1、美联储为什么要加息？
2、美联储是如何调控利率的？
3、美元加息到底有啥影响？
4、暂停加息有什么影响呢？
北京时间9月21日（周四）凌晨，美联储将公布9月份的货币政策决议。
目前，芝商所美联储观察工具显示，9月暂停加息几乎“板上钉钉”的事件，概率高达99%。
在弄清楚，暂停加息有什么影响之前？我们先学习下美联储是怎么加息的。
自2022年3月开启加息周期以来，美联储累计加息11次，累计加息幅度525个基点，
联邦基金利率也从0%-0.25%上升至5.25%至5.50%。
自加息以来，美元回流导致流动性紧缩，令全球股市承压，一跌再跌。
美联储为什么要加息？
首先你得明白，美联储是什么？（可以回顾我们上一期内容）
美联储本质是美国的央行，印钞机，世界上有多少美元，它说了算。
如今美联储之所以持续加息，主要是因为美国通胀率居高不下，2020年新冠疫情暴发，政府重启“0利率+量化宽松”叠加俄乌冲突等原因，更是让通胀问题愈发严重。
通过加息可以让美元回流到银行，市场上的钱会变少，压制消费，从而控制通胀。
其次，加息后，会减少美元流通，美元会升值，吸引制造业回到美国本土，增加美国就业率，带动经济链条运转。
美联储是怎么加息的？
由于美元是国际货币，全球大部分国家都把美元作为主要储备货币，
一旦美元持续加息，就会扰乱许多国家的市场，甚至被带崩。
那美联储宣布要加息，到底是加的哪门子息呢？
其实美联储加的是美联储联邦基金利率（Federal funds rate）
这个利率，你可以理解为美国金融机构之间相互贷款时收取的利率。
在中国，如果要提高利率，央妈直接就操作了；
但是美国不一样，美联储虽然贵为美国的央妈，可是银行也不全听它的，
因为那些银行都是私人的，自己说了算...
这个时候，美联储就开始放大招了——FOMC 公开市场操作
通过在公开市场上卖出手中的高利息的国债等证券，这样就吸收了金融市场过剩的货币。
钱都到美联储口袋里了，市场上的资金就会出现紧张，市场上的钱少了，
借钱成本自然也会提高，这样就迫使市场利率上升。
美联储拥有如此干预市场利率的超能力，故一旦美联储宣布想提高联邦基金利率，整个市场就会跟风而动。
而且，美联储往往也不需要真的在公开市场操作，只需要吹吹等，金融机构们就老老实实跟着调整利率。
就这样，美联储通过设定联邦基金利率目标，就达到调整市场利率的目的！
美元加息到底有啥影响？
1、美元加息，人民币势必贬值压力增大
对民众来说最直观的感受就是出国留学、出国旅游、出国购物、海外代购等成本上升。
2、美元加息，黄金价格下跌
美元加息走强后，以美元计价的黄金确实会更贵，但东西一贵，购买的人就减少，因此投资的吸引力也会降低，价格随之下跌。这跟供给和需求影响商品价格是一个道理。
（黄金虽然短期会跌，但对长期投资者来说，也许不失为低价买入的良机。）
3、美元加息，市场流动性收紧
美元加息，意味货币政策紧缩，流入股市的钱就更少了。
这也是为什么，每当加息预期加深时，市场都如临大敌，基本的节奏就是美股跌完港股跌。
所以，美国前财政部长康纳利才会说出那句残忍的断言：
暂停加息有何影响？
上面我们提到，加息会抑制美国通胀；暂停加息正好相反，美联储暂停加息可能会导致通胀预期上升，从而推高实际通胀率。
此外，美联储暂停加息可能会削弱美联储的信誉和权威。由于美联储在之前一直坚持加息的立场，并表示对通胀有信心和耐心。
那么暂停加息对美股有何影响呢？
我们考察了1990年以来至本轮加息周期之前，美联储历次加息周期前后的美股市场表现。数据显示，1990年以来，美联储共实施了四轮加息，具体情况请见下表。
1990年以来，美联储历次加息节奏 |
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| 初次加息 | 1994/2/4 | 1996/6/30 | 2004/6/30 | 2015/12/17 |
| 末次加息 | 1995/2/1 | 2000/5/16 | 2006/6/29 | 2018/12/20 |
| 加息次数 | 7 | 6 | 17 | 9 |
| 历时 | 12个月 | 11个月 | 24个月 | 36个月 |
| 累计加息 | 300bp | 175bp | 425bp | 225bp |
| 起点利率 | 3% | 4.75% | 1% | 0.25% |
| 重点利率 | 6% | 6.5% | 5.25% | 2.5% |
| 首次降息 | 1995/7/6 | 2001/1/3 | 2007/9/18 | 2019/8/1 |
| 加降息间隔 | 6个月 | 8个月 | 15个月 | 8个月 |
数据来源：美联储、Wind，以上为1990.01.01-2021.12.31之间的美联储四次加息周期。
我们统计了上述历次加息前后美国股票市场的表现，如下图所示。从历史情况来看，当美联储启动加息后，美国股票市场指数普遍出现了一定程度的下跌。而在美联储停止加息后到首次降息期间的静默期，除2000年纳斯达克网络股泡沫破灭外，市场均出现较为明显的反弹。最后一次加息，到首次降息这个区间称得上是美股市场的“甜蜜期”。从这个历史数据上看，当前市场对美联储停止加息的时点充满期待，或是有一定路径依赖效应的。
数据来源：Wind，数据区间（图示从上到下，从左至右）分别为1992.12.31-1996.12.31，以1992.12.31收盘价为100点；1997.12.31-2001.12.31，以1997.12.31收盘价为100点；2002.12.31-2008.12.31，以2002.12.31收盘价为100点；2014.12.31-2020.12.31，以2014.12.31收盘价为100点。
好啦，以上为大家介绍了美联储到底是怎么加息的、加息对我们的影响，也学习了历史上停止加息后美股的走势。
实际上，美联储暂停加息是一个权宜之计，而不是一个长久之策。美联储在未来仍然需要根据经济和通胀的实际情况，灵活调整货币政策，以实现其双重目标：最大化就业和稳定物价。
以上就是今天的全部内容啦，实际上，暂停加息的影响还有很多，大家还知道哪些呢？欢迎在评论区留言讨论哦~
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