华盛资讯3月23日讯，傅里叶、铜师傅今起招股，预计将于3月31日（星期二）在港交所上市。
傅里叶：AI音频芯片第一股
- 发售比例：拟全球发售1200万股H股，其中，香港发售占5%，国际发售占95%，另有15%超额配股权（机制B）
- 发售价格：发售价40港元-50港元港元，每手100股，一手入场费5050.43港元
- 发售日期：3月23日-3月26日
- 公布中签：3月27日
- 暗盘时间：3月30日 16：15~18：30
- 上市日期：3月31日
- IPO保荐人：国泰君安、东方融资
公司简介
公司是功放音频芯片及触觉反馈芯片的中国供应商。公司在无晶圆业务模式下专注于设计低功率音频芯片、中大功率音频芯片及触觉反馈芯片，为新兴应用场景提供广泛的解决方案。公司的产品组合赋能消费电子及智能汽车等各类行业。公司首先推出用于便携式消费电子的功放音频芯片产品，利用公司的算法优化音频、创造音效及保护扬声器。
部署后，公司的功放音频芯片产品接收电信号输入，通过过滤噪音及增强接收信号进行分析及预处理，再透过放大电功率及根据场景调谐音频信号等方式处理信号，并转换信号以编码扬声器驱动单元运动，同时启用扬声器保护技术。此举使用户的设备能够输出最高品质的音频、降低功耗及保护扬声器，以实现设备的长久耐用。
公司业绩
2022年、2023年及2024年以及截至2024年及2025年10月31日止十个月，公司的收益分别为人民币1.303亿元、人民币1.503亿元、人民币3.552亿元、人民币2.888亿元及人民币2.808亿元。公司于2022年录得毛利人民币9.5百万元、于2024年录得毛利人民币46.6百万元、于截至2024年10月31日止十个月录得毛利人民币38.8百万元及于截至2025年10月31日止十个月录得毛利人民币56.1百万元。
募资用途
用途方面，傅里叶预计将收取全球发售所得款项净额约4.8亿港元（假设超额配售选择权未获行使，以发售价中位数45港元计算）。根据招股书，傅里叶拟将全球发售所得款项按下述金额用于以下用途：
- 约46.8%，将于未来五年用于建立一个新的研发中心，以提升我们功放音频芯片的研发能力及技术竞争力；
- 约17.8%将用于采购自动测试设备及建设内部自动测试验证线，以及招聘供应链管理工程师；
- 约8.1%将用于产品的营销及销售；
- 约10.0%将用作营运资金及其他一般企业用途。
铜师傅：“中年人的泡泡玛特”来了？公司为知名铜质文创工艺品牌
- 发售比例：拟全球发售740.68万股H股，其中，香港发售占10%，国际发售占90%（机制B）
- 发售价格：发售价为每股60.00港元-68.00港元，每手100股，一手入场费6868.57港元
- 发售日期：3月23日-3月26日
- 公布中签：3月27日
- 暗盘时间：3月30日 16：15~18：30
- 上市日期：3月31日
- IPO保荐人：招银国际
公司简介
铜师傅自成立以来，一直专注于将传统工艺与现代设计和使用场景相结合，开发铜质文创产品。根据弗若斯特沙利文报告，截至2024年12月31日止年度，公司在中国铜质文创工艺产品市场按总收入计位列第一，市场份额达35.0%。铜师傅品牌发轫于承袭中国传统工艺的铜器工坊，现已成为全国领军文创品牌。通过持续投入于原创设计与研究和发展，公司将材料版图延伸至金、银与塑胶，以触达更广泛的受众。
公司采取旨在向广大消费群体提供优质文创品的产品与定价策略。公司精心平衡材料品质、制作工艺的复杂度与设计的精致程度，确保每一件产品都能体现出较高的感知价值。公司的定价考虑了材料选择、生产复杂性及设计特点。由铜、银及其他材料制成的产品均按照一致的生产标准开发。通过多层次的定价架构，公司成功覆盖了广泛的消费人群，如首次尝试的用户、回购用户以及长期收藏者。
公司业绩
截至2022年、2023年、2024年12月31日止年度以及截至2024年及2025年9月30日止九个月，铜师傅的收入分别为人民币503.2百万元、人民币506.4百万元、人民币571.2百万元、人民币402.4百万元及人民币447.7百万元。
公司的毛利自截至2022年12月31日止年度的人民币162.2百万元增加1.2%至截至2023年12月31日止年度的人民币164.2百万元，而公司的毛利率保持稳定，分别为32.2%及32.4%；自截至2023年12月31日止年度的人民币164.2百万元增加23.1%至截至2024年12月31日止年度的人民币202.1百万元，而毛利率自2023年的32.4%上升至2024年的35.4%。
基石投资者
建投国际
募资用途
用途方面，铜师傅预计将收取全球发售所得款项净额约4.18亿港元（假设超额配售选择权未获行使，以发售价中位数64港元计算）。根据招股书，铜师傅拟将全球发售所得款项按下述金额用于以下用途：
- 约38%用于提升公司的产品开发及设计能力，其乃公司增长策略的基础；
- 约24%用于提升公司的内部产能及加强需求预测与制造产出的一致性，从而提高履约灵活性并支持长期产品供应；
- 约24%用于扩大及加强公司的零售及营销基础设施，重点巩固公司在中国的直营店网络、加快国际化布局及增强公司的数字化营销和内容开发能力；
- 约4%用于加强公司的数字化和信息基础设施；
- 约10%将保留用于一般营运资金及运营灵活性。
IPO小知识
根据2025年8月4日生效的港股IPO新规，港交所对回拨机制进行了调整，引入“双轨制”。发行人可选择机制A或机制B作为首次公开招股发售的分配机制。
- 机制A:分配至公开认购部分的初始比例为5%，最高回拨比例35%。
- 机制B：发行人事先选定一个分配至公开认购部分的比例(10%-60%)，无回拨机制。
机制B的不强制回拨意味着机构投资者将获得更多份额，中金公司董事总经理施琦表示：此举有效缓解后市沽压，有利于IPO合理定价及后市表现，同时稀缺性也激发了散户投资者认购热情。
风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。