华盛资讯5月5日讯，英派药业-B(07630)、剂泰科技-P(07666)今起招股，预计将于5月13日在港交所上市。
英派药业-B：创新药企！腾讯与药明康德是股东
- 发售比例：拟全球发售4197.7万股H股，其中香港发售占10%，国际发售占90%，另有15%超额配股权（机制B）
- 发售价格：发售价每股19.75-21.75港元，每手200股H股，一手入场费4393.88港元
- 发售日期：5月5日至5月8日
- 公布中签：5月11日
- 暗盘时间：5月12日 16：15~18：30
- 上市日期：5月13日
- IPO保荐人：高盛、中金公司
公司简介
公司是一家处于商业化阶段的创新驱动型生物技术公司，致力于在全球范围内推进基于合成致死(synthetic lethality)机制的精准抗癌疗法，打造创新疗法，以满足癌症患者未被满足的医疗需求。集团自主研发的核心产品塞纳帕利已在中国获批上市，作为卵巢癌一线维持疗法，适用于全人群(无论突变状态)，并展现出令人信服的临床特征。
英派药业并非“孤军奋战”，其背后的股东阵容包括LAVUSD（持股15.62%）、上海礼颐（13.91%）、德诚资本（10.06%）、腾讯控股持股（6.6^%）、华岭（5.34%）及无锡药明康德（1.2935%）等。其股东背景不仅为英派药业提供了资金保障，更带来了宝贵的产业资源和战略视野。
公司业绩
集团自销售集团的药品及与Eikon Therapeutics订立的候选药物对外许可安排产生收入。于2024年及2025年集团的收入分别为人民币3350万元及人民币3830万元。于2024年及2025年集团的毛利分别为人民币3200万元及人民币3670万元，同年，集团的毛利率分别为95.4%及 95.9%。于2024年及2025年集团的亏损分别为人民币2.55亿元及人民币2.96亿元。
集团绝大部分经营亏损均来自研发开支、行政开支及赎回负债的财务成本。集团预计至少未来数年内将继续产生重大开支，以持续推进临床开发及临床前研究计划。上市后，集团的财务表现可能因各期间(其中包括)候选药物的开发状况及监管审批时间表而不时波动。
基石投资者
集团已与南京生物医药谷建设发展有限公司及华泰资本投资 、腾讯控股、LAV、睿远 、WWHCP 、First Quarter Moon OFC — Phecda Fund订立基石投资协议，据此，基石投资者已同意，在若干条件规限下，按发售价认购或促使其指定实体按发售价认购合共约3587万美元可购买的发售股份数目。 假设发售价为20.75港元，基石投资者将认购的发售股份总数为1349.38万股发售股份，约占(i)发售股份的32.15%及集团已发行股本总额的4.89%(假设超额配股权未获行使);及(ii)紧随全球发售完成后发售股份的27.95%及集团已发行股本总额的4.78%。
募资用途
假设发售价为每股H股20.75港元(即指示性发售价范围每股H股19.75港元至 21.75港元的中位数)及假设超额配股权未获行使，经扣除集团就全球发售应付的估计包销佣金、费用及开支后，集团估计集团将自全球发售收取所得款项净额约7.81亿港元。集团目前拟将全球发售所得款项净额用作下列用途：
(1)约51%将用于为集团核心产品塞纳帕利正在进行及计划中的临床开发、监管批准以及商业化提供资金;
(2)约31%将用于为集团的关键产品IMP1734及IMP9064正在进行的临床开发提供资金;
(3)约8%将用于为集团其他管线资产、IMP1707、IMP7068、 IMP22、IMP25、IMP08、IMP13及IMP10的研发活动提供资金;
(4)约8%将用于为集团研发平台的开发及扩大集团的药物管线提供资金;
(5)约2%将用于营运资金及其他一般公司用途。
更多阅读：英派药业-B招股书
剂泰科技-P：“AI药物递送第一股”
- 发售比例：拟全球发售2.01亿股H股，其中香港发售占10%，国际发售占90%，另有15%超额配股权（机制B）
