华盛资讯2月5日讯，沃尔核材(09981)、海致科技集团(02706)今起招股，预计将于2月13日在港交所上市。
沃尔核材：全球最大的热缩材料及通信电缆产品制造商之一
- 发售比例：拟全球发售约1.40亿股H股，中国香港发售股份占10%，国际发售股份占90%（机制B）
- 发售价格：发售价将不超过每股发售股份20.09港元，每手200股，一手入场费4058.53港元
- 发售日期：2月5日至2月10日
- 上市日期：2月13日
- IPO保荐人：中信建投国际、招商证券国际
公司简介
沃尔核材是全球最大的热缩材料及通信电缆产品提供商之一，近年来随著高速数据通信与电力传输的强劲扩张而快速增长。公司以先进的自研专利技术为基础，在行业内率先推出了高端产品，并在技术商业化方面实现了成功。公司拥有WOER、LTK等多项知名品牌，具备良好的客户美誉度，深受客户信赖。
沃尔核材的主要业务包括：电子通信业务，涉及通信电缆产品（包括高速铜缆、消费及工业线缆），及电子材料的开发、制造及销售；电力传输业务，涉及新能源汽车电力传输产品（包括新能源汽车充电类产品及动力电池安全防护产品），及电缆附件的开发、制造及销售；及其他业务，主要包括风力发电业务。特别是，于业务纪录期，公司的热缩材料销售额占电子材料收入的绝大部分。
公司业绩
根据按照国际财务报告准则会计准则编制的财务报告，于2022年、2023年、2024年以及截至2025年9月30日止九个月，沃尔核材的营业收入分别为人民币5,336.6百万元、人民币5,718.8百万元、人民币6,920.1百万元及人民币6,076.7百万元；净利润分别为人民币660.2百万元、人民币757.7百万元、人民币920.5百万元及人民币883.3百万元。
于2022年、2023年、2024年以及截至2025年9月30日止九个月，公司的研发开支分别为人民币305.8百万元、人民币310.0百万元、人民币348.7百万元及人民币325.7百万元，分别占同年/期收入的5.7%、5.4%、5.0%及5.4%。
基石投资者
基石投资者包括HHLR Advisors, Ltd.(“HHLRA”)、上海景林及华泰资本投资有限公司(“华泰资本投资”)(有关景林场外掉期)、Jump Trading Pacific Pte. Ltd.(“Jump Trading”)、惠州市惠联投资合伙企业(有限合伙)(“惠州惠联”)、江西铜业及国泰君安证券投资(香港)有限公司(有关江西铜业场外掉期)、深圳市新世界投资(香港)有限公司(“深圳新世界”)、高时发展有限公司(“高时”)、雾凇资本有限公司(“雾凇”)、SCV Alpha LP(“SCV Alpha”)、Yield Royal Investment Holding (Singapore)PTE. LTD.(“Yield Royal”)、国惠(香港)控股有限公司(“国惠香港”)、璞信国泰君安证券投资(香港)有限公司(有关璞信场外掉期)、新宙邦(香港)有限公司(“新宙邦香港”)、易亚投资管理有限公司(“易亚投资管理”)、Factorial Master Fund(“Factorial”)、前海辰星投资(“前海辰星”)。
募资用途
筹资用途方面，沃尔核材预计全球发售所得款项净额约27.34亿港元。根据招股书，沃尔核材拟将全球发售募集资金用于下述用途：
- 约45%将用于实现产品组合多元化及升级产品以扩展业务范围并增加市场份额及渗透率，从而巩固公司于电子通信及电力传输行业的领先地位；
- 约27%将用于拓展全球业务版图、提升中国及马来西亚产能，以满足快速增长的海外市场不断增加的需求；
- 约18%将用于潜在战略投资及/或收购；
- 约10%将用于营运资金及一般企业用途。
海致科技集团：“AI除幻第一股”
- 发售比例：该公司拟全球发售2803.02万股H股，其中香港发售占10%，国际发售占90%（机制B）
- 发售价格：发售价将为每股发售股份不高于28.0港元。每手200股，一手入场费5656.48港元
- 发售日期：2月5日至2月10日
- 上市日期：2月13日
- IPO保荐人：招银国际、中银国际、申万宏源香港
公司简介
据招股书，海致科技集团是中国领先企业，专注于通过图模融合技术开发Atlas图谱解决方案及产业级智能体并提供产业级人工智能解决方案，也被称为“AI除幻第一股”。Atlas图谱解决方案是该公司的核心产品之一。Atlas图谱解决方案基于该公司行业领先的图计算与数据分析能力构建，包含DMC数据智能平台、Atlas知识图谱平台及AtlasGraph图数据库。截至2025年9月30日，该公司已与360多家客户合作，涵盖逾一百个应用场景。
公司业绩
业绩方面，该公司的营业收入由2022年的人民币3.13亿元增至2024年的人民币5.03亿元，复合年增长率为26.8%;来自Atlas智能体的收入由2023年的人民币890万元增至2024年的人民币8660万元，增幅达872.2%。
基石投资者
公司已与JSC International Investment Fund SPC(代表Etown SP)、JINGSHENG HENGXING、Infini、Mega Prime订立基石投资协议，据此，基石投资者已同意在遵守若干条件的前提下，按发售价认购或促使其指定实体按发售价认购可购入的若干数目发售股份(向下约整至最接近每手200 股股份的完整买卖单位)，总金额约为1500万美元。
募资用途
经扣除公司就全球发售应付的包销佣金及其他预计发行费用，及假设发售价为每股股份26.80港元，公司预计将收取全球发售所得款项净额约6.48亿港元。公司拟将全球发售所得款项按下述金额用于以下用途：
- 约45.0%将用于研发以强化图模融合技术；
- 约20.0%将用于优化Atlas智能体；
- 约15.0%将用于深化与客户的合作，探索新应用场景以及拓展香港及新加坡市场；
- 约10.0%将用于战略投资、合并及收购；
- 约10.0%将用于营运资金及一般公司用途。
IPO小知识
根据去年8月4日生效的港股IPO新规，港交所对回拨机制进行了调整，引入“双轨制”。发行人可选择机制A或机制B作为首次公开招股发售的分配机制。
- 机制A:分配至公开认购部分的初始比例为5%，最高回拨比例35%。
- 机制B：发行人事先选定一个分配至公开认购部分的比例(10%-60%)，无回拨机制。
机制B的不强制回拨意味着机构投资者将获得更多份额，中金公司董事总经理施琦表示：此举有效缓解后市沽压，有利于IPO合理定价及后市表现，同时稀缺性也激发了散户投资者认购热情。
风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。