华盛资讯2月27日讯，美格智能(03268)今起招股，预计将于3月10日在港交所上市；兆威机电(02692)、埃斯顿(02715)、优乐赛共享(02649)今起招股，预计将于3月9日在港交所上市。
美格智能：全球无线通信模组行业中排名第四
- 发售比例：拟全球发售3500万股H股，香港发售占10%，国际发售占90%，另有发售量调整权15%（机制B）
- 发售价格：发售价将不高于每股发售股份28.86港元，每手100股，一手入场费2915.10港元
- 发售日期：2月27日至3月5日
- 上市日期：3月10日
- IPO保荐人：中金公司
公司简介
美格智能是领先的无线通信模组及解决方案提供商，以智能模组(尤其是高算力智能模组)为核心。美格智能的模组及解决方案广泛应用于泛物联网(IoT)、智能网联车(ICV)及无线宽带领域。
根据弗若斯特沙利文的资料，于2024年，按无线通信模组业务收入计，美格智能在全球无线通信模组行业中排名第四，占全球市场份额的6.4%。根据同一资料来源，全球无线通信模组市场高度集中，三大参与者于2024年占全球市场收入的65.7%(其中最大参与者独占42.7%的市场份额)，而美格智能虽排名第四，市场份额仅为6.4%。
公司业绩
于2022年、2023年、2024年以及截至2024年及2025年9月30日止9个月，公司的总收入分别为23.06亿元、21.47亿元、29.41亿元、 21.82亿元及28.21亿元，及公司的净利润分别为1.266亿元、6260万元、1.34亿元、9050万元及1.13亿元。
基石投资者
公司已与基石投资者宝月共赢、名幸电子香港、锐明电子、Harvest、JinYi Capital、开盘财富、中兴及周增昌先生订立基石投资协议，基石投资者将按发售价认购总金额约4.585亿港元的发售股份。基石配售表明了基石投资者对公司及业务前景充满信心，且基石配售将有助于提升公司的形象。
募资用途
基于最高发售价每股H股28.86港元并假设发售量调整权未获行使，美格智能将收到的全球发售所得款项净额约为9.445亿港元。其中：
- 约55%预期将用于提升美格智能的研发及创新能力
- 约10%预期将用于拓展美格智能的海外销售网络及在海外市场推广公司的产品
- 约10%预期将用于战略投资及/或收购，以实现公司的长期增长战略
- 约15%预期将用于偿还2025年6月后到期的若干计息银行借款，以优化公司的财务结构并降低借款成本
- 约10%预期将用于营运资金及一般公司用途。
兆威机电：中国最大的一体化微型传动与驱动系统产品提供商
- 发售比例：该公司拟全球发售2674.83万股H股，其中香港发售占10%，国际发售占90%（机制B）
- 发售价格：每股发售价73.68港元，每手100股，一手入场费7442.31港元
- 发售日期：2月27日至3月4日
- 上市日期：3月9日
- IPO保荐人：招商证券国际、Deutsche Bank
公司简介
按2024年收入计，公司是中国最大的一体化微型传动与驱动系统产品提供商，是全球第四大一体化微型传动与驱动系统产品提供商(根据弗若斯特沙利文报告)，市场份额分别为3.9%及1.4%。根据弗若斯特沙利文报告，全球一体化微型传动与驱动系统市场高度分散。
公司业绩
在往绩记录期间内，公司实现了显著的业务增长。公司的收入主要来自提供一体化微型传动与驱动系统产品。2022年、2023年及2024年，公司的收入分别为11.525亿元、12.059亿元及15.246亿元。截至2025年9月30日止9个月，公司的收入由2024年同期的10.575亿元增长至12.552亿元。
公司已有选择性地进入部分海外市场，包括若干欧洲及北美洲国家，成功打入多家全球行业龙头企业的供应链体系，从而建立了全球化布局的先发优势与坚实基础。2022年、2023年、2024年、截至2024年9月30日止9个月及截至2025年9月30日止9个月，来自位于中国以外地区和国家的客户收入分别为1.46亿元、1.57亿元、2.12亿元、1.706亿元及1.45亿元，分别占公司同期总收入的12.7%、13.0%、13.9%、16.1%及11.6%。
基石投资者
公司已与基石投资者HHLRA、Mirae Asset Securities HK、Perseverance Asset Management、大成国际、广发基金香港、FMF、太湖金谷、拓斯达环球、、文盈投资、存然资本、何茂灵先生、罗杰先生、联域集团、民银国际、雾凇及万源资本等订立基石投资协议，基石投资者将按发售价认购总金额约人民币5.786亿元的发售股份。
募资用途
假设最高发售价为每股H股73.68港元，公司估计全球发售所得款项净额将约为18.92亿港元。其中：
- 约35.0%将用于公司产品组合的全球技术研发及扩张
- 约30.0%将用于在全球范围扩大公司的产能及提高生产效率
- 约15.0%将用于开展全球战略合作、投资及并购