- 发售价格：发售价每股10.5港元，每手500股，一手入场费5302.95港元
- 发售日期：5月5日至5月8日
- 公布中签：5月11日
- 暗盘时间：5月12日 16：15~18：30
- 上市日期：5月13日
- IPO保荐人：杰富瑞、中信证券、德意志银行
公司简介
集团是人工智能纳米材料创新的领军者，致力于有效载荷(Payload)在各种生命体中的递送与应用，以AI纳米创新开启健康未来。NanoForge是集团专有的、协同整合的人工智能驱动纳米科技创新体系的基础，涵盖集团自主生成的庞大脂质库、人工智能基础模型、METiS AI智能体、量子化学与分子动力学模拟及人工智能驱动的高通量筛选平台。在此基础上，集团开发了三大专业的解决方案(即AiTEM、AiLNP及 AiRNA平台)，用以模拟、预测及阐释纳米级别的相互作用关系，从而实现对先进纳米材料及其相关有效载荷的合理设计、优化及验证。
公司业绩
集团于2023年、2024年及2025年分别取得毛利人民币560万元、人民币80万元及人民币1.03亿元，同期毛利率分别为59.8%、55.5%及 98.2%。于往绩记录期，集团的毛利率整体保持稳定，波动主要由于集团产品组合(具有多样化的利润率组合)中研发服务性质的变化。集团于2025年的整体毛利率有所提升，主要来自期内确认MTS-004收入人民币1亿元。展望未来，集团计划开发新形式的高价值服务及产品，以提升集团的整体利润率。
基石投资者
集团已与贝莱德、UBS AM Singapore、国风投创新投资基金股份有限公司、未来资产 、广发基金、工银瑞信实体、华夏基金(香港)、富国基金等订立基石投资协议，据此，基石投资者同意在若干条件的规限下，按发售价认购或促使其指定实体认购合共1.48亿美元可购入的有关数目的发售股份。基于发售价为10.50港元，基石投资者将认购的发售股份总数为1.1亿股发售股份，约占(i)根据全球发售所发售H股的 54.87%;(ii)紧随全球发售完成后集团已发行股本总额的 9.58%(假设超额配股权未获行使);及(iii)紧随全球发售完成且超额配股权获悉数行使后已发行股本总额的9.34%。
募资用途
按发售价为每股发售股份10.50港元计算，扣除与全球发售有关的包销佣金及集团已支付或应支付的估计费用后并假设超额配股权未获行使，集团估计将从全球发售获得的所得款项净额约为19.77亿港元。根据集团的策略，集团拟于未来3至5年将全球发售的所得款项净额按如下金额用于以下用途：
(1)约50.0%将用于支撑集团的人工智能基础设施及人工智能驱动纳米材料平台的核心技术研究、开发及推进;
(2)约20.0%将用于集团人工智能开发产品管线中正在进行及计划开展的临床试验，推动候选药物在多个治疗领域及治疗模式中的进展。这些投资将支持监管备案、适应症扩展及早期临床验证，加速将集团的平台创新转化为治疗方案;
(3)约10.0%将用于开发集团的动物健康及抗衰解决方案，并将人工智能赋能的解决方案拓展至该等高增长领域;
(4)约10.0%将分配用于支持集团在全球构建人工智能驱动纳米材料生态系统的增长战略;
(5)约10.0%将用作营运资金及其他一般企业用途。
更多阅读：剂泰科技-P招股书
IPO小知识
根据去年8月4日生效的港股IPO新规，港交所对回拨机制进行了调整，引入“双轨制”。发行人可选择机制A或机制B作为首次公开招股发售的分配机制。
- 机制A:分配至公开认购部分的初始比例为5%，最高回拨比例35%。
- 机制B：发行人事先选定一个分配至公开认购部分的比例(10%-60%)，无回拨机制。
机制B的不强制回拨意味着机构投资者将获得更多份额，中金公司董事总经理施琦表示：此举有效缓解后市沽压，有利于IPO合理定价及后市表现，同时稀缺性也激发了散户投资者认购热情。
相关阅读：“万元”赚钱效应喜人！掘金港股打新盛宴？这四大规则变化要提前关注
风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。