【券商聚焦】中信证券：多项稳增长政策出台 地产和银行板块迎来预期修复

金吾财讯 | 中信证券表示，央行和财政部公布多项稳增长政策。第一，对新发放符合条件的首套住房商业性个人住房贷款，财政部门按照贷款本金给予年化1个百分点、期限不超过5年的贴息支持，预计可节约利息成本三分之一左右，预计对四季度低线城市的地产成交有明显促进作用。第二，PSL利率下调0.25个百分点，支持政策性金融工具落地，并且拓展使用范围，关注后续投放额度情况。第三，增加科技创新和技术改造再贷款额度2000亿元、增加支农支小再贷款额度5000亿元，有利于支持重点领域的贷款投放。后续增量政策可能还有使用往年地方政府债务结存限额，总量性货币宽松或需观察经济走势再择机推出。

地产方面，该机构认为，当房价已经来到了合理位置，需求侧提振的效果就会比较显著。现房销售的改革大大降低了交付风险，并限制了未来的供给增长。需求提振又令月供可能明显低于租金，从而推动房地产市场从量变走向质变，终结超过六年的房价下跌周期。

银行方面，若干货币政策工具调整完善与购房贷款贴息政策推出，体现了货币政策与财政政策的协同创新与联动发力，助力内需提振与增长提效。展望来看，货币政策“总量稳健、结构发力”的特征进一步明确，结构性工具量价配合叠加财政贴息，着力支持“六张网”重大投资与居民刚性住房需求。对于银行经营而言，负债成本改善、重点领域投放抓手增加、地产领域风险预期缓释有望带来增量促进作用。