- 特朗普称美伊谈判处于“最终阶段”，美油盘中跌超7%
- 美联储会议纪要放鹰：多人倾向删除宽松倾向
- SpaceX提交IPO招股书：2028年部署轨道算力卫星，马斯克奖励与火星百万人口挂钩
- 800亿美元回购，营收及指引均超预期，英伟达股价仍跌超1%
- 三星罢工危机暂解，加薪6.2%，芯片部门按业绩10.5%计提奖金，以税后股票发放
- 特朗普称美伊谈判处于“最终阶段”，美油盘中跌超7%
特朗普称美伊谈判处于“最终阶段”，美油盘中跌近7%。部分油轮通过霍尔木兹海峡的消息也是油价下跌推手。此前公布的美国上周EIA原油总库存暴跌1780万桶，大超市场预期，叠加美国原油出口升至历史高位，一度引发供应担忧。EIA数据公布后，原油曾略为收窄跌幅、日内跌不足3.5%。
- 伊朗称将在“强烈不信任美国”的情况下继续推进谈判，伊美据称5月朝觐季后举行新谈判
据沙特消息，伊朗和美国将在5月底伊斯兰教朝觐季结束后于巴基斯坦首都伊斯兰堡举行新一轮谈判。伊朗外交部称，正与阿曼合作，推动制定霍尔木兹海峡长期安全机制。
- 美联储会议纪要放鹰：多人倾向删除宽松倾向
纪要显示，4月末会上，与会者普遍认为，因通胀持续高位和中东冲突的不确定性，维持利率不变的时长可能超出预期；“许多”人表示，倾向移除会后声明中暗示未来利率决策有宽松倾向的措辞，不过这些与会者不占多数，声明最终保持不变；一些人强调若通胀稳步回落或劳动力市场明显走弱，可能适合降息；“绝大多数”与会者认为，通胀达到联储目标所需时长超预期的风险增加；“多数”与会者认为就业风险偏下行。“新美联储通讯社”：联储官员已搁置是否降息问题，4月会议开始更认真地权衡是否加息。
- 三个月净买入趋近于零：外资对美股的热情已跌至关税风波以来最低
彭博策略师指出，以三个月滚动口径计算，外资净买入美股规模已接近零，为去年“关税恐慌”以来最低。同时，美债市场的外资需求同样疲软。尽管3月美国整体资本流入约1500亿美元，但主要源于美国投资者出售海外债券，而非外资主动增配。总量数字掩盖了股债双线资本流入稳健性弱化的趋势。
- 别只盯着绝对高度！高盛：美债收益率变动速度也是美股“杀手”
高盛认为，决定美股能否承受利率压力的关键，不只是收益率高低，更在于上升的“来源、速度和起点”。当前市场由通胀而非增长主导，股债相关性已跌至近三十年最负水平，股债双杀风险上升。高盛建议关注“股跌+利率升”双元期权，以对冲潜在尾部风险。
- 霍尔木兹+厄尔尼诺双杀，花旗警告：大宗商品恐爆发超级通胀风暴
花旗发出史上最严通胀警告：霍尔木兹海峡封锁与超强厄尔尼诺正形成"双杀"格局，能源与粮食价格的上行风险极度不对称。布伦特原油牛市情景冲击150美元；若危机再延续6个月，全球石油库存将跌回1979年第二次石油危机水平，油价涨至约200美元/桶，通胀失控风险骤然迫近。
- 历史的回响：1920年代前车之鉴，高利率这次能否改写AI泡沫结局
彭博专栏作家Jonathan Levin指出，高债券收益率并非市场警报，而是AI资本开支周期中防止泡沫失控的制衡力量。历史经验表明，1920年代与1990年代末，过低的利率环境曾将技术驱动的繁荣推向危险泡沫。当前强劲的企业盈利预期正在消化高利率带来的压力，为市场提供了不同于以往的缓冲。
- 发改委郑栅洁：深入整治“内卷式”竞争，积极扩大有效益的投资
国家发展改革委主任郑栅洁表示，下一步用好用足宏观政策，推动科技自立自强、产业链自主可控，深入整治“内卷式”竞争，积极扩大有效益的投资，完善民营企业参与国家重大项目建设长效机制，不断增强经济发展内生动力。
- 商务部解读中美经贸磋商成果：对等降税、稀土松绑、波音订单等
商务部美大司负责人解读中美经贸磋商初步成果，涉及关税安排、扩大农产品贸易、稀土出口管制、飞机贸易、美国牛肉企业注册等。按照中美元首达成的重要共识，中国航空根据自身航空运输发展需要，将按照商业化原则引进200架波音飞机。中国政府依法依规对稀土等关键矿产实施出口管制，对合规、民用的许可申请予以审核。
美股三大指数集体收涨超1%。纳指涨1.54%，道指涨1.31%，标普500指数涨1.08%。费城半导体指数大涨4.49%。美股CPU概念股表现强势，ARM大涨15%创历史新高，AMD涨超8%，英特尔涨超7%。
美股银行股走高，德意志银行涨超6%，高盛、巴克莱银行涨超5%，摩根士丹利、花旗集团涨超4%。苹果涨超1%，创历史收盘新高，总市值4.44万亿美元。特斯拉涨超3%，亚马逊涨超2%，英伟达涨超1%，谷歌、微软、Meta小幅上涨；奈飞跌超1%。
