一、大盘概览
华盛资讯05月20日讯，截至周二收盘，道琼斯指数跌幅0.65%，报49363.88点；纳斯达克指数跌幅0.84%，报25870.71点；标普500指数跌幅0.67%，报7353.61点。
周二，美股市场在经历了前期强势板块的调整后，整体呈现高开低走的态势。AI明星股如美光科技、英特尔和AMD等领跌，反映出市场对科技板块的短期获利了结情绪。然而，AI应用和软件板块逆势走强，显示出投资者对具有强劲财报支持的企业仍持乐观态度。地缘政治方面，霍尔木兹海峡的美伊军事冲突升级，虽然未完全反映在周二的市场走势中，但为后市增添了不确定性。
值得注意的是， $SPX 的看跌期权成交量285.87万张，看涨期权成交量231.99万张，看跌/看涨交易量比率约1.23，表明投资者押注该指数看跌意愿较强。其中， $SPX 的一看涨期权SPXW_260520_C_7640.00成交量达0.81万张，VOL/OI值录得38.86。该合约的行权价为7640.00美元，该张期权跌66.67%。
二、个股期权成交量TOP 10
隔夜个股期权成交量前十位分别为：特斯拉、英伟达、微软、亚马逊、英特尔、苹果、POET Technologies、美光科技、谷歌-A、ServiceNow。
第1名特斯拉 ：隔夜跌1.43%，当日期权成交总量达255.8万张，环比前一日降低0.34倍，其中看跌期权占比38.0%，看涨期权占比62.0%。期权链：特斯拉 TSLA 期权链
其中一看涨期权（TSLA_260520_C_405.0）交易量达11.51万张，该合约行权价为405.0美元，行权日在2026-05-20，该张期权跌56.19%。
消息面上，华尔街策略师表示，随着SpaceX计划上市，这一“马斯克交易”新标的可能促使投资者从特斯拉撤资转向SpaceX，从而分散对特斯拉的关注和资金。SpaceX的IPO可能成为史上规模最大的上市之一，目标估值高达1.75万亿至2万亿美元。马斯克承诺在IPO中“一股都不卖”，并计划发行10倍投票权的B类股。对于特斯拉而言，资金和注意力的分流可能在股价本已承压的背景下构成额外挑战。
第2名英伟达 ：隔夜跌0.77%，当日期权成交总量达166.81万张，环比前一日降低0.58倍，其中看跌期权占比32.7%，看涨期权占比67.3%。期权链：英伟达 NVDA 期权链
其中一看涨期权（NVDA_260522_C_225.0）交易量达6.31万张，该合约行权价为225.0美元，行权日在2026-05-22，该张期权跌17.76%。
消息面上，周三盘后，英伟达将公布2027财年Q1财报。期权持仓数据显示，交易员们预计，英伟达在公布最新财报后，其市值将出现3550亿美元的波动。这表明市场在依旧看多该AI巨头的同时，也急于保护既有收益。期权市场暗示，在英伟达公布业绩后次日（即周四），其股价可能会出现约6.5%的涨跌波动。
第3名微软 隔夜跌1.44%，当日期权成交总量达90.55万张，环比前一日降低0.19倍，较90日均量放大1.12倍，其中看跌期权占比17.2%，看涨期权占比82.8%。期权链：微软 MSFT 期权链
其中一看涨期权（MSFT_260520_C_440.0）交易量达7.42万张，该合约行权价为440.0美元，行权日在2026-05-20，该张期权跌91.11%。
消息面上，微软(MSFT)发布两款全新 Surface 商用设备，均搭载英特尔(INTC)18A 工艺节点制造的酷睿 Ultra 系列 3 处理器，主打边缘人工智能高性能需求，进一步布局企业级 AI 硬件市场。值得注意的是，IDC 预测 2026 年全球 PC 出货量将下降 11.3%，其相关负责人指出，受内存市场波动影响，未来 12 个月 PC 市场或出现价格承压、内存规格下调等变化，市场波动性较大。
第4名亚马逊 ：隔夜跌2.08%，当日期权成交总量达70.42万张，环比前一日降低0.08倍，其中看跌期权占比27.5%，看涨期权占比72.5%。期权链：亚马逊 AMZN 期权链
其中一看涨期权（AMZN_260520_C_260.0）交易量达4.37万张，该合约行权价为260.0美元，行权日在2026-05-20，该张期权跌72.78%。
第5名英特尔 ：隔夜涨2.43%，当日期权成交总量达68.44万张，环比前一日放量0.04倍，其中看跌期权占比41.0%，看涨期权占比59.0%。期权链：英特尔 INTC 期权链
其中一看涨期权（INTC_260522_C_125.0）交易量达3.02万张，该合约行权价为125.0美元，行权日在2026-05-22，该张期权跌10.14%。
第6名苹果 ：隔夜涨0.38%，当日期权成交总量达65.89万张，环比前一日降低0.27倍，其中看跌期权占比28.5%，看涨期权占比71.5%。期权链：苹果 AAPL 期权链
