华盛资讯10月22日讯，有着“AI风向标”之称存储行业近期大幅回调后，下周将迎来财报披露高峰期，SK海力士、三星电子、闪迪将公布季度报告，投资者期望从中寻找“存储超级周期”是否延续的重要信号。
据标普分析师数据，SK海力士Q3营收预期为99.68万亿韩元，同比增加307%，净利料同比暴增逾376%；闪迪2027财年Q1营收预期为106.8亿美元，同比增长362%。
（注：闪迪采用非自然年财年制度，其2027财年第一财季即指自然年26年Q3季度）
回顾闪迪过去4个财季表现，每股收益均超出市场预期，财报公布后的股价变动平均为±9.31%，最大涨幅为+15.3%，最大跌幅为-6.81%，股价当日上涨概率为75%。
SK海力士市盈率跌至2倍！存储股腰斩代表“超级周期”落幕？Q3季报重点关注两大方向
回溯本轮存储周期，由于AI算力需求持续爆发，2025年下半年起全球存储芯片行业迎来量价齐升的“超级周期”，但随着近期存储价格持续处于高位且增速放缓，市场开始担忧存储超级景气周期的持续性，板块近期遭遇猛烈的抛售。
据华盛证券数据，SK海力士、闪迪、三星电子、美光科技等四家核心存储股，自最高点均出现30-50%大幅回调，存储ETF $DRAM 回撤幅度同样超过40%，特别是近两周急跌尤为刺眼。
面对股价快速回调，市场对于“存储超级周期”是否落幕质疑愈发强烈，而本次Q3财报季时间窗口，将是重塑投资者对存储信心的大考节点，市场对板块的的核心关注点已经从 "利润有多高" 转向 "景气还能撑多久？"。
而景气度背后，是AI需求可持续性；若核心AI巨头Q3财报季公布的资本开支延续增长，超大规模云厂商的建设节奏不停，存储涨价景气度就能继续传导下去；而一旦 AI 投资降温，如今锁在长期协议里的高价位库存，反噬也会来得很快。
事实上，根据本月初期已经公布的美光科技第四财季报告、三星电子Q3业绩快报，其实已经验证了存储市场供应持续紧张的趋势。三星电子Q3净利润更是首次突破100万亿韩元，同比暴增783%。
花旗预计，存储器供应紧张情况将持续至2028年，SK海力士股价相当于预测未来12个月市盈率2.7倍，并未完全反映存储器上行周期延长的潜力。美银同样指出，全球存储总市场预计从2026年近1.0万亿美元上升到2030年2万亿美元以上，行业市值可能到10万亿美元，当前只有几万亿美元，行业上行空间远未结束。
华尔街大行集体发声：存储行业衰退担忧过度！股价恐慌性调整后，建议逢低建仓
- 野村证券：存储芯片供给瓶颈至少持续至2028年！三星电子、SK海力士列为首选标的
野村证券发布的研报中维持存储芯片看多判断，预判供给瓶颈至少持续至2028年，并将三星电子、SK海力士列为首选标的。
- 摩根大通：建议投资者逢低建仓！风险收益比有利
摩根大通认为，从中期视角看，风险收益比已经转为有利，建议投资者在近期回调中逢低建仓，押注存储上行周期将“更久、更高”。但如果存储供需继续走弱、催化因素依旧缺失，或者财报季出现大范围下修，摩根大通称将撤回其观点。
- 美银：AI存储衰退担忧过度！股价调整已经脱离基本面
针对近期板块大幅回调，美银的结论是，市场对AI存储繁荣转向衰退的担忧过度，近期股价调整已在很大程度上脱离基本面。深度修正像周期底部，但没有转入下行。目前，存储股估值已经按周期底部定价，四季度指引能不能把基本面确认拉回上行，是接下来要盯的变量。
闪迪绩后或现±13.5%波动！期权策略优选：跨式策略、Leaps CALL
据marketchameleon数据显示，SK海力士、闪迪本次财报日股价预计波动分别为9.31%、13.52%，隐含波动率IV分别为67.70%、75.7%，其中闪迪IV百分位数仅为12%，财报日期权策略参考：
①看多：单腿Leaps CALL
- 买入：DRAM_271217_C_60
- 策略目的：押注股价中长期走高+隐含波动率IV均值回归、提高资金利用率、时间价值衰减慢、滚仓容错率高
②做多波动率IV：跨式策略
- 同时：同时买入SNDK_261030_C_1350 +买入SNDK_261030_P_1350
- 策略目的：相对低IV环境、资金效率高、最大损失固定且可控、无需判断涨跌方向
③风险提示
- 以上期权示例仅作为策略逻辑推演，不构成投资建议。投资者应根据自身风险承受能力审慎决策，独立承担交易风险。
- 期权交易存在时间价值损耗、隐含波动率大幅波动及流动性风险，极端行情下可能出现买卖价差扩大、平仓困难的情况。
- 财报、重大消息等事件可能引发标的价格跳空，导致策略直接触及亏损区间。
聚焦相关投资标的
存储股Q3财报将近，还有哪些相关概念股值得关注：
标的市场 |
标的类型 |
标的名称 |
港股 |
正股 |
兆易创新、澜起科技、江波龙 |
ETF |
南方两倍做多海力士、南方两倍做多三星、南方KOSPI、南方两倍做空三星 |
|
美股 |
正股 |
美光科技、闪迪、SK海力士、西部数据、希捷科技 |
行业ETF |
以下是SK海力士、闪迪相关ETF，投资者同样可关注：
各位投资者是否看好存储股Q3财报表现？
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