【券商聚焦】中信证券：半导体设备短期调整不改变上行周期

金吾财经| 中信证券认为，经过2026年7月回调之后，当前美股半导体设备板块的配置价值进一步凸显。该机构预计AI驱动的本轮设备上行周期将至少持续至2028年，而市场对于2027-2028年下游大客户资本开支水平仍有一定的预期差。产能供应方面，半导体设备厂商及其上游积极按订单扩产，该机构认为设备交付有望得到保障。该机构建议关注细分环节份额提升/存储敞口更大/具备独特逻辑的半导体设备厂商。

风险因素：AI商业化闭环进展不及预期风险；下游晶圆厂客户资本开支不及预期风险；全球宏观经济波动导致下游晶圆厂及存储厂商设备需求不及预期风险；地缘政治冲突导致全球流通受阻以及通胀风险；美国等出口管制条例进一步收紧风险；半导体设备行业竞争加剧风险；技术研发进展不及预期风险；核心技术人员流失与技术泄露风险。