美股前瞻 | 英伟达强劲指引"炸场"！绩后大涨6%，带动存储、光通信齐冲高；美国酝酿半导体新关税；Modema将发行巨额可转债

据报特朗普政府酝酿半导体新关税，美科技企业寻求缩小关税范围
华尔街推演贝森特管理美债的方式或更将主动
美国至8月22日当周初请失业金人数20.3万人，预期20.8万人
Moderna“借钱”，股价一度大跌逾7.5%
哔哩哔哩Q2净利大增55%，广告成增长引擎，毛利率连续16季改善
英伟达盘前大涨6%！强劲指引碾压预期，华尔街最高看多至420美元

美股三大期指盘前涨跌不一，纳指期货涨1.03%，标普500指数期货涨0.43%，道指期货跌0.05%，美油 $CLmain 涨0.06%，布油 $BZmain 涨0.35%。

英伟达业绩指引碾压市场预期，刺激光通信概念股盘前集体上涨，AXT Inc涨超9%，Applied涨超6%，Credo、迈威尔科技、MaxLinear涨超5%，Coherent、Lumentum、康宁涨超3%；

存储股亦受英伟达指引利好盘前普涨，闪迪、SK海力士、希捷科技、西部数据、美光科技齐涨超4%，慧荣科技涨近1.5%；比特币再度逼近8万美元关口，加密概念股盘前普涨， $IREN 、$BMNR 涨逾3%，Strategy涨逾2%，Robinhood、Coinbase、Circle涨逾1.5%。

英伟达盘前大涨6%！业绩翻倍+70%指引碾压预期，华尔街目标价最高看至420美元

英伟达盘前大涨6%。消息面上，公司最新财报显示，26年Q2业绩比上一年同期翻逾一番，并且优于市场估计；集团高层表示，亚马逊将额外部署200万块英伟达GPUs；由于需求加速，英伟达2028财政年度的经营收入预料将增长约70%，远超分析员估计的45%增幅，碾压市场预期，这也是英伟达首次给出FY2028年指引。

财务总监指出，即便面临供应短缺，英伟达2028财年的经营收入亦预料会出现高速增长，客户预期表明增长将翻倍。多家大行上调其目标价。其中，梅利乌斯研究上调其目标价至420美元，加皇银行上调至330美元，小摩上调至320美元，大摩上调至300美元。

医药股Moderna“借钱”，股价一度大跌逾7.5%

Moderna盘前一度跌逾7.5%，现跌幅收窄至3%，消息面上，公司宣布将发行20亿美元可转换高级票据。

哔哩哔哩Q2净利大增55%，广告成增长引擎，毛利率连续16季改善

哔哩哔哩Q2营收79.4亿，同比增长8%，净利润3.39亿元，同比增长55%。广告收入31.3亿元，同比增长28%，成为增长第一引擎；游戏收入受高基数影响下降14%。毛利率连续16季改善至37.2%，经营利润增长48%。用户DAU达1.165亿，日均时长113分钟。

铠侠、闪迪计划在日本投资310亿美元扩建存储工厂产能。

铠侠与闪迪计划投入超5万亿日元（折合314亿美元），提升日本本土整体产能，目标扩大当前供应紧张的人工智能数据中心关键零部件的产出。铠侠首席执行官太田博雄周四表示，这家总部位于东京的NAND闪存厂商计划在六年内完成这笔规模的投资，仅北上的新晶圆厂就计划投入1.8万亿日元。知情人士透露，该工厂将生产企业最新一代高密度3D闪存芯片，这款芯片用于处理人工智能服务产生的海量运算任务。

赛富时盘前大涨10%，Q3业绩、指引超预期，与Anthropic扩大合作Coinbase

赛富时盘前大涨超10%。赛富时Q2营收113.5亿美元，同比增长11%；净利润35.3亿美元，同比增长87%。Q3营收指引为114.2亿至115亿美元，当期剩余履约义务达335亿美元，双双超出市场预期。AI产品ARR接近40亿美元，Agentforce同比激增240%。公司同步宣布与Anthropic深度合作推出"Claudeforce"。

惠普盘前大跌超8%，剔除关税退款后Q4指引低于预期

惠普盘前大跌超8%。消息面上，惠普公布第三财季营收157亿美元，同比增长13%，调整后每股收益0.83美元。虽然全年及四季度盈利指引均超市场预期，但市场担忧在于，利润改善主要依赖关税退款等一次性因素，剔除后四季度指引实际低于预期。PC业务收入虽增长18%，出货量却下滑16%，显示增长由涨价驱动而非需求扩张。

