华盛资讯3月16日讯，凯乐士科技、泽景股份今起招股，预计将于3月24日（星期二）在港交所上市。
凯乐士科技：国内物流机器人龙头公司
- 发售比例：拟全球发售3679.8万股H股，其中，香港发售占10%，国际发售占90%（机制B）
- 发售价格：每股发售价16.4港元-20.4港元，每手200股，一手入场费4121.15港元
- 发售日期：3月16日至3月19日
- 公布中签：3月20日
- 暗盘时间：3月23日 16：15~18：30
- 上市日期：3月24日
- IPO保荐人：国泰君安国际、中信证券
公司简介
据招股书，凯乐士是综合智能场内物流机器人提供商。该公司围绕三大核心产品线提供种类丰富的机器人产品：多向穿梭车机器人(MSR)、自主移动机器人(AMR)以及输送分拣机器人(CSR)。构建了覆盖存取、分拣、搬运等全流程的场内物流机器人产品组合。
凯乐士是中国综合智能场内物流机器人行业的领导者之一，以2024年VNA AMR出货量计算，公司在中国排名第一。
公司业绩
营收方面，公司在2022年至2024年分别录得收入为6.57亿元、5.51亿元、7.21亿元，截至2025年9月30日止九个月收入达5.52亿元。
盈利状况方面，2022年至2024年，公司净亏损分别为2.10亿元、2.42亿元和1.78亿元，累计亏损6.29亿元。经调整净亏损2022年至2024年分别为1.17亿元、1.23亿元、0.50亿元，截至2025年9月30日止九个月净亏损0.14亿元，虽亏损收窄但尚未实现盈利。
基石投资者
无
募资用途
1．所得款项净额的约24.5%，将在未来六年内用于推进集团的核心机器人产品线（例如改善现有产品及开发新产品）。
2．所得款项净额的约20.5%，将用于集团底层技术的研发（例如数字孪生技术、大模型技术及结合AI技术的机器人技术）及软件能力开发。
3．所得款项净额的约25.0%，将用于扩大产能及提升制造能力（例如扩大制造能力及升级集团的生产系统）。
4．所得款项净额的约20.0%，将用于支持集团的市场开发计划。
5．所得款项净额的约10.0%，将用作营运资金及其他一般公司用途。
更多阅读： 凯乐士科技招股书
泽景股份：提供全系列HUD平台化解决方案
- 发售比例：拟全球发售1622.65万股H股，其中，香港发售占10%，国际发售占90%（机制B）
- 发售价格：发售价42港元-48港元港元，每手50股，一手入场费2424.20港元
- 发售日期：3月16日至3月19日
- 公布中签：3月20日
- 暗盘时间：3月23日 16：15~18：30
- 上市日期：3月24日
- IPO保荐人：中信证券、海通国际
公司简介
泽景股份专注于HUD解决方案。于往绩记录期间，泽景股份提供以公司的挡风玻璃HUD（简称「W-HUD」）解决方案CyberLens及公司的增强现实HUD（简称「AR-HUD」）解决方案CyberVision为主，以测试解决方案和其他创新视觉技术解决方案为辅的综合解决方案。公司在解决方案定义阶段与主机厂深度合作共创，带来人车交互与智能驾驶体验更加深入的新车型。
公司业绩
于2022年、2023年、2024年及截至2024年及2025年9月30日止九个月，集团的收入分别为人民币2.14亿元、人民币5.49亿元、人民币5.78亿元、人民币4.3亿元及人民币4.8亿元。于2022年、2023年及2024年，集团取得的年内亏损分别为人民币2.56亿元、人民币1.75亿元及人民币1.38亿元。截至2024年及2025年9月30日止九个月，集团取得的期内亏损分别为人民币1.28亿元及人民币3.44亿元。
基石投资者
集团已与盈科一号、香港高精尖订立基石投资协议，据此，基石投资者已同意根据若干条件按发售价认购总额约1.1亿美元，基石投资者将予认购的发售股份总数将为244.33万股发售股份，约占全球发售项下发售股份的15.06%，以及约占本公司于紧随全球发售完成后已发行股本总额的 1.98%(假设股份拆细已完成)。
募资用途
1.预计所得款项净额的约46.7%将用于生产线扩展及自动化、智能化升级。
2.预计所得款项净额的约32.4%将用于提升集团的研发及技术能力。
3.预计所得款项净额的约10.9%将用于与专注于光学成像、近眼显示、可穿戴产品等其他相关领域的产业价值链参与者的潜在战略合作。
4.预计所得款项净额的约10.0%将用于营运资金及一般公司用途。
更多阅读：泽景股份招股书
IPO小知识
根据2025年8月4日生效的港股IPO新规，港交所对回拨机制进行了调整，引入“双轨制”。发行人可选择机制A或机制B作为首次公开招股发售的分配机制。
- 机制A:分配至公开认购部分的初始比例为5%，最高回拨比例35%。
- 机制B：发行人事先选定一个分配至公开认购部分的比例(10%-60%)，无回拨机制。
机制B的不强制回拨意味着机构投资者将获得更多份额，中金公司董事总经理施琦表示：此举有效缓解后市沽压，有利于IPO合理定价及后市表现，同时稀缺性也激发了散户投资者认购热情。
风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。