- 美国本财年至今关税收入飙升逾300%
美国政府1月财政赤字较去年有所减少，同时关税收入激增。美国财政部报告称，当月通过关税征收的海关税款总计达到300亿美元，使本财年至今的总额达到了1240亿美元，比2025年同期增长了304%。这些关税帮助减缓了预算赤字的增速。本财年第四个月，财政赤字约为950亿美元，比去年同期减少了约26%。截至目前，联邦政府赤字为6970亿美元，比2025年减少了17%。经日历调整后，赤字减少幅度为21%。
- 高盛：非农好于预期，周五CPI若意外走高或使美联储转鹰，首次降息或延至7月
高盛资产管理公司分析师Kay Haigh表示，劳动力市场出现了一些重新收紧的初步迹象，但距离完全收紧还有一段路要走。鉴于经济持续表现超出预期，FOMC的关注点将转向通胀形势。我们仍然认为美联储今年还有两次降息空间；然而，周五公布的CPI若意外走高，可能会使美联储向鹰派方向倾斜。目前交易员普遍预计的首次降息时间从此前的6月推迟至7月。
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- 李强：全面推进人工智能科技创新、产业发展和赋能应用
2月11日，国务院以深化拓展“人工智能+”、全方位赋能千行百业为主题，进行第十八次专题学习。国务院总理李强在主持学习时强调，全面推进人工智能科技创新、产业发展和赋能应用，培育壮大新质生产力，推动高质量发展。
- 消费券+补贴！商务部联合9部门即将派送超20亿元“新春礼包”
今年春节假期，商务部联合9部门策划“乐购新春”春节特别活动。各地已经安排20.5亿元资金，在9天假期内，通过发放消费券、补贴、红包等形式，直接惠及广大消费者。商务部会同国家发改委、财政部，拨出了首批625亿元国补资金，目前已经到达各地商务部门，在春节9天假期内，将指导各地加大补贴投放，充分保障消费者按政策要求申领补贴。
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- DeepSeek刚刚发布新模型！
DeepSeek正灰度测试新一代模型。部分用户打开App后收到更新版本的提示，新版本上下文长度从128K扩展至1M，知识库更新至2025年5月，官方App显示或是V4正式亮相前的终极灰度版。野村证券报告指出，V4的核心价值在于通过底层架构创新推动AI应用商业化落地，而非颠覆现有AI价值链。
- “下一个AI受害者”出现了，房地产服务股遭抛售，创疫情以来最大单日跌幅
继软件公司、私募信贷公司、财富管理机构和保险经纪商之后，一周多时间内房地产服务股也陷入所谓"AI恐慌性交易"的行业板块。投资者担忧AI工具将颠覆其高收费、劳动密集型商业模式，并冲击就业市场和商业地产需求。 $CBRE 和仲量联行跌12%， $CWK 跌14%，创疫情以来最大跌幅。分析师表示，投资者正在撤出高收费、劳动密集型的商业模式，因为这些模式被视为可能容易受到AI驱动的颠覆影响。
美国1月非农就业数据超预期，美股三大指数小幅收跌，道指跌0.13%，纳指跌0.16%，标普500指数微跌0.01%，热门科技股涨跌不一，谷歌、微软跌超2%，亚马逊跌超1%，英特尔涨超2%，英伟达、苹果、特斯拉涨幅不足1%。
存储概念股、金属与采矿板块涨幅居前，Sandisk涨超10%，美光科技涨超9%，美国雅保、西部数据涨超4%，必和必拓、淡水河谷涨超3%。加密货币概念股大跌，Robinhood跌超8%，Coinbase、Strategy跌超5%，Circle跌超3%。
热门中概股，文远知行收跌5.5%，网易跌4%，百胜中国、百度、阿里巴巴跌超1%。
- AppLovin2025年Q4营收、净利润同比大幅增长，但盘后股价一度跌超10%
AppLovin 2025财年Q4营收16.58亿美元，同比增长65.9%；归母净利润11.02亿美元，同比增长84.0%。2025年第四季度和全年经营活动产生的净现金流分别为13.1亿美元和 39.7亿美元，自由现金流分别为 13.1亿美元和39.5亿美元。预计2026年Q1收入区间为17.45亿美元至17.75亿美元，调整后 EBITDA区间为14.65亿美元 至14.95亿美元。
- 吉利德科学涨5.8%创新高，Q4营收及调整后每股收益均超预期
吉利德科学涨5.8%，最高触及155.80美元，创下历史新高。消息面上，吉利德科学公布去年第四季度业绩，营收同比增长5%至79亿美元，超过分析师预期的77亿美元；调整后每股收益为1.86美元，亦超过预期的1.81美元。期内，艾滋病相关产品销售额同比增长6%至58亿美元，主要受艾滋病预防和治疗需求增加推动。
- 供应紧张局面持续，存储概念股走强，Sandisk大涨超10%
存储概念股集体走强，Sandisk涨超10%，美光科技涨超9%，西部数据涨超4%，希捷科技涨超2%。消息面上，美光表示，新NAND闪存晶圆厂正按计划推进，预计将于2028年下半年实现首批晶圆出货；HBM4客户出货量也正在按计划于2028年第一季度逐步提升，比原计划提前了一个季度。美光首席财务官还指出，市场需求远超供应，预计供应紧张的局面将持续到2026年以后。此外，三星电子首席技术官Song Jai-hyuk预计，市场对内存芯片的强劲需求不仅将持续今年全年，而且还将持续到明年，因为人工智能推动了强劲的需求。
- 思科上季营收创纪录，但本季毛利率料疲软，盘后股价重挫7%
思科第二财季营收同比超预期增10%，超大规模云厂商的AI基础设施订单增长“显著加速”至21亿美元；本财年营收指引至少上调逾1%、第三财季营收指引高于预期，但第三财季毛利率指引不升反降，同比最高降逾3个百分点至65.5%，较第二财季降幅扩大。
