说到ETF，就不得不说说它的诞生地美国了。美国是ETF最早商用的国家，也是发展最快的国家，美股目前共有超过5000支ETF，平均交易规模约占美股总成交量的20%以上，当市场波动较大时ETF成交占比甚至冲上四成，几乎涵盖了全球市场可投资的标的。因此，不管是机构投资者高效调仓和配置资产，还是个人投资者长期分散投资，ETF都是美股市场上最重要的投资工具之一。
平时，我们常常听金融大佬们说，做多黄金、做多债券、做空原油等等，是不是觉得很高大上又跟自己没什么关系呢？其实，只要拥有一个美股账户，这些品种，都能一键买入。
这一期，我们就来盘点一下，美股市场上，那些热门的ETF。
首先，来了解一下美股ETF的分类。按照跟踪的资产类型，美股ETF可以分为四大类：股票、债券、大宗商品和外汇
最受欢迎的--股票类ETF
1、股指ETF
美股市场ETF产品非常丰富，但资金集中度也非常高。其中股指ETF就是最主要的资金流入标的。
股指ETF一般是追踪指数的，而美股最广为人知的指数，就是代表大盘的标普500指数、道琼斯工业平均指数、纳斯达克100指数。其中：
• 美股市场上规模最大的5只ETF全部是宽基ETF，前三个名是（ $VOO 、 $IVV 、 $SPY ）全部跟踪标普500，合计规模高达2.73万亿美元——仅这三只就占了市场总量的17%。
• 道琼斯工业平均指数指数覆盖的是30只代表美国市值五分之一的超级大蓝筹，追踪它的典型ETF代码为 $DIA 。
• 对于纳斯达克100指数，追踪它的ETF为 $QQQ ，它持仓的是100家纳斯达克上市的优秀科技股，跟国内的沪深300定位类似。
这五只头部ETF过去10年均取得约15%以上的年化回报，而在此期间真正能够长期跑赢整体市场的个股只是少数。相比押注单只股票，宽基ETF通过持有一篮子公司，不用费力猜冠军，也能搭上长期赢家的顺风车。
来源：StockAnalysis
2、区域ETF
美股ETF不仅覆盖了美国的指数，它的触角，几乎遍及全球。
世界主要经济体的股市，在美股基本都有对应的ETF。不论是英国、韩国、日本等国家的股市，还是覆盖面更广的新兴市场甚至全球ETF，手握美股账户，你都可以买到。
比如，今年最热门的【MSCI韩国ETF-iShares $EWY 】，主要投资韩国股票市场的大中型上市公司，包括三星、SK海力士等。
还有诸如【核心MSCI新兴市场ETF-iShares $IEMG 】的地区性ETF，它主要投资全球新兴市场股票，包括台积电、阿里巴巴、腾讯等。
| 分类 | 代码 | 名称 | 主要投资国家 / 地区 |
| 单一国家ETF | $EWY | MSCI韩国ETF-iShares | 韩国 |
| $EWZ | 巴西ETF-iShares MSCI | 巴西 | |
| $EWT | MSCI台湾ETF-iShares | 中国台湾 | |
| $EWJ | iShares MSCI日本ETF | 日本 | |
| $INDA | MSCI印度ETF-iShares | 印度 | |
| $EWW | 墨西哥ETF-iShares MSCI | 墨西哥 | |
| $EWC | 加拿大ETF-iShares MSCI | 加拿大 | |
| $FXI | 中国大盘股ETF-iShares | 中国大型企业 | |
| $MCHI | MSCI中国ETF-iShares | 中国 | |
| 地区性ETF | $EFA | 欧澳远东指数ETF-iShares | 日本、英国、法国、德国、瑞士、澳大利亚等发达市场 |
| $IEFA | iShares核心MSCI EAFE ETF | 日本、英国、法国、德国、瑞士、澳大利亚等 | |
| $VEA | Vanguard发达市场ETF | 日本、加拿大、英国、法国、德国、澳大利亚等发达市场 | |
| $VGK | Vanguard欧洲ETF | 英国、法国、德国、瑞士、荷兰等欧洲市场 | |
| $ILF | 拉美40指数ETF-iShares | 巴西、墨西哥、智利、秘鲁、哥伦比亚等 | |
