华盛资讯7月27日讯，美股半导体、科技股高位大幅回撤，纳指上周跌破支撑位创近3个月新低，Q2财报季进入关键周， $META 、微软等四家科技巨头周内将齐放业绩。
AI硬件“超级牛股”SK海力士、康宁、 $ARM 、希捷科技等季报也将放榜，巨头AI资本开支及硬件股订单预期将成市场关注焦点，有望重振AI交易投资者信心。
投资者关注财报披露前后投资机会，参考认沽期权和认购期权的交易量，通过美股期权提前布局。数据显示，SK海力士、Meta未平仓PUT单和Call的比例出现1.7与0.4的极致对立押注。
注：未平仓沽购比＝未平仓PUT / 未平仓CALL；如果沽购比＞1，证明投资者当前交易更多看跌期权；如果＜1，代表投资者当前交易更多看涨期权。
纳指破位创近3个月新低！关键财报周“科技巨头”回调到位冇？两大期权策略重点关注
本周美股财报季进入高潮，“科技七巨头”中的四家成为市场焦点，继谷歌上周绩后大跌后，“AI交易”加速回撤，纳指破位跌至近3个月新低！费城半导体指数(SOX)在上半年狂涨101%，7月已回吐17%。
与之形成鲜明对照的是，由于苹果避开大规模AI开支策略，股价在7月逆势上涨15%，年内涨幅更是达到23%，成为标普500指数8.3%涨幅的最大点数贡献者。
景顺分析师表示，本轮财报季关注的焦点已不再是企业是否在AI领域投入资金，而是AI是否正在产生足够的收入和现金流，以证明这些投资具有合理性。虽然AI基础设施建设周期仍在持续，下半年行情或将迎来结构性分化、优胜劣汰的全新格局。
不过值得注意的是，七巨头此轮抛售后，部分个股估值已相对便宜。例如微软当前市盈率约19倍，较其过去十年均值27倍显著折让；Meta约14倍，亦低于十年均值20倍。
期权市场方面，据marketchameleon数据显示，虽然股价持续回调，财报公布前夕Meta、微软、苹果、亚马逊Call单押注继续累积，未平仓沽购比分别达到0.4、0.5、0.7、0.7，交易员在本周科技巨头财报前看多情绪高昂。
整体分析而言，本周期权投资者对科技巨头的期权策略案例首选：牛市认购价差&备兑看涨，最适合当前：绩前高IV + 乐观看涨的市场情况。
①牛市价差（Meta为例）：
同时：买入META_260731_C_605 +卖出META_260731_C_625
效果：押注股价 “温和上涨” 、高IV环境避免裸Call的高成本与高回撤
②备兑看涨（持股者首选）：
同时：持有七巨头ETF $MAGS 100股+卖出MAGS_260731_C_68
效果：赚权利金+IV 回落，适合看涨不追高、增强收益
AI硬件“超级牛股”集体放榜，SK海力士末日Put持仓占比达82%！警惕扎空行情再现
AI硬件股近期持续回调，但得益于科技巨头不断膨胀的资本支出，以SK海力士为代表的存储行业，盈利确定性依旧强烈。高盛判断近期回调根源更多来自仓位拥挤、杠杆集中等非基本面因素，而非经济或企业盈利的实质性恶化。
富拓分析师同样认为，目前存储巨头仍处于市盈率相对较低的阶段，部分龙头企业2026年的预测市盈率仅为个位数。在高带宽内存、长期合约锁定及供不应求的背景下，这些基础设施供应商大多具备相当可观且确定性较高的盈利预期。低估值叠加高确定性增长，存储有望继续成为今年下半年主力资金配置的核心目标。
期权市场数据显示，本周将公布业绩的SK海力士、希捷科技、$ARM 等一众“AI超级牛股”，股价跌势尚未企稳，短线PUT单需求依旧强烈，以SK海力士为例，其7月31日末日期权PUT单持仓占比到82%，且绝大部分为价外期权。
投资者如押注AI硬件股财报周交易机会，可参考：
- 看多：买入SKHY_260731_C_170 ：押注SK海力士财报重振市场信心、大量买PUT资金止损离场、空头回补推动股价暴力反弹、单腿期权需重点留意止损。
- 看空：买入SOXS_260731_C_50 ：持有半导体仓位、财报周对冲避险、押注AI交易短线回调行情延续、单腿期权需重点留意止损。
风险提示
- 以上期权示例仅作为策略逻辑推演，不构成投资建议。投资者应根据自身风险承受能力审慎决策，独立承担交易风险。
- 期权交易存在时间价值损耗、隐含波动率大幅波动及流动性风险，极端行情下可能出现买卖价差扩大、平仓困难的情况。
- 财报、重大消息等事件可能引发标的价格跳空，导致策略直接触及亏损区间。
各位發友看好纳指反弹吗？
海力士、苹果、Meta财报你最好看谁？
欢迎大家留言讨论~
编辑：Hughes
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