【券商聚焦】国泰海通：银行业26H1利润增速预计保持平稳

金吾财讯 | 国泰海通证券研报指，预计26Q2生息资产增速、贷款增速分别为10.32%、6.70%，根据信贷收支表数据，2026年5月银行金融机构贷款、债券投资增速分别为6.1%、14.6%，分别较2026年3月末下降0.1pc、下降1.4pc，贷款需求平淡下银行继续通过债券投资补位。2026年1-5月合并数据看，人民币贷款新增9.11万亿元，同比少增1.57万亿。其中，企业信贷同比少增0.17万亿，居民信贷同比多减1.2万亿元，进一步去杠杆。各地区数据来看，经济大省信贷增速仍居于领先水平，例如江苏、四川、安徽等5月信贷增速均在9%以上。

研报预计样本银行（下同）26H1营收及归母净利润增速分别为7.0%、3.6%，分别较26Q1增速下降0.8pc、持平，营收增速有所放缓，利润增速预计保持平稳。投资策略上，市场波动加大阶段，银行板块配置建议采取“先城商行、后大行”的策略，重点把握三大方向：1）推荐绩优+股息属性兼具的银行；2）重视具备可转债转股预期的银行；3）若下半年风格有望平衡，板块仍存在配置机会。