| $EFV | MSCI EAFE价值股ETF-iShares | 欧洲、日本、澳大利亚等发达市场价值股 | |
| $SCZ | EAFE小盘股ETF-iShares | 欧洲、日本、澳大利亚等发达市场小盘股 | |
| $FNDF | 嘉信基本面国际大型企业ETF | 美国以外发达市场 | |
| $SCHF | 嘉信国际股票ETF | 美国以外发达市场 | |
| 新兴市场ETF | $EEM | 新兴市场ETF-iShares | 中国香港、中国台湾、印度、韩国、巴西、沙特等 |
| $IEMG | 核心MSCI新兴市场ETF-iShares | 中国香港、中国台湾、印度、韩国、巴西等 | |
| $VWO | Vanguard富时新兴市场ETF | 中国香港、中国台湾、印度、巴西、沙特、南非等 | |
| 全球型ETF | $ACWI | 世界ACWI指数ETF-iShares | 全球发达市场 + 新兴市场，含美国 |
| $VT | 全球股市指数ETF-Vanguard | 全球股票市场，含美国 | |
| $VXUS | 全世界股票ETF-Vanguard | 全球除美国 | |
| $VEU | 富时全球除美国ETF-Vanguard | 全球除美国 | |
| $IXUS | iShares核心MSCI全部国际股ETF | 全球除美国 | |
| $IOO | iShares全球100指数ETF | 全球大型龙头企业 |
3、恐慌指数ETF
除了这些普通股票的ETF，美股还有一个另类的ETF深受短线交易者的喜爱，那就是恐慌指数的ETF。
恐慌指数（ $VIX ）衡量的是标普500指数期权的隐含波动性。物如其名，市场越恐慌，恐慌指数涨的越高。在股市暴跌时，恐慌指数常常能疯狂上涨。
比如2020年3月16日，新冠疫情冲击下，美股遭遇历史级暴跌，标普500指数单日重挫近12%， $VIX 则从前一交易日的57.8一口气冲上82.69，创下历史最高收盘纪录。
常见产品如 $SVXY ，相当于0.5倍做空VIX短期期货，主要押注市场恐慌降温； $UVXY 相当于1.5倍做多VIX短期期货。不过，这类ETF追踪的是VIX期货，采用每日目标机制，更适合短线博弈市场情绪，不适合长期持有。
4、行业、主题类ETF
此外，还有单纯追踪行业资产的ETF，其中涵盖美股10个大类行业的ETF如下（选取了各个行业成交活跃居前的ETF）：
| 行业 | ETF |
| 可选消费 | 非必需消费品ETF-SPDR $XLY 、SPDR标普零售业ETF $XRT |
| 必须消费 | 日常消费品ETF-SPDR $XLP 、日常消费品ETF-Vanguard $VDC |
| 能源 | 能源股ETF-SPDR $XLE 、铀矿ETF-Global X $URA |
| 金融 | 金融行业ETF-SPDR $XLF 、区域银行指数ETF-SPDR $KRE |
| 医疗 | 健康照护类股ETF-SPDR $XLV 、SPDR标普生物科技ETF $XBI |
| 工业 | 工业指数ETF-SPDR $XLI 、航空ETF-U.S. Global $JETS |
| 原材料 | 材料精选行业SPDR基金 $XLB 、黄金矿业ETF-VanEck Vectors $GDX |
| 科技 | 科技精选行业ETF-SPDR $XLK 、半导体ETF-VanEck Vectors $SMH |
| 公共事业 | 公用事业ETF-SPDR $XLU 、公用事业ETF-Vanguard $VPU |
| 房地产 | 标普房地产指数ETF-SPDR $XLRE 、美国房地产ETF-iShares $IYR |
主题ETF
主题类ETF更偏向于市场炒什么主题，就把这个主题里的一篮子公司打包，灵活性更强。
比如，今年AI投资从GPU一路扩散到存储和光通信，相关ETF也迅速冒了出来。4月上市的 $DRAM （Roundhill Memory ETF），就是一只纯正的“存储主题ETF”，核心敞口包括美光、三星电子、SK海力士、闪迪、铠侠。
