【券商聚焦】中国银河港股策略：关注科技、高股息/红利资产、有色金属三大板块

金吾财讯 | 中国银河证券发布港股策略称，上周10年期美债收益率大幅上行，对高估值成长股形成压制，市场缺乏明确主线，资金在能源、有色等周期板块与科技硬件应用之间反复轮动。当前全球资金正从韩股、日股、美股等高杠杆、高拥挤的市场撤出，寻找“避风港”，港股的边际利好更多是“全球资金再平衡驱动的空头回补”和“政策托底”的结合。但对于下周，财报季的业绩证实与全球流动性风险，将决定港股的做多窗口是继续打开，还是需要等待更明确的信号。

投资策略上，应把握三条主线：建议关注：(1)科技板块。本周南向资金虽然整体净流入规模大幅收窄，内资正在加速从前期涨幅过高的硬件/AI算力基建股以及部分互联网权重中撤出，转而涌入AI应用端和业绩确定性较强的游戏/软件等板块。建议关注AI应用、互联网龙头等。(2)高股息/红利资产(防御底仓)。在市场震荡期，高股息板块展现出较强韧性。建议关注REITs、电信服务、消费类红利及公用事业等板块。(3)有色金属板块。一方面地缘政治风险持续升温，美伊冲突加剧，霍尔木兹海峡航运风险仍存，若美伊冲突进一步升级，金价仍有上行空间。另一方面，铜、铝等基本金属库存去化持续，全球供应链紧张局势未缓解。建议关注黄金、铜、铝、锂矿等金属。