【券商聚焦】中信建投：DeepSeek拟提价，关注国产大模型及算力产业链

金吾财讯 | 中信建投研报指出，8月3日阿里发布新一代旗舰模型Qwen3.8‑Max，总参数量2.4万亿，激活参数约950亿，推理、代码、Agent能力进一步提升，同步推进企业级Agent千问办公公测，大模型竞争正向Agent与商业化应用延伸。8月6日DeepSeek公告计划整体上调API服务定价，预计涨幅较大，正式方案尚未公布，此前该平台已设置峰谷定价，高峰API价格为平峰2倍。报告认为，头部厂商迭代模型叠加提价动作，标志国产大模型步入“能力提升+商业变现”阶段，参数扩张、Agent调用增加或将推升推理算力消耗，可关注国产大模型与算力产业链机会。

行业数据层面，鸿海7月营收9465亿新台币，同比增54.2%，营收首次突破9000亿新台币创历史新高，AI服务器、机柜出货表现强劲。TrendForce 上调2026年全球AI服务器出货增速至接近31%，预计全球九大CSP资本开支同比增长约90%，印证全球AI算力景气，可关注算力产业链超跌反弹机会。

另外有媒体报道美国FCC拟出台新规，禁止AI数据中心进口中国新款光收发模块。研报表示该消息仅处于媒体报道阶段，政策落地形式、实际影响暂无法评估，建议参考逆变器相关案例持续跟踪。同时报告提示行业多重风险，包括海外供应链扰动、AI行业发展不及预期、行业竞争加剧挤压毛利率、云厂商资本开支不及预期等。