【券商聚焦】华泰证券：大宗化工品有望逐步复苏

金吾财讯 | 华泰证券认为，伴随行业资本开支增速显著下降，叠加“反内卷”有望助力供给端协同及落后产能出清，而内需有望进一步复苏及出口亚非拉等支撑需求，大宗化工品有望逐步复苏。油气方面，中东冲突带动油价上涨，短中期原油在全球补库需求下供需平衡表将修正，叠加地缘风险溢价，原油价格中枢预计在75-80美元/桶，具备自给能力的企业具备显著配置优势；大宗化工品方面，中东冲突导致亚太化工产业原料紧张及配套能源短缺，产业链供给偏紧引发产能加速降负及高价下库存去化，伴随外需补库及内需地产回暖，需求有望开启修复；下游制品/精细品方面，受益于海外供给下滑、下游养殖需求相对刚性，以及豆粕替代需求增长等助力下，未来相关企业或逐步进入盈利上行期，半导体等新兴需求助力企业盈利能力。