2026年9月28日，华盛证券高级分析师丘紫薇接受TVB无线新闻《环金动向》访问。针对当前加息环境下的美股市场走势及投资策略发表专业观点。
结合利率上行、市场估值波动的整体行情背景，她提出美股投资可围绕稳健收息配置、高质量成长选股两大核心维度布局，同时明确了具体配置方向、避坑要点及优质标的筛选标准。
一、收息配置：优选短债类稳健产品，规避高息陷阱
针对加息周期的收息需求，丘紫薇给出了差异化的稳健配置思路，不建议投资者盲目布局美股高息股，核心原因在于两大风险。其一，美股市场优质高息标的稀缺，多数高息资产暗藏估值隐患，极易陷入“高息陷阱”；其二，非美地区投资者布局美股高息股需额外缴纳相关税费，大幅压缩实际收益，最终大概率得不偿失。
基于此，她重点推荐短期债券、短债ETF及货币市场基金作为核心收息工具，并解释了坚守短债的底层逻辑。相较于长期债券，短债资产抗利率波动能力更强，价格波动风险极低，收益来源纯粹以固定利息为主，稳定性突出。
反观20年期以上长债ETF TLT等产品，对长期利率变动敏感度极高，利率上行阶段会面临显著的价格回撤压力。目前市场短债产品收益率稳定在3厘多到4厘左右，性价比与安全性兼具。
二、个股布局：聚焦高质量增长，严苛筛选高ROIC标的
在股票投资层面，丘紫薇指出，持续上行的利率环境彻底改变了美股估值与选股逻辑，市场投资重心全面转向高质量成长资产。她分析，若市场利率攀升至5%以上水平，而标普指数成分股平均股息率仅3%左右，传统收息个股的配置吸引力将被大幅削弱。同时，高利率会持续压缩市场估值扩张空间，因此在选股时会更加严格。
她明确，投入资本回报率（ROIC）是筛选优质美股的核心指标。核心持仓企业需满足ROIC高于25%的门槛。其中，英伟达凭借超60%的ROIC稳居优质标的行列，苹果ROIC也维持在30%以上，核心竞争力与盈利稳定性极强，适配当前加息市场环境。
针对微软、Meta等当下市场热度较高、现阶段ROIC暂未达标25%的龙头企业，丘紫薇也解读了市场高偏好的核心逻辑。两家企业正全力落地AI商业化布局：Meta推出面向个人消费者的AI助手Muse，微软则将Copilot升级打包为面向企业端的AI助手Autopilot。市场普遍预期，随着AI新业务落地变现，两家企业的投入资本回报率将快速提升，有望突破25%的核心选股阈值，成长潜力充足。
三、重点细分赛道及核心标的梳理
结合收息稳健配置与高成长选股逻辑，丘紫薇在访谈中梳理出多条优质赛道及重点关注标的，覆盖硬件、电力、测试设备、消费级AI四大核心领域：
丘紫薇美股策略：短债ETF或者货币市场基金收益，可留意高增长股 |
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硬件 |
英特尔、超微电脑、光通讯 |
电力 |
Bloom Energy、GE Vernova、卡特彼勒、Vertiv（ $VRT ） |
测试设备 |
泰瑞达、Aehr Test Systems |
面向消费者的AI（AI toc） |
苹果、谷歌-A、台积电 |
栏目介绍：
《丘盛一筹》：华盛高级分析师每周深度解读全球宏观热点，聚焦美股、港股市场动态，多维度剖析行业趋势与潜在机遇。
作者简介：
丘紫薇（Yumi）为华盛证券高级分析师及证监会持牌人士。拥有逾 15 年金融及财经传媒经验，曾任资产管理公司研究分析师，亦曾担任多家电视台财经新闻主播及记者，擅长以Buy Side角度深入剖析产业与财务数据。
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