其中一看涨期权（AAPL_260520_C_300.0）交易量达9.54万张，该合约行权价为300.0美元，行权日在2026-05-20，该张期权跌21.26%。
第7名Poet Technologies ：隔夜跌8.02%，报13.07美元。当日期权成交总量达63.79万张，环比前一日放量1.64倍，较90日均量放大6.77倍，其中看跌期权占比14.4%，看涨期权占比85.6%。期权链：Poet Technologies POET 期权链
其中7月17日到期的两张看涨期权成交量巨大，一个看涨期权（POET_260717_C_17.0 ）交易量达13万张，未平仓量达6.24万张，该合约行权价为17.0美元，行权日在2026-07-17，该张期权跌20.75%。另一个看涨期权（POET_260717_C_16.0 ）交易量达6.7万张，未平仓量达3.79万张，该合约行权价为16.0美元，行权日在2026-07-17，该张期权跌21.05%。
期权解读：距离7月17日到期还有近两个月。在正股大跌8%的当天，资金不仅没有恐慌退场，反而放量倒灌两张看涨期权，成交量双双“爆表”挤爆原有持仓。这表明主力资金在盘中发生了极其剧烈的换手或单向强力开仓（Buy to Open）
上周大涨45%，本周开始回调，部分资金高位获利了结。市场交易“融资背书+AI光模块叙事重启”，POET与Lumilens的合作订单为近期大涨动力，5月15日公司宣布获得单一机构投资者参与的4亿美元注册直接融资，此次融资以每股及附带认股权证合计21美元的价格发行，较公司5月14日20.57美元的收盘价仍有小幅溢价。
第8名美光科技 ：隔夜涨2.52%，当日期权成交总量达63.18万张，环比前一日降低0.04倍，较90日均量放大1.07倍，其中看跌期权占比39.0%，看涨期权占比61.0%。期权链：美光科技 MU 期权链
其中一看涨期权（MU_260522_C_800.0）交易量达2.52万张，该合约行权价为800.0美元，行权日在2026-05-22，该张期权跌4.56%。
第9名谷歌A ：隔夜跌2.34%，当日期权成交总量达44.13万张，环比前一日降低0.37倍，较90日均量放大1.03倍，其中看跌期权占比33.9%，看涨期权占比66.1%。期权链：谷歌A GOOGL 期权链
其中一看涨期权（GOOGL_260520_C_400.0）交易量达2.51万张，该合约行权价为400.0美元，行权日在2026-05-20，该张期权跌90.51%。
消息面上，谷歌在2026年I/O开发者大会上推出全新AI大模型——Gemini3.5Flash。官方宣称其运行速度是GPT-5.5和ClaudeOpus等顶尖竞品的4倍，性能表现也完全不落下风。并宣布对其AI订阅服务进行重大调整，推出月费100美元的全新AI Ultra入门级套餐，同时将最高档套餐价格从250美元下调至200美元。
第10名ServiceNow ：隔夜跌1.54%，报101.83美元。当日期权成交总量达43.69万张，环比前一日放量0.04倍，较90日均量放大3.51倍，其中看跌期权占比19.1%，看涨期权占比80.9%。期权链：ServiceNow NOW 期权链
其中一看涨期权（NOW_260522_C_110.0）交易量达3.86万张，该合约行权价为110.0美元，行权日在2026-05-22，该张期权跌40.0%。
期权解读：该合约在本周五（5月22日）到期，仅剩 3 个交易日。正股现价 101.83 美元，行权价 110.0 美元。这意味着正股只需要再上涨约 8% 即可转为实值。在如此短的时间内爆出 3.86万张 的交易量，意味着多空双方正在围绕本周“110美元”这一关键整数关口展开末日对决。
软件股周二高开低走。消息面上，美国银行恢复对ServiceNow的覆盖评级，并给予“买入”评级及130美元目标价。分析师认为，尽管AI正在颠覆软件行业格局，但ServiceNow有望成为AI浪潮中的受益者。
个股期权成交量TOP10（2026.05.19） |
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| 代码 | 成交量 | PUT/CALL成交量比 | 未平仓量 | PUT/CALL未平仓量比 |
| TSLA | 2.56M | 0.6 | 6.58M | 0.8 |
| NVDA | 1.67M | 0.5 | 15.31M | 0.8 |
| MSFT | 0.91M | 0.2 | 3.78M | 0.5 |
| AMZN | 0.7M | 0.4 | 4.73M | 0.6 |
| INTC | 0.68M | 0.7 | 5.66M | 1.1 |
