- 伊朗谴责美国“违反停火协议”，解冻海外资金仍为谈判主要分歧
- 小摩：市场高估了全球央行加息风险，低波动股票或受益
- 美光市值破1万亿美元，收涨19.3%，瑞银给出1600美元天价目标
- 小米Q1营收超预期，宣布200亿港元新回购计划；卢伟冰称内存成本短期难降
- 快手、拼多多今日将公布业绩
- 美媒称美国悄然恢复霍尔木兹海峡护航；伊朗谴责美国“违反停火协议”，解冻海外资金仍为谈判主要分歧
美媒称，一艘满载200万桶原油的希腊油轮在沿阿曼海岸通过霍尔木兹时得到美国海军引导，美海军计划接下来几天协助包括油轮和集装箱船在内的十余艘船通过该海峡。美军称，目前只是与船舶维持一般性联络和航行协调，并未重启“自由计划”。伊朗军方称，过去24小时25艘船获准通过海峡。
美伊军事交火与外交博弈同步升级。伊朗谴责美国公然违反停火协议；美方称其自卫打击旨在应对伊朗布设水雷等威胁，伊朗随后击落美军无人机并开火反击。谈判层面，双方就伊朗海外240亿美元资金解冻问题僵持不下，伊方要求谅解备忘录发布后立即解冻一半，并坚持在约定资金到账之前，“任何协议都不可能达成”。
- 小摩：市场高估了全球央行加息风险，低波动股票或受益
摩根大通分析师表示，市场目前高估了全球央行加息的可能性，这为消费必需品、公用事业等低波动股票创造了反弹条件。摩根大通指出，如果债券收益率出现飙升（例如10年期美债收益率逼近5%大关），低波动股票可能打破其与利率之间的负相关关系，并因前期跌幅较大而出现相对更好的表现。
- SEC拟修改IPO“抢跑”规则，以提振美国上市公司数量
美国证交会（SEC）正考虑修改已有数十年历史的、禁止公司在上市过程中进行某些沟通的规则，寄望于以此来提振首次公开募股（IPO）。SEC主席保罗·阿特金斯当地时间周二在斯坦福大学的一次活动上表示，他欢迎对所谓的“抢跑”规则进行改革，该规则已有20多年未更新。阿特金斯表示：“当时企业与员工、客户和潜在投资者的沟通方式与现在几乎毫无相似之处。我期待建立一套更协调的规则，提供清晰性、简单性，并与当今技术保持一致。
- 美债收益率曲线趋平，市场押注沃什领导下利率将"更高更久"
美债收益率曲线趋平，短端承压明显，5年期与30年期美债收益率之差收窄至2025年5月来最低。摩根大通、高盛等机构亦警示利率将"更高更久"，结构性财政压力与地缘风险或推动10年期收益率最终迈向5%乃至更高。
- 高盛人形机器人中国行：VLA+世界模型加速融合，数据仍是最大瓶颈
高盛认为，中国具身智能与人形机器人正从单一VLA转向融合世界模型的多模态AI堆栈，参数迈向400亿至800亿。虽长期前景乐观，但受限于高质量真实世界数据稀缺，目前多处于概念验证阶段。预计在积累千万小时数据后，2027至2029年间将迎来工业与物流领域的大规模商业化落地。
- 华尔街大行称华为 “韬定律”是国产芯片的DeepSeek时刻！
在伯恩斯坦看来，τ定律的核心逻辑在于，将优化目标从晶体管物理面积转向信号延迟，通过在晶体管、电路、芯片、系统四个层级协同压缩时间常数τ，实现跨越摩尔定律约束的性能增长。这一框架为中国半导体产业提供了可预期、可扩展的技术路线图，使其得以在EUV约束下持续迭代、逐步缩短与全球领先者的差距。
市场憧憬美国与伊朗最终达成停战协议，美股三大股指收盘涨跌不一，道琼斯指数跌0.23%，标普500指数涨0.61%，纳斯达克综合指数涨1.19%。标普500指数和纳指均创历史新高。
半导体指数5连涨，美光科技大涨超19%，总市值首次突破1万亿美元；闪迪涨超7%，西部数据涨超8%，希捷科技涨4%，英特尔涨超3%。太空概念股Rocket Lab涨超5%，续创新高。
光通信概念股Ciena涨超3%，股价首次站上600美元。特斯拉涨超1%，苹果、英伟达、微软、亚马逊小幅下跌。
纳斯达克中国金龙指数收涨0.57%，热门中概股里，盛大科技收涨29%，奇富科技涨8.3%，小鹏涨6.4%，网易涨近6%，小马智行涨近5%，哔哩哔哩涨超3%，京东跌近2%。