公司预计截至10月的第四财季调整后每股收益为0.69至0.79美元，高于分析师平均预期的0.67美元。但投资者并未买账，关键在于利润指引的“含金量”。惠普第四财季指引中包含每股0.08美元的关税退款收益；若剔除这一因素，指引中值实际上约为0.66美元，低于市场预期约0.01美元。

百度在香港交易所的上市地位从9月1日起转为主要上市

百度公告，公司自愿将其于香港联交所的第二上市地位转换为主要上市，将于2026年9月1日生效。本公司自生效日期起于香港联交所及纳斯达克双重主要上市。股份标记“S”将于转换主要上市后，自2026年9月1日起从其在香港联交所的港元及人民币柜台的股份简称中删除。

二季度外卖追踪：淘宝闪购市场份额维持在45%

外卖大战告一段落，随着补贴退潮，市场份额是否出现新的变化？近期多家机构发布的报告显示，外卖市场格局已趋于稳定：美团与阿里各自占据约四至五成的份额，形成双强对峙。一份行业内部报告显示，从2026年4月至今，淘宝闪购市占率基本维持在45%。其中，高价值订单的市场份额从去年约20%增长至目前约30%，活跃日下单高价值用户数量同比增加了500万。

苹果iPhone17成二季度最畅销手机

Counterpoint Research最新数据显示，苹果iPhone17是2026年第二季度全球最畅销的智能手机，占据全球智能手机总出货量的6%份额，同时iPhone17 Pro Max和iPhone17 Pro也占据了榜单第二名和第三名的位置。苹果和三星各占据全球畅销智能手机TOP10榜单中的五个席位，前十款机型合计占据了全球智能手机总销量的26%，同比提升2%。基础款iPhone17仍然是本季度最畅销的智能手机，重大升级缩小了与Pro机型之间的差距，为销量提供了有力支撑。

港股收涨5%传导至美股，再鼎医药盘前涨超3%，机构看好下半年催化剂

再鼎医药港股今日收涨5%，带动再鼎医药美股盘前涨超3%。消息面上，公司在8月初公布的2026年第二季度财报是这轮行情的起点。增长主要得益于核心产品则乐的稳定表现，以及艾加莫德销量的持续攀升。艾加莫德第二季度收入达2320万美元，环比增长15%，公司已上调其全年收入指引至9000万至1亿美元。花旗银行在财报后指出，二季度数据加强了其对中国业务下半年企稳的信心，并将目标价从44美元上调至45美元。

丰田盘前一度涨逾2.5%，差异化施压供应链降本

丰田汽车盘前一度涨逾2.5%。消息面上，丰田汽车据悉已要求零部件供应商降低原材料成本，不过并非要求划一的降价百分比，而是根据各公司经营状况而决定。在当前原材料成本上升的背景下，丰田将部分成本压力向供应链上游传递——通过提高自身采购体系内的钢板供应价格，影响下游零部件制造商的成本结构。股价盘前上涨，反映了市场对丰田定价能力的认可。

美国至8月22日当周初请失业金人数20.3万人，预期20.8万人

美国至8月22日当周初请失业金人数 20.3万人，预期20.8万人，前值由20.6万人修正为20.7万人。

据报特朗普政府酝酿半导体新关税，美科技企业密集游说，寻求缩小芯片关税范围

据Politico，科技企业已经发起密集游说，希望说服特朗普政府缩小预计实施的芯片关税规模，使其更接近特朗普今年早些时候公布的关税方案。该政策对数据中心和其他国内用途给予了广泛的豁免，从而限制了关税的影响。游说者辩称，关税将使美国公司更难获得人工智能蓬勃发展所需的半导体数量，从而减缓数据中心的扩张。

华尔街认为美债管理正步入“全新世界”，对贝森特下一步动向展开推演

鉴于美国财政部长斯科特·贝森特管理美债的方式更为积极主动，华尔街对未来数月政府的借款策略可能出现更大调整展开各种推演。德意志银行、大摩和花旗认为，有一种选项较为激进，即削减长期债券的发行规模。

