【券商聚焦】中信建投：继续看好香港、商业、核心城市赛道的优质房地产企业表现

金吾财讯 | 中信建投证券研究指，2026年上半年开发行业整体收入同比下降19%，合计亏损791亿元，较上年同期少亏损234亿元，主要受到毛利率有所回升、减值规模收窄、费用率下降的支撑。利润前十房企基本为香港、商业、核心城市开发赛道的头部企业，上半年合计归母净利润同比增长18%，盈利韧性更强。行业整体杠杆水平保持稳定，现金流状况在房企控制开发支出、加快销售回款及盘活存量资产的共同作用下得到改善，头部房企的融资优势延续。前8月百强房企的销售降幅收窄、投资强度减弱，Top10房企的销售与投资集中度均较去年全年进一步提升。828新政重塑房地产基础制度，预计将加大房企业绩、财务状况、销售及投资的分化，该机构继续看好香港、商业、核心城市赛道的优质企业表现。