- 美光市值破1万亿美元，收涨19.3%，创2011年以来最大单日涨幅；瑞银给出1600美元天价目标
美光过去一年上涨八倍，瑞银指出固定定价的将美光目标价从535美元大幅上调至1625美元，核心逻辑并非HBM，而是内存行业首次出现带部分固定定价的长期协议（LTA）。这一模式有望显著平滑盈利波动、削弱周期属性，并推动市场从“周期股估值”转向“成长股估值”。周二美股AI板块全线拉升，西部数据收涨8.3%，高通收涨4.5%，闪迪收涨7.5%，费城半导体指数收涨5.5%。
- SpaceX冲刺IPO前拿下美国航空大单：逾500架客机2027起装星链，1.75万亿估值再获背书
美国航空计划从2027年初开始，在500多架窄体客机上安装 SpaceX 的星链卫星互联网服务。这深化了航空公司之间为了争夺高端旅客而提供更快、更可靠机上网络连接的行业竞争。
- SpaceX IPO持续引爆太空概念，Momentus飙升超109%
太空概念狂欢持续，Momentus飙升超109%，Redwire涨超26%，Firefly Aerospace涨超18%，York Space Systems涨超14%，AST SpaceMobile涨超13%，Tema Space Innovators ETF涨超7%，Rocket Lab涨超5%。
消息面上，SpaceX IPO点燃市场热情，太空主题ETF迎来爆发式增长。根据晨星的数据，美国太空相关ETF在过去一个月内吸引了13亿美元新增资金，使该板块资产管理总规模达到33亿美元。
- 功耗暴增100倍！美银：数据中心1.5兆瓦机柜时代来临，颠覆传统配电体系
美银预计，英伟达机柜功耗将从传统服务器的10-15千瓦飙升至Feynman时代超1.5兆瓦，推动全球AI数据中心2025-2030年新增233吉瓦电力需求。为突破瓶颈，800V直流架构、储能系统及固态电力设备将加速落地，并催生模拟半导体新蓝海——AI模拟芯片市场规模预计五年从79亿美元扩张至270亿美元，SiC与GaN成为最大受益方向。
- 减肥药“印钞机”火力全开！礼来今年并购金额已超200亿美元 全力押注癌症、基因疗法与疫苗领域
凭借减肥药带来的巨额现金流，礼来正在掀起公司历史上规模最大的并购狂潮。数据显示，礼来2026年以来已宣布超过200亿美元的收购与合作交易，创下公司年度并购金额历史新高。上述金额还包括后续里程碑付款。
- 声网Q1营收同比增13.5%，连续六季度实现GAAP盈利
声网公布了2026年第一季度财报。财报显示，该公司Q1营收3770万美元，同比增长13.5%;净利润为110万美元，而去年同期为40万美元;摊薄后每ADS收益为0.01美元，上年同期为0.004美元。
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- 小米Q1营收991亿元超预期，宣布200亿港元新回购计划；电话会：内存成本短期难降，“做最后涨价、涨幅最小的企业”。
小米集团2026年Q1营收991.4亿元，略超市场预期；经调整净利润61亿元，同比降43.1%但环比平稳。创新业务收入逼近200亿元，汽车处产品切换期，新SU7及YU7车型已发布。手机ASP创历史新高，IoT毛利率环比大幅改善。公司同步官宣200亿港元股份回购计划，现金储备2206亿元。
卢伟冰指出，本轮存储涨价周期较长，勿指望短期回落。小米不简单转嫁成本，而是通过产品升级和结构优化来消化压力。汽车业务已走出最困难时期，SU7 GT拓展高端市场，全年55万台目标有信心。
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- 三只新股均获大幅超额认购！深演智能一手中签率为1%；华曦达一手中签率为2%；云英谷科技一手中签率3%
华曦达香港公开发售获大幅超额认购，有效申请177,196份，认购倍数约1,971.99倍，一手中签率为2.00%。本次IPO未启动回拨机制。国际发售获适度超额认购，认购倍数约2.23倍，承配人共215名。本次IPO未授出超额配售选择权。