- 苹果新Siri发布或又推迟，据称测试暴露问题，部分功能或延至9月上线
报道称，苹果直到上个月还坚持今年3月上线iOS 26.4时推出新Siri功能，但测试暴露了软件无法正确处理查询、响应时间过长以及准确性不足等问题，现在苹果考虑部分功能可能在5月甚至9月的此后iOS版本更新时发布，个人数据功能尤其可能推迟亮相。
- 格芯涨超16%，Q4业绩超预期+拟回购至多5亿美元股票。
- Unity $U 暴跌26%，因Q1营收指引不及预期及AI替代担忧。
- “小英伟达”Astera Labs $ALAB 暴跌超21%，四季度营收未达到“高期待”。
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- 阿里巴巴要继续大投入淘宝闪购，三年不担心亏损
据LatePost，阿里核心管理层2026年初在一次内部会议上鼓励团队要继续大胆做闪购，三年内不要有(亏损的)负担。阿里创始人马云曾在内部表示，“淘宝闪购是集团里程碑意义的战役。”据了解，淘宝闪购在2026年全年投入力度会超过前一年，其重点是即时零售。
- 蚂蚁开源了Ming-Flash-Omni 2.0，其被誉为业界首个面向全场景的统一音频生成模型
蚂蚁集团正式开源其全模态大模型Ming-flash-omni 2.0，该模型在多个领域的公开基准测试中表现优异，部分指标甚至超过了谷歌的Gemini 2.5 Pro。这一成果标志着蚂蚁在全模态AI技术上的重要突破，也为未来的多模态应用开发奠定了坚实基础。
- 智谱发布新一代旗舰模型GLM-5
在Coding与Agent能力上，GLM-5取得开源SOTA表现，在真实编程场景的使用体感逼近 Claude Opus 4.5，擅长复杂系统工程与长程Agent任务。The Information此前称，在OpenRouter市场上发布的开源模型Pony Alpha，实际上是智谱的新模型GLM-5。
- 网易Q4营收虽不及市场预期，游戏仍在增长，新游贡献显现，隔夜美股收跌4%
网易第四季度业绩不及预期：调整后每股收益10.95元，低于预估的14.07元；营收275.5亿元亦未达预期。游戏业务收入219.7亿元，增长显疲软。管理层强调AI已深度融入游戏开发全流程，成为“基础能力”。公司维持股东回报，批准股息并已完成20亿美元股份回购，现金流保持稳健。
丘钛科技(01478.HK)：1月摄像头模组销售数量合计4407.1万件，同比增加22.8%。指纹识别模组销售数量合计1974.1万件，同比增加18.4%。主要由于海外客户需求增加及供应份额持续上升，于物联网(IoT)及智能汽车领域销售增长。
华润电力(00836.HK)：1月售电量达到2378.879万兆瓦时，同比增加了28.4%。其中，附属风电场售电量同比增加了7.2%，光伏电站售电量同比增加了72.3%。
网易云音乐(09899.HK)：2025年收入约77.59亿元，年内利润约27.46亿元，同比增长75.4%。毛利率达35.7%，较2024年的33.7%显著提升。主要受益于业务规模增长、在线音乐商业化能力的提升、审慎的成本管理及经营杠杆。
瑞博生物-B(06938.HK)：就若干siRNA资产与Madrigal订立独家全球授权协议。将收取6000万美元的首付款，倘达成若干开发、监管及商业化里程碑，累计可获得44亿美元付款，外加净销售额的潜在特许权使用费。
复宏汉霖(02696.HK)：注射用HLX43联合HLX07或汉斯状®在晚期或转移性结直肠癌患者中开展的1b/2期临床研究于中国境内完成首例患者给药。
恒瑞医药(01276)：注射用瑞康曲妥珠单抗纳入突破性治疗品种名单，2024年以上同类产品全球销售额合计约为65.57亿美元。
圣贝拉(02508.HK)：全球战略拓展计划近期取得重大进展，将拓展至美国东部、英国、法国、泰国及澳大利亚。
吉利汽车(00175.HK)：斥资2030.42万港元回购120.1万股，回购价16.67-17.08港元。
百融云-W(06608.HK)：斥资1890.51万港元回购166万股，回购价格为每股11.11-11.43港元。
金山软件(03888.HK)：斥资999.63万港元回购35.52万股，回购价格区间为27.9港元至28.2港元。
经济数据/事件
- 美国至2月7日当周初请失业金人数
- 亚马逊Leo卫星发射升空
港股新股
- 沃尔核材 | 暗盘
- 海致科技集团 | 暗盘
港股财报
华虹半导体、联想集团
美股财报
盘前：软银集团、英美烟草、阿里拉姆制药、Nebius $NBIS
盘后：应用材料、爱彼迎、Rivian $RIVN 、Coinbase、 $ROKU
直播预告
- 2026-02-12 09:30:00 【AppLovin Corporation (APP.US) 2025年第四季度业绩电话会】；
- 2026-02-12 09:30:00 【QuantumScape Corporation (QS.US) 2025年第四季度业绩电话会】；
- 2026-02-12 21:00:00 【NEBIUS (NBIS.US) 2025年第四季度业绩电话会】；
- 2026-02-13 06:00:00 【Rivian Automotive (RIVN.US) 2025年第四季度业绩电话会】；
- 2026-02-13 06:30:00 【Coinbase Global (COIN.US) 2025年第四季度业绩电话会】；
直播回放
【【跑赢美股】春节持币过年 or 持股布局？—— AI应用这三大方向值得投！】
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