纳斯达克金龙中国指数收跌0.44%，报6760.29点。热门中概股里，文远知行涨超7%，玉柴国际涨超6%，小马智行、阿特斯太阳能涨超4%，传奇生物涨超4%。万国数据跌9.1%，金山云跌4.2%，蔚来跌2%。
- 800亿美元回购，营收及指引均超预期，英伟达股价仍跌超1%
英伟达周三美股盘后发布财报，其2027财年Q1营收816亿美元，市场预期为786.72亿美元、数据中心业务收入为752亿美元，市场预期728亿美元。英伟达还宣布了一项800亿美元的股票回购计划，并将把季度现金股息从每股1美分提高至每股25美分。此外，英伟达数据中心支出（公司收入的主要来源）尚未显示出放缓的迹象。英伟达预计第二季度营收为910亿美元（上下浮动2%），而市场预期中值为867.88亿美元，不过预测值最高一度达到960亿美元。这一前景令那些已经习惯于英伟达不断超越预期的投资者感到失望。该公司在AI计算领域的主导地位也正面临首次重大挑战，众多芯片制造商正试图从中分得一杯羹。业绩公布后，英伟达盘后跌超1%。
- 美股芯片股已严重超买！美银警告：历史7次类似信号后平均暴跌44%
美银警告，半导体ETF（SMH）今年狂飙近50%，14周RSI连续两周破80并创历史新高，价格较200周均线偏离高达150%，远超以往极端水平。1995年以来7次类似信号显示，平均21周后见顶、最终平均回撤44%，且顶部拖得越久越危险。2024年的走势是当前行情最接近的历史参照，极端超买之后，市场可能先回调，再诱发新一轮追涨，最后才进入真正下跌阶段。
- 消息称OpenAI最早或于周五秘密提交IPO申请，将按超过1万亿美元估值的预期筹备IPO
据知情人士透露，OpenAI一直在与投行合作，为未来数天或数周内提交首次公开募股（IPO）申请做准备。包括高盛和摩根士丹利在内的投行正协助OpenAI起草IPO招股说明书，公司计划很快向监管机构秘密提交文件，最早可能在本周五提交。部分知情人士表示，OpenAI的目标是最早于9月启动上市，不过相关计划仍存在变数，未来仍可能发生变化。据悉OpenAI将按照超过1万亿美元估值的预期筹备IPO。
谷歌与三星合作的AI眼镜今秋上市。谷歌推出月费100美元的开发者订阅计划，AI Ultra月费从250美元降至200美元。
- SpaceX提交IPO招股书：2028年部署轨道算力卫星，马斯克奖励与火星百万人口挂钩
SpaceX正式启动IPO，招股书披露其估值超1.5万亿美元。核心业务Starlink订阅用户达1000万，年营收逾110亿美元。公司计划2028年部署轨道AI计算卫星星座，并布局月球及火星基础设施。马斯克股权激励与火星百万居民殖民地目标挂钩。
- Anthropic将迎首个盈利季度！本季营收翻倍冲上109亿美元
Anthropic第一季度的销售额为48亿美元。如今其季度营收增速，已超过了Zoom在疫情期间、以及谷歌和Facebook在各自IPO前夕的增长速度。该公司预计将在6月当季实现5.59亿美元的运营利润。
- Q3营收增速创2024年来最慢！财捷一夜裁员17%，盘后暴跌13%
税务与财务软件制造商财捷周三宣布，将裁减17%的全职员工，成为人工智能热潮中最新一家宣布大规模裁员科技公司。除宣布裁员外，财捷周三还公布了第三财季报告，营收为85.6亿美元，调整后每股收益为12.80美元，接受LSEG调查的分析师此前预期营收86.1亿美元，每股收益12.57美元。受此消息影响，该公司股价盘后大跌13%。
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- 阿里云峰会：发布“真武M890”AI芯片、千问旗舰模型Qwen3.7-Max上线
在云峰会上，阿里推出性能升至三倍、内置144GB显存的真武M890自研芯片，并配合推出128卡超节点服务器，计划2027年推出V900。同步发布旗舰模型Qwen3.7-Max，具备35小时自主调用千次工具的长程智能体能力，盲测位列国产第一。
- 三星罢工危机暂解，加薪6.2%，芯片部门按业绩10.5%计提奖金，以税后股票发放
在政府紧急斡旋下，三星电子在罢工前夜最后关头与工会达成初步协议。新协议还引入长期特别绩效奖金方案，以年度利润目标为基准：2026年至2028年间，年度目标利润为200万亿韩元（约合1330亿美元）；2029年至2035年间，目标降至100万亿韩元。
相关机会： 南方两倍做多三星 $07747.HK 、 南方两倍做空三星 $07347.HK
- 蔡崇信吴泳铭致股东信：努力将AI+云打造成阿里巴巴又一个增长动力