云英谷科技香港公开发售有效申请达24.2444万份，认购倍数高达3559.68倍，一手中签率为3.00%。国际发售认购倍数7.05倍，合计72名国际承配人。公开发售分甲乙组，甲组成功申请人13215名、乙组12492，顶头槌(申购2,643,000股)申请共1,107张，未启动回拨机制。
深演智能香港公开发售获大幅超额认购，有效申请232,456份，认购倍数约5,480.23倍，一手中签率为1.00%。甲组获接纳申请人4,534名，乙组获接纳申请人4,534名，顶头槌(申购453,400股)申请共2,962张，未启动回拨机制。国际发售获适度超额认购，认购倍数约3.41倍，承配人共78名。本次IPO未授出超额配售选择权。
- 5月158款游戏版号获批，腾讯网易新游在列
昨日，国家新闻出版署发布2026年5月份网络游戏审批信息，共158款游戏获得版号，其中国产游戏154款，进口游戏4款；涉及腾讯、网易、三七互娱、恺英网络、莉莉丝游戏等公司新游。
- 美团发布“跑腿Skill” 可接入多家AI助手
美团昨日公布了AI落地C端应用的新进展。近期美团发布了“跑腿Skill”，将跑腿下单能力以封装Skill形式向AI助手生态开放，目前已有多家AI助手接入美团跑腿。美团相关负责人表示，从覆盖用户范围看，长期稳定地使用有赖于Claw的普及和使用。
对于AI和C端应用的联动，上述负责人表示随着AI助手的普及，AI助手功能越来越完善时，用户可以更方便地在AI助手里直接下单，不需要去其他入口下单。此次发布的跑腿Skill，是将这套经过验证的核心能力封装为标准化接口，从App内扩展至所有AI助手入口。
- 腾讯控股(00700.HK)：斥资5.01亿港元回购114.4万股，回购价432.4-440.6港元
- 友邦保险(01299.HK)：斥资约3.55亿港元回购417.8万股，回购价84.25-89.15港元。
- 华润燃气(01193.HK)：斥资2577.23万港元回购138.84万股，回购价18.39-18.67港元。
- 奥思集团(01161.HK)：公布截至2026年3月31日止6个月中期业绩，总收入同比增加4.8%至约5.16亿港元；净利润7093万港元，同比增长27.37%。
- 健康160(02656.HK)：截至4月末累计达成运营合作的公立医疗机构数量已达120家。
- 博安生物(06955.HK)：地舒单抗注射液博洛加®新适应症在中国获批，用于治疗实体肿瘤骨转移和多发性骨髓瘤。同类药物2025年实现全球销售额约20.84亿美元。
- 复宏汉霖(02696.HK)：HLX15-SC一线治疗新诊断多发性骨髓瘤(NDMM)的国际多中心1期临床研究于中国境内完成首例患者给药。
- 复星医药(02196.HK)：控股子公司复星医药产业拟出资4.14 亿元投资星曜坤泽，深耕肝病治疗领域。
经济事件和数据
- 中国4月规模以上工业企业利润同比
港股新股
- 华曦达、深演智能、云英谷科技 | 首日
- 创想三维、首钢朗泽 | 申购中
财报
- 港股：快手-W、石药集团、金山云、大麦娱乐、滔搏、速腾聚创
- 美股盘前：拼多多、曼联
- 美股盘后：Snowflake、迈威尔科技、惠普、赛富时
直播预告
【05月27日8:30直播】奇富科技 (03660.HK，QFIN.US) 2026年第一季度业绩电话会
【05月27日9:00直播】声网 (API.US) 2026年第一季度业绩电话会
【05月27日9:30直播】赛富时公司 (CRM.US) 2027财年第一季度业绩电话会
【05月27日19:00直播】快手 (01024.HK) 2026年第一季度业绩电话会
【05月27日19:30直播】拼多多 (PDD.US) 2026年第四季度业绩电话会
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