| AAPL | 0.66M | 0.4 | 4.65M | 0.7 |
| POET | 0.64M | 0.2 | 1.34M | 0.4 |
| MU | 0.63M | 0.6 | 3.08M | 1.2 |
| GOOGL | 0.44M | 0.5 | 2.82M | 0.8 |
| NOW | 0.44M | 0.2 | 1.29M | 0.7 |
PUT/CALL：统计上榜个股在交易日中未平仓的看跌与看涨期权持有比例。
三、期权异动追踪：Vol/OI 异动榜
本榜单聚焦期权合约当日成交量与未平仓量（Vol/OI）的异常波动，旨在挖掘市场高换手下的短线热点与资金博弈焦点。
1、特斯拉：隔夜跌1.43%，收盘价报404.11美元
- 一看涨期权（TSLA_260520_CALL_402.5 ）Vol/OI 比率高达328.87，成交量达5.36万张，未平仓量163张，行权价为402.5美元，行权日在2026-05-20，该张期权跌52.79%。
2、POET Technologies：隔夜跌8.02%，收盘价报13.07美元
- 一看涨期权（POET_281215_CALL_40.0 ）Vol/OI 比率高达259.5，成交量达3.09万张，未平仓量119张，行权价为40.0美元，行权日在2028-12-15，该张期权跌6.25%。
期权解读：40 刀的行权价距离现价 13.07 刀，需要正股再暴涨 206%（翻两倍多）才能变成实值。这种跨度长达两年半的超远期期权（LEAPs），其价格对短期行情非常不敏感，反而极其依仗远期隐含波动率（IV）和长线溢价。正股大跌不仅没有吓跑多头，反而把波动率直接拉满。背后的资金看中的是 POET 在未来两三年内光子集成技术（光芯片）爆发的行业周期。用极低的权利金（打折后的期权费）锁定未来两年的翻倍看涨权。
3、亚马逊：隔夜跌2.08%，收盘价报259.34美元
- 一看涨期权（AMZN_260618_CALL_277.5 ）Vol/OI 比率高达194.04，成交量达2.89万张，未平仓量149张，行权价为277.5美元，行权日在2026-06-18，该张期权跌33.72%。
4、IREN Limited：隔夜跌5.39%，收盘价报47.74美元
- 一看跌期权（IREN_260529_PUT_39.0 ）Vol/OI 比率高达166.97，成交量达4.29万张，未平仓量257张，行权价为39.0美元，行权日在2026-05-29，该张期权涨123.33%。
5、谷歌-A：隔夜跌2.34%，收盘价报387.66美元
- 一看涨期权（GOOGL_260520_CALL_390.0 ）Vol/OI 比率高达129.28，成交量达1.96万张，未平仓量152张，行权价为390.0美元，行权日在2026-05-20，该张期权跌77.84%。
Vol/OI 异动榜（2026.05.19） |
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| 代码 | vol（成交量）/oi（未平仓量） | 期权方向 行权价 |
到期日 | 成交量 | 未平仓量 |
| TSLA | 328.87 | CALL $402.5 |
26/05/20 | 53.6K | 163 |
| POET | 259.5 | CALL $40.0 |
28/12/15 | 30.88K | 119 |
| AMZN | 194.04 | CALL $277.5 |
26/06/18 | 28.91K | 149 |
| IREN | 166.97 | PUT $39.0 |
26/05/29 | 42.91K | 257 |
| GOOGL | 129.28 | CALL $390.0 |
26/05/20 | 19.65K | 152 |
| NOW | 118.09 | CALL $112.0 |
26/05/29 | 21.85K | 185 |
| ZETA | 107.26 | CALL $19.5 |
26/06/18 | 20.59K | 192 |
| CC | 94.41 | CALL $20.0 |
26/06/18 | 16.71K | 177 |
| AVGO | 80.67 | PUT $370.0 |
26/05/20 | 10.24K | 127 |
| BCE | 75.68 | PUT $23.0 |
26/07/17 | 11.5K | 152 |
Vol/OI：为期权合约当日成交量与未平仓量之比，高比值代表当日换手活跃，以短线交易为主，并不等同于新增建仓。
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