所以主题ETF最大的特点就是：哪个赛道成为市场风口，就可以通过一只ETF“一键打包”整个产业链。不过主题越集中，行情反转时波动通常也越大。
5、杠杆/反向ETF
杠杆ETF就是市场涨跌的“放大器”，2倍、3倍杠杆/反向ETF，追求获得标的单日2倍、3倍的涨跌幅。
今年AI、半导体行情火热，杠杆ETF也成为热门交易工具。比如 $SOXL 是3倍做多半导体指数的ETF，上半年半导体行情高歌猛进， $SOXL 两个月内便录得惊人的逾580%的涨幅，长期位于成交榜前列。
但加杠杆的同时波动也在放大，8月18日费城半导体指数大跌约5%，而 $SOXL 当日净值更是跌近15%。
而如果想要押注个股，美股市场上另一种非常热门的“单股杠杆ETF”就值得关注了，比如 $NVDL 追求英伟达单日2倍表现，英伟达一天涨5%，理论上 $NVDL 目标约涨10%。
不过要特别注意：2倍、3倍指的是“单日”，这些产品每天都会重新调整杠杆，持有时间越长，实际收益越可能偏离。因此，杠杆ETF更适合短线交易。
债券类ETF
有些偏稳健的投资者可能会问：股票波动这么大，有没有稳一点的ETF？债券ETF就是一个选择。
债券ETF也要看利率环境。一个简单规律是：收益率上升，债券价格通常下跌；收益率下降，债券价格通常上涨。
加息或高利率阶段：可关注 $SGOV 、 $SHY 等短债ETF，波动相对较小。
开始预期降息：可逐步关注 $IEF 等中期债券ETF。
进入降息周期： $TLT 等长债ETF对利率更敏感，价格弹性通常更大。
美股热门债券类ETF
美国债券指数ETF-Vanguard $BND
美国高收益债ETF-iShares $HYG
ProShares Ultra 20年期以上国债 $UBT
三倍做多20年期以上美国国债ETF-Direxion $TMF
美国短期国债ETF-iShares $SHV
三倍做多20年期以上美国国债ETF-Direxion $TMF
大宗商品类ETF
这类大宗商品ETF中，大家最熟悉的就是黄金和原油，而且它们背后的交易逻辑完全不同。
黄金主要看“利率+避险”。想直接跟踪黄金价格，比较经典的是 $GLD 【SPDR黄金ETF】，其目标就是跟踪实物黄金价格表现。在过去三年的黄金牛市里，GLD也累计录得超130%的涨幅。此外，也有做空黄金的工具，比如 $DGZ 【黄金做空ETN-德银】。
原油则更像是在交易“地缘政治+供需”。今年最大的“黑天鹅”之一的美伊冲突直接推动布油、美油冲至120美元。而想跟踪油价赚取收益就可以看 $USO 【美国原油基金】、 $BNO 【美国布伦特原油基金】，它们主要通过WTI、布伦特原油期货跟踪油价。
外汇类ETF
最后再简单说一下外汇ETF。这类ETF比较适合用来交易美元等不同国家货币走势，也适合有海外资产、想做汇率对冲的投资者。
美元相关的产品最常见。比如 $UUP 【Invesco美元指数看涨基金】，主要受益于美元走强；反过来， $UDN 【Invesco美元指数看跌基金】则更适合看空美元。
什么时候会用到呢？一个最简单的判断就是看美联储。一般来说，美国加息、利率维持高位，美元往往更容易受到支撑，可以关注 $UUP ；如果市场开始交易降息、美国经济转弱，美元可能承压， $UDN 就会更受关注。
美股热门外汇类ETF
做多美元ETF-PowerShares $UUP
做空美元指数-PowerShares $UDN
欧元ETF-CurrencyShares $FXE
英镑ETF-CurrencyShares $FXB
划重点
这一期，我们认识了美股市场几类常见ETF：既有覆盖全球股市的股票ETF，也有VIX相关产品、短债ETF，以及黄金、原油和外汇ETF。
下一期，我们把视线转回香港市场，看看港股又有哪些值得关注的ETF。
风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。