更有可能的是，美国财政部可以在11月4日的季度再融资会议中释放信号，表示未来新增融资将更多依赖国库券和较短期限国债，同时进一步扩大回购操作，以减轻长期国债收益率面临的压力。在一向以“定期且可预测”著称的给美国政策制定领域，华尔街的这番重新思考，凸显贝森特行动带来的不确定性。

美国SEC重启加密资产托管规则制定，回应行业合规诉求

美国证券交易委员会（SEC）本周迈出初步步伐，将加密资产托管规则修订方案提交白宫管理与预算办公室审查。该机构正重新推动对投资顾问托管客户加密资产的监管框架进行更新，以回应业界长期存在的合规指引需求。

SEC在官方监管议程中表示，此次修订旨在“改进并现代化围绕投资顾问客户资产及基金资产托管的法规，包括针对加密资产的相关规定”。除为快速增长的市场明确监管边界外，该提案还将“取消某些过时条款中的负担，考虑到市场和证券交易及持有实践的演变，这些条款已不再需要用于投资者保护”。相关措辞虽未提供具体细节，但基调表明SEC将延续简化美国加密业务合规路径的方向。

IDC：预计今年全球智能手机出货量略高于10亿部，同比降幅16.7%创纪录

市场调查机构IDC发布报告，预估2026年全球智能手机出货量降幅将刷新行业纪录，且内存短缺将导致智能手机平均售价达到581美元，同比增长27.6%。该机构预测2026年全球智能手机出货量略高于10亿部，同比下降16.7%，跌幅较上一季度预测的13.9%扩大2.8个百分点，并创行业历史最大年度降幅。

瑞银：维持先科电子(SMTC)"买入"评级，目标价从225美元升至230美元
巴克莱：维持迪克体育用品(DKS)"超配"评级，目标价从280美元降至150美元
摩根士丹利：维持财捷(INTU)"标配"评级，目标价从335美元降至315美元
巴克莱：维持小鹏汽车(XPEV)"低配"评级，目标价从15美元降至14美元

特斯拉：隔夜跌1.26%，当日期权成交总量达270.75万张，环比前一日放量0.43倍，其中看跌期权占比43.8%，看涨期权占比56.2%。期权链：特斯拉 TSLA 期权链

其中一看涨期权（TSLA_260828_C_345.0）交易量达5.41万张，该合约行权价为345.0美元，行权日在2026-08-28，该张期权跌40.8%。

英伟达：隔夜跌1.59%，当日期权成交总量达258.03万张，环比前一日放量0.34倍，其中看跌期权占比38.0%，看涨期权占比62.0%。期权链：英伟达 NVDA 期权链

其中一看涨期权（NVDA_260828_C_220.0）交易量达10.02万张，该合约行权价为220.0美元，行权日在2026-08-28，该张期权跌27.84%。

英伟达发布超预期业绩，二季度营收同比增长106%至962.21亿美元，较分析师预期高逾4%，非GAAP调整后每股收益（EPS）同比增长120%至2.22美元，较分析师预期高将近6%。英伟达管理层表示，需求即便在当前规模下仍在加速增长，预计2028财年收入将增长约70%，显著高于约45%的分析师预期增幅；同时亚马逊承诺将大幅增加采用英伟达产品、将额外部署200万块GPU。截至发稿，英伟达夜盘涨近5%。

苹果：隔夜涨1.15%，当日期权成交总量达139.56万张，环比前一日放量1.06倍，较90日均量放大1.06倍，其中看跌期权占比34.6%，看涨期权占比65.4%。期权链：苹果 AAPL 期权链

其中一看涨期权（AAPL_260828_C_315.0）交易量达4.15万张，该合约行权价为315.0美元，行权日在2026-08-28，该张期权涨62.81%。

苹果公司将于北京时间9月10日凌晨1点举行今年规模最大的产品发布会，新任首席执行官约翰·特努斯（John Ternus）将正式开启执掌苹果后的首个完整产品周期。苹果预计将推出多款贡献公司大部分营收的核心产品。其中，今年9月的发布会尤为重要，因为苹果将借此推出首款折叠屏iPhone，正式进入目前由三星电子主导的折叠屏手机市场。

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经济事件和数据

美国至8月22日当周初请失业金人数

直播预告

重点财报

盘前：美元树公司、百思买、哈莫尼黄金、哔哩哔哩、阿斯特太阳能
盘后：迈威尔科技、Workday、Affirm、Ulta美容、IREN Ltd

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