华盛资讯8月11日讯，近期，美股稀土概念迎来政策利好！隔夜 $FEAM 大涨逾30%，概念龙头 $MP 也自低点反弹逾40%。在美国政府持续加码“关键矿产”供应链建设的背景下，一场“稀土风暴”正在美股市场重新升温。
这一轮行情究竟有没有持续性？美国政府又正在把哪些上市公司推向政策“核心圈”？發仔为您一次性梳理：
30亿美元直接下场！美国这次不只是“喊口号”
上周五，特朗普与逾200名矿业高管、投资者及政策人士举行关键矿产圆桌会议，力拓、必和必拓、麦克莫兰铜金、MP Materials、USA Rare Earth、Energy Fuels、US Antimony $UAMY 、Sunrise Energy Metals及The Metals Company $TMC 等企业均有代表出席。会上，美国政府宣布向关键矿产及电池产业投入约30亿美元，资金覆盖电池材料、钪矿及新型磁体等多个领域。
与此同时，美国进出口银行还向三项关键矿产项目提供合计5800万美元融资：Westwater Resources获2500万美元推进阿拉巴马州天然石墨项目，5E Advanced Materials $FEAM 获800万美元支持加州硼项目，另有2500万美元用于扩建钽、铌加工能力。
今年年初，美国政府对关键矿产的“真金白银”投入早已开始。联邦政府已承诺投入逾100亿美元扶持尚处起步阶段的美国稀土及永磁产业，此后又陆续推出多项由政府主导的关键矿产项目：
- 1月特朗普签署行政令，授权商务部与贸易代表谈判调整加工关键矿产及其衍生产品进口。特朗普政府以10%股权入股美国稀土公司，作为一项16亿美元交易的一部分。同期，政府还以1.5亿美元入股ATALCO，打造美国唯一的镓生产商；
- 2月推出规模约120亿美元的Project Vault战略储备；
- 7月进一步收紧国防供应链关键材料采购规则；
- 如今再到8月直接集中投放资金，美国关键矿产战略或正加速由政策规划走向项目落地。
军工巨头也开始替美国“买矿”！稀土产业链叙事再迎利好
据市场消息，洛克希德马丁正与多家矿企洽谈长期采购协议，希望锁定美国本土生产的钪和锗等关键矿产供应。具体而言，在钪方面，公司正与加拿大矿企NioCorp Developments $NB 磋商长期采购协议，希望未来每年采购约15吨钪，供应来源为该公司位于美国内布拉斯加州、计划于2028年投产的矿山。
这一采购规模意义非同一般。根据业内估计，目前全球每年的钪需求仅约60吨，洛克希德计划采购量相当于全球市场需求的约四分之一。钪广泛用于先进铝合金，可显著提升材料强度和耐高温性能，被用于战斗机等航空装备。美国自1969年以来已没有商业化钪矿生产，目前北美仅有的钪生产商为英国老牌矿企力拓。
另一项谈判则涉及锗供应。洛克希德正与加拿大矿业公司泰克资源有限公司以及材料企业5N Plus商谈长期供货协议。其中，泰克利用阿拉斯加矿山生产锗精矿，并在加拿大不列颠哥伦比亚省加工；5N Plus则正推进美国本土锗回收和加工能力建设。
洛克希德此次主动签订长期采购协议，反映出美国大型军工企业正从传统武器制造商向供应链投资者转变。此前，美国政府已陆续支持MP Materials、USA Rare Earth等企业扩建稀土及磁材产能，并通过贷款、股权投资等方式扶持关键矿产产业发展，希望构建覆盖采矿、冶炼、加工和磁材制造的完整本土供应链。
高盛：行业正加速纵向整合，关键矿产存在显著上行潜力！
高盛指出，AI、电气化及供应链安全正共同推升关键矿产需求，其中稀土及战略矿产因供应高度集中、出口限制趋严，已成为当前最紧迫的资源议题之一。过去相对冷门的矿业领域，如今正成为越来越多机构投资者重点关注的方向，机构亦在增加内部矿业研究力量，以寻找其中的投资机会。
与此同时，行业正加速向 “Mine-to-Magnet（从矿山到磁体）”纵向整合，从开采进一步延伸至分离、金属化及磁体制造，以绕开中游瓶颈并获取更高利润。美国政府也正由政策制定者转向“资本伙伴”，通过低成本融资、直接投资及战略储备等方式降低项目风险。高盛认为，在上述需求推动下，关键矿产及稀土存在显著上行潜力，产业整合及资本投入有望继续升温。
产业链景气或将蔓延，哪些标的值得关注？
随着美国关键矿产政策加速落地，多家公司已率先获得政府资金或产业链支持。结合政策催化与市场关注度，这些标的重点可留意：
MP Materials：美国本土稀土龙头，覆盖开采、分离及磁材环节，是非中国稀土供应链最具代表性的核心标的之一。
USA Rare Earth：今年6月，USAR敲定最高约16亿美元政府资金支持，并获美国政府入股。公司同时推进Round Top稀土矿及美国本土永磁体产能，是目前“从矿到磁体”布局较完整的代表之一。