- 约10.0%将用于扩大全球服务及销售网络及加大全球营销力度
- 约10.0%将用作营运资金及一般企业用途
埃斯顿：连续多年保持中国本土企业工业机器人出货量第一名
- 发售比例：该公司拟全球发售9678万股H股，其中香港发售占10%，国际发售占90%，另有超额配股权15%（机制B）
- 发售价格：每股发售价15.36港元-17港元，每手200股，一手入场费3434.29港元
- 发售日期：2月27日至3月4日
- 上市日期：3月9日
- IPO保荐人：华泰国际
公司简介
埃斯顿是中国工业机器人领军企业。根据弗若斯特沙利文的资料，埃斯顿在中国工业机器人解决方案市场中，连续多年保持本土企业工业机器人出货量第一名。根据同一机构的资料，埃斯顿于2025年上半年取得历史性突破，国内市场上工业机器人出货量超越外资品牌，成为首家登顶中国工业机器人解决方案市场的国产机器人企业。按收入计，埃斯顿亦跻身于工业机器人公司前列，按2024年收入计，埃斯顿在全球市场及中国市场的所有制造商中均排名第六，市场份额分别为1.7%及2.0%。
公司业绩
于往绩记录期间，埃斯顿于2022年、2023年、2024年以及2024年及2025年首9个月的收入分别为人民币38.81亿元、人民币46.52亿元、人民币40.09亿元、人民币33.7亿元及人民币38.04亿元。
基石投资者
公司已与基石投资者Harvest Oriental、亨通光电国际、Dream'ee HK Fund、至源、Haitian Huayuan、裕祥及前海合众投资订立基石投资协议，基石投资者将按发售价认购总金额约6691万美元的发售股份。
募资用途
假设超额配股权未获行使，且发售价为每股H股16.18港元，埃斯顿将收到约14.86亿港元的全球发售所得款项净额。其中
- 约25.0%将用于扩充埃斯顿的全球生产能力
- 约25.0%将用于在全球产业链上下游有选择地寻求战略联盟、投资及收购机会
- 约20.0%将投资于研发项目，以推动下一代工业机器人技术的发展，旨在巩固埃斯顿的市场领导地位
- 约10.0%将用于提升埃斯顿的全球服务能力及开发组织范围内的数字化管理系统
- 约10.0%，将用于部分偿还现有贷款
- 约10.0%将用于营运资金及一般企业用途
优乐赛共享：中国汽车共享运营服务市场的最大提供商
- 发售比例：该公司拟全球发售2033.6万股H股，其中香港发售占10%，国际发售占90%，另有超额配股权15%（机制B）
- 发售价格：最高发售价(可作出发售价下调)每股14港元，每手500股股，一手入场费7070.60港元
- 发售日期：2月27日至3月4日
- 上市日期：3月9日
- IPO保荐人：中信建投国际
公司简介
公司是中国循环包装服务提供商，主要专注于为汽车行业内的汽车零部件制造商及OEM提供服务。根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年收入计，公司是中国循环包装服务第二大提供商，市场份额为 1.5%且是中国汽车共享运营服务市场的最大提供商，市场份额为8.2%。于2024年，循环包装服务、共享运营服务及汽车共享运营服务分别占中国整体物流包装解决方案市场的6.4%、2.4%及1.0%。
公司业绩
公司于往绩记录期经历稳定增长。公司的收入由截至2022年12月31日止年度的人民币6.48亿元增加至截至2023年12月31日止年度的人民币7.94亿元，并进一步增加至截至2024年12月31日止年度的人民币8.38亿元，复合年增长率为13.7%。公司的收入由截至2024年8月31日止8个月的人民币5.07亿元增加至截至2025年8月31日止8个月的人民币5.33亿元。
募资用途
假设超额配股权未获行使及发售价为每股H股12.5港元，公司将收取的全球发售所得款项净额约为2.048亿港元。其中
- 约25.0%将用于完善和升级数字系统和平台
- 约25.0%将用于推进公司的海外扩张战略
- 约20.0%将用于扩展公司在全国範围内的服务网络
- 约20.0%将用于通过收购将公司服务的应用场景拓展至其他下游行业
- 约10.0%将用于一般企业用途和营运资金
IPO小知识
根据去年8月4日生效的港股IPO新规，港交所对回拨机制进行了调整，引入“双轨制”。发行人可选择机制A或机制B作为首次公开招股发售的分配机制。
- 机制A:分配至公开认购部分的初始比例为5%，最高回拨比例35%。
- 机制B：发行人事先选定一个分配至公开认购部分的比例(10%-60%)，无回拨机制。
机制B的不强制回拨意味着机构投资者将获得更多份额，中金公司董事总经理施琦表示：此举有效缓解后市沽压，有利于IPO合理定价及后市表现，同时稀缺性也激发了散户投资者认购热情。
风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。