华盛资讯5月26日讯，上周Bernstein的一份研报直接点燃CPU赛道， $ARM 上周三暴涨超15%，随后连涨三日，上周累计涨超46%，总市值突破3200亿美元； $AMD 、英特尔也同步走强。
Bernstein首次覆盖ARM，直接给出300美元的目标价，乐观情景看到390美元。同时预计，到2030年服务器CPU市场规模将达到1370亿美元， $ARM 凭借能效优势有望在未来四年内将市场份额提升四倍。
Agent AI时代CPU格局发生了怎样变化？中金表示，随着Agentic AI的快速发展，CPU正面临着推理时代的地位重塑。在此背景下，哪些港美股标的或将受益？
CPU重回"C位"！AMD、英特尔等巨头纷纷喊话
在传统的AI训练中，CPU主要负责数据预处理、任务调度、I/O控制等辅助性工作，真正的计算重任由GPU或定制加速器完成。
然而，在Agentic AI时代，AI系统不再只是“一问一答”，而是需要进行任务规划、工具调用、状态管理、API交互、多模型调度等复杂流程，这些任务对CPU的依赖显著增强。
在Agentic AI的快速发展下，CPU需求的快速爆发远超市场预期，近期行业巨头们也纷纷喊话。
英特尔CEO陈立武透露，在AI时代日益重要且不可或缺，CPU与GPU的配置比例从1:8向1:1靠拢，甚至可达4:1。
此外，据ARM公司估算，传统AI数据中心每吉瓦电力大约需要3000万个CPU核心，而在AI Agent时代，这一需求将飙升至每吉瓦1.2亿个CPU核心，实现了四倍增长。
AMD CEO苏姿丰也有类似判断，将服务器CPU市场的总可服务规模（TAM）从原来的600亿美元大幅上修至2030年超1200亿美元，并预估未来五年CPU市场年复合成长率（CAGR）将超过35%。
需求端的爆发增长传导到供应端的结果——涨价。自2026年3月起，全球消费级CPU价格已上涨5%—10%，服务器CPU涨幅更达10%—20%。不仅如此，英特尔、AMD更是计划在下半年新一轮提价。
AMD CEO苏姿丰指出，目前CPU市场目前处于供应紧张状态，AMD预计今年每个季度供应量都将持续增加，2027年及以后的供应规模将显著扩大。中金认为，受供需缺口影响，2026年服务器CPU涨价趋势可持续。
英伟达强势入局CPU！释放什么信号？
英伟达上周发布超预期财报，其中最大亮点是公司正式切入CPU市场，预计今年独立Vera CPU 业务营收将达近200亿美元，且为其开辟2000亿美元的全新纯增量潜在市场。
Vera于今年3月正式发布，是英伟达史上首款独立CPU产品，专为AI推理和智能体工作负载设计，采用Arm架构。财报发布前两天，英伟达已完成Vera CPU的首批交付——收货方包括Anthropic、OpenAI、SpaceX AI，以及计划从2026年开始部署数十万颗Vera CPU的甲骨文云。
值得注意的是，今年3月英伟达宣布Vera CPU 作为独立产品出售，同月 $ARM 也发布了首个AGI CPU产品，标志着其从长期“只授权设计、不自研芯片”的商业模式，开始向自有芯片产品转型。
亚马逊 AWS、谷歌、Marvell、英伟达、三星等 Arm客户也均宣布将对相应产品提供支持。同时 Arm 称还有包括 Cerebras、Cloudflare、F5、OpenAI、Positron、Rebellions、SAP 以及 SK Telecom 在内的客户计划采用该芯片。
同一个月两大巨头同时杀入CPU市场——这本身就是对「Agentic AI 重塑 CPU 需求」这个判断最有力的证明。
$ARM 周内暴涨46%！还有哪些港美概念股值得关注？
当前服务器CPU市场分为x86和Arm两大架构，以x86架构为主，Arm架构市占率不到20%。
- x86阵营：英特尔、美国超微公司为主导
据美银报告显示，2026年Q1 AMD服务器CPU价值份额升至40.2%，环比增加380个基点。英特尔服务器CPU价值份额为46.8%，环比下降500个基点。
- Arm系新势力： $ARM 、英伟达、高通公司
2026年Q1 $ARM 服务器CPU价值份额达到13%，环比增加120个基点。
总体来说，x86在生态成熟度上仍然保持领先的优势，Arm架构的CPU因为高能效比在CSP中获得大规模部署，为CSP自有业务、有能力为Arm架构进行软件优化的客户提供更具性价比的选择。
中金认为，随着Agentic AI带动AI服务器CPU配比的提升，以及ARM在CSP厂商及企业级客户的持续突破，Arm架构到2030年全球服务器CPU市场中占比有望接近一半。
- 美股CPU概念股
公司 |
投资逻辑 |
史上首款自研AGI CPU已交付Meta/OpenAI，从IP授权商转型芯片制造商，AGI CPU客户需求6周从10亿翻至20亿美元 |
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EPYC服务器CPU+Instinct GPU双线受益，Venice EPYC入选英伟达Rubin NVL72机架标配，Q1服务器CPU营收份额达到46.2%创新高，CPU市场TAM上修至2030年超300亿美元 |
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英特尔 |
Xeon 6入选英伟达DGX Rubin主机CPU，与谷歌签3-5年长期供货协议，Q1数据中心AI收入同比+22%，服务器CPU全年预计双位数增长 |
英伟达 |
GPU+CPU双线并进，Vera CPU今年目标200亿美元独立收入，Q1营收816亿同比+85%，Rubin GPU三季度量产 |
高通公司 |
宣布重返服务器CPU市场，开发可接入英伟达机架的定制数据中心CPU |
台积电 |
CPU需求爆发的最直接受益者，全球最大芯片代工厂 |
- 港股CPU概念
港股市场中少有直接的CPU产商，但有相关代工方：中芯国际、华虹半导体及CPU相关配套组件商，如澜起科技，同样受益于CPU需求爆发。
公司 |
投资逻辑 |
中芯国际 |
国产CPU主要代工方，Q1数据中心AI收入同比+20% |
华虹半导体 |
成熟制程量价双升，AI推理普及推动边缘CPU需求持续放量，8英寸产能利用率维持满载 |
澜起科技 |
津逮®CPU产品线：与清华大学、英特尔联合研发，占公司总营收约5%-7%（公司第二大业务）；核心主业——互连类芯片（占总营收约94%），本质上都是围绕CPU构建的高速数据传输基础设施 |
各位投资者朋友们
你们认为CPU会重回“C位”吗？
你更看好哪只概念股呢？
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