金吾财讯 | 中泰国际研报指，国家卫健委7月9日介绍2026版基药目录，调整后的新版目录共收录药品794种，较2018年版新增116种，扩容幅度较大。本次调整纳入了16种创新药，其中包括4种1类创新药。此外，本次调整的其余特点包括：1)新增品种聚焦发病率较高的慢病领域，包括5种糖尿病、4种高血压、8种消化道疾病用药。2)儿童用药保障力度大幅升级：此次新增儿童适宜品种31种，其中包括儿童专用药品5种。3)坚持中西医并重，新增中成药品种48个，主要聚焦在心系、肺系、脑系、妇科等中医优势病种。
该机构指，由于国家医保目录主要是满足基本用药需求，因此原来以经典老药居多，本次首次纳入创新药，体现政府对优质创新药的大力支持。此外，糖尿病、高血压、消化道等刚需领域的药品与儿童用药也获重视。国家卫健委初步测算表明新版基药目录药品的用量占全国公立医疗卫生机构配备药品使用总量的71%，因此该目录是医疗机构配置药品的重要依据，被纳入基药目录有助推动销量提升。尤其值得注意的是，本次新增的4种I类创新药中包括两款国产药，分别是荣昌生物(09995)的自免药物泰它西普与康诺亚(02162)的自免药物司普奇拜单抗，该机构认为这两款产品的销售将获益。
港股医药行业近月经历了医疗反腐及美方将药明康德(02359)列入其根据1260H条款认定的“中国军工企业”正式更新版名单等事件，恒生医疗保健指数5-6月总共下跌约16.0%并跑输恒生指数，但创新药与CXO板块龙头企业的营运情况良好。该机构认为信达生物(01801)、翰森制药(03692)、中国生物制药(01177)、荣昌生物(09995)的产品销售收入将稳健增长，石药集团(01093)将迎来业绩拐点。本次被纳入基药目录的泰它西普为荣昌生物的核心产品，因此本次调整对荣昌生物有利。CXO板块的药明生物(02269)与药明康德(02359)订单情况良好，没有受美方态度的影响，因此该机构认为以上创新药与CXO板块的龙头企业值得关注。