金吾财讯 | 交银国际表示，7月中国内地动力与储能电池销量185.2GWh，同比+45.5%、环比-5.5%，其中储能销量同比+55.4%，1—7月累计销量同比+78.6%。海外市场增长进一步加快，2026年上半年非中国市场电动车电池装车量同比+26.3%，宁德时代与比亚迪合计份额升至44.1%；同期全球储能电池出货量同比+71%，非中国市场占比升至约56%。
税收政策成为短期重要扰动，但更可能加速行业分化，而非逆转供需改善趋势。财政部、海关总署及税务总局明确，自2026年9月1日起对锂离子蓄电池等按2%税率征收消费税，2027年9月1日起升至4%；钠离子电池、固态电池等自2026年9月至2028年底继续免征消费税。同时，电池产品增值税出口退税率已自今年4月由9%降至6%，并将于2027年1月取消。市场主要关注税负上升对电芯盈利及成本传导的影响，同时出口退税下调、锂价波动及海外政策亦对企业盈利形成扰动。该机构认为，本轮消费税对行业整体盈利影响相对有限，不宜将税率提升简单等同于电池企业利润率同幅下降。头部企业可通过顺价机制、供应链分摊及内部降本等方式消化部分新增成本，相比之下，成本传导能力较弱的二三线企业压力更大，政策有望加速落后产能出清和份额向龙头集中。需求、排产及盈利改善趋势仍在延续，电池板块首推宁德时代，看好其全球份额、储能业务、成本控制及海外本地化优势。
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