【券商聚焦】交银国际维持吉利汽车（00175）买入评级 料4季度出口仍将支撑增长

金吾财讯 | 交银国际研报指，吉利汽车（00175）3Q26收入989.6亿元（人民币，下同），同比增长10%，核心归母净利润52.1亿元，同比增长32%，但毛利率环比下降0.4个百分点，核心单车利润环比下降11%至6,415元，反映出口放量尚未充分转化为盈利弹性。

该机构认为4Q26出口仍将支撑增长，但内需价格竞争及2027年新能源汽车出口退税下调将增加单车盈利压力。下调2026E/27E归母净利润至192.5/229.4亿元，目标价降至22.30港元，对应约10.0/8.4倍2026E/27E市盈率，维持买入评级。