阿里巴巴集团主席蔡崇信和首席执行官吴泳铭今日联合发布致股东信。信中称，阿里AI业务已跨越初期投入阶段，正式迈入商业化回报周期。“依托人才、技术和资源积累，我们对把握时代机遇充满信心，努力将AI+云打造成阿里巴巴的又一个增长动力。为了实现这一愿景，我们正在加大对全栈AI能力的投资力度：我们将持续加大AI基础设施建设和自研芯片的投入；在模型和应用层面，我们将投资打造更强大的基础模型能力，吸引更多应用接入，同时打造更强大的MaaS产品，来更高效地实现模型与应用的连接。”
- 港交所一季度18C章上市企业募资25亿美元，超过去两年总和
据港交所披露，2026年一季度香港首次公开招股募资额达133亿美元，同比增长454%，其中近五分之一来自第18C章特专科技公司。当季已有6家公司根据第18C章上市，超过2025年全年总数；合计融资25亿美元，是2024年及2025年合计募资额的两倍多。截至2026年4月底，15家根据第18C章上市的公司中，有14家分布于AI产业链的不同环节，覆盖AI平台、算力基础设施及应用落地等多个领域。无论从融资表现还是从上市申请储备来看，第18C章已逐步发展为特专科技企业来港上市的重要渠道。
- 中国平安继续增持中国人寿H股，所持股份占中国人寿H股总数突破15%
港交所披露易最新信息显示，5月18日，中国平安通过旗下平安人寿在场内增持5675万股中国人寿H股股份。增持完成后，中国平安通过平安人寿、平安产险、平安养老险合计持有的中国人寿H股数量增至11.26亿股，占后者H股总数突破15%。
- 天齐锂业：2026年全球锂行业供需关系整体预计将处于紧平衡状态
天齐锂业5月20日在股东会表示，公司维持之前判断，2026年全球锂行业供需关系整体预计将处于紧平衡状态。从当前行业运行情况及公司对产业链的持续跟踪来看，2026年全球锂行业供需格局仍处于动态调整过程中，整体呈现“需求持续增长、供给阶段性扰动”的特征。在油价中枢上移及能源结构转型持续推进的背景下，全球主要市场电动化趋势有望延续。当前全球电力系统对储能的需求持续释放，叠加政策支持及项目经济性改善，储能电池出货保持较快增长，对锂资源需求形成重要增量支撑。
- 迈富时(02556.HK)：完成发行合共1233.34万股，净筹约4.997亿港元，用于投资智算基础设施建设及运营。
- 腾讯控股(00700.HK)：斥资5.01亿港元回购109.6万股，回购价453.6-462港元。
- 友邦保险(01299.HK)：斥资约3.73亿港元回购441.3万股，回购价84.2-85.55港元。
- 小米集团-W(01810.HK)：斥资约9999.61万港元回购331.86万股，回购价30.04-30.22港元。
- 特海国际(09658.HK)：一季度收入2.26亿美元，同比增加14.2%；净利润408.9万美元，同比减少65.75%。期内海底捞餐厅整体平均翻台率达到4.0次/天，同店销售额同比增长4.0%。
- 三一国际(00631.HK)：一季度收入66.51亿元，同比增加13.2%；盈利5.09亿元，同比减少19.8%。
- 亚博科技控股(08279.HK)：发盈警，截至2026年3月31日止年度亏损将不超过4500万港元。同比收窄。
- 知行科技(01274.HK)：L4级自动驾驶域控制器 iDC700正式量产交付 斩获新定点项目，预期销售金额有望达到人民币7.5亿元。
- 国泰航空(00293.HK)：4月载客量较2025年同月增加17%，载货量增加8%。
- 佰泽医疗(02609.HK)：与微联微通、明悦医疗达成战略合作，将在医疗领域开展全面合作。
经济事件和数据
- 美国5月16日当周首次申请失业救济人数(万人)
港股新股
- 云英谷科技 | 申购中
- 深演智能 | 申购中
- 华曦达 | 申购中
- 创想三维 | 申购中
- 丹诺医药-B | 暗盘
财报
- 港股：网易-S、同程旅行、蔚来-SW、博雅互动
- 美股盘前：沃尔玛、满帮
- 美股盘后：罗斯百货、Zoom通信
直播预告
【05月21日9:30直播】财捷集团 (INTU.US) 2026财年第三季度业绩电话会
【05月21日19:00直播】YU7 GT 小米人车家全生态新品发布会
【05月21日20:00直播】蔚来 (NIO.US) 2026年第一季度业绩电话会
【05月21日20:00直播】沃尔玛 (WMT.US) 2027财年第一季度业绩电话会
【05月21日20:00直播】网易 (09999.HK，NTES.US) 2026年第一季度业绩电话会
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