Energy Fuels：公司6月获得最高7.25亿美元政府贷款，并斥资约19亿美元收购德国磁体制造商VAC，业务正由上游资源进一步延伸至稀土加工及永磁体制造。
Westwater Resources、5E Advanced Materials $FEAM ：在上周的最新一轮政策中，WWR获2500万美元融资推进天然石墨项目，FEAM获800万美元支持加州硼项目，也是本轮政策催化最直接的美股标的之一。
除上述标的外，还有哪些产业链外溢机会值得关注？發仔为各位投资者整理了如下表格：
标的分类 |
标的名称 |
入选理由 |
稀土及磁材产业链 |
MP Materials |
美国本土稀土龙头，覆盖开采、分离及磁材环节，是非中国稀土供应链最具代表性的核心标的之一。 |
USA Rare Earth |
今年获最高约16亿美元政府资金支持并获政府入股，同时推进Round Top稀土矿及本土永磁体产能。 |
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Energy Fuels |
获最高7.25亿美元政府贷款，并收购VAC切入磁体制造，持续打通“从矿到磁体”产业链。 |
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Critical Metals |
核心资产Tanbreez为格陵兰大型稀土项目，受益于欧美加速建立非中国稀土供应链。 |
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American Resources |
通过ReElement布局稀土及关键矿产分离、精炼和回收，更偏产业链中游加工环节。 |
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战略小金属及关键矿产 |
NioCorp Developments $NB |
Elk Creek项目覆盖铌、钪、钛等关键矿产，并正与洛克希德洽谈大规模钪长期采购。 |
United States Antimony $UAMY |
美国本土锑产业代表，锑广泛用于弹药、阻燃材料等国防领域，军工供应链属性较强。 |
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Westwater Resources |
最新获2500万美元政府融资推进天然石墨项目，是8月7日政策资金直接点名的上市公司。 |
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5E Advanced Materials $FEAM |
最新获800万美元融资推进加州硼项目，直接受益于美国扶持范围向战略小金属扩散。 |
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The Metals Company $TMC |
主攻深海镍、铜、钴、锰多金属资源，受益于美国寻找陆上矿山之外的新关键矿产来源。 |
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锂、铜等战略资源 |
Lithium Americas |
核心Thacker Pass项目是美国本土大型锂资源项目，公司亦参与此次特朗普关键矿产圆桌会议。 |
Ivanhoe Electric |
Santa Cruz铜矿获美国进出口银行最高8.25亿美元融资意向，押注美国本土高纯铜供应。 |
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综合矿业巨头 |
力拓 |
全球大型综合矿商，覆盖铜、锂等关键资源，并参与此次美国关键矿产政策讨论。 |
必和必拓 |
全球最大矿业集团之一，铜等战略金属储备丰富，可受益于全球关键资源资本开支上升。 |
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麦克莫兰铜金 |
全球大型铜生产商，美国本土资源属性突出，是关键矿产政策向铜产业链扩散的重要映射。 |
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泰克资源有限公司 |
铜等关键资源布局较深，并正与洛克希德洽谈锗供应，更直接关联美国军工供应链补链。 |
各位發友觉得哪家公司将为本轮行情最大赢家？
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