- “黑色星期五”！现货白银一度跌36%，创出历史最大日内跌幅；金价失守4900美元大关
- 商务部：将优化实施消费品以旧换新，促进家电等大宗耐用商品消费
- 房企“三道红线”终结，内房股周内普涨，中国金茂大涨近22%，融创中国涨超17%
- 阿里明确“云+AI+芯片”战略，PPU芯片出货已数十万片
- 高盛：2026年3.6万亿资金涌入中国股市，盈利增长成主要驱动力
一、一周大盘回顾（1.26-1.30）
港股方面，恒生指数周涨2.38%，报27387.11点；恒生科技指数周跌1.38%，报5718.18点；国企指数周涨1.71%，报9317.09点。
美股方面，道琼斯指数周跌0.42%，报48892.47点；纳斯达克指数周跌0.17%，报23461.82点；标普500指数周涨0.34%，报6939.03点。
A股方面，上证指数周跌0.44%，报4117.95点；深证成指周跌1.62%，创业板指周跌0.09%。
- 南向资金1月净流入约690亿港元，大举加仓科技板块及金融股
1月南向资金累计净流入约689.71亿港元，约为前一个月流入总额的3倍。趋势上，开年港股一度出现“春季躁动”，南向资金连续多日大举流入奠定多头氛围。但随着1月中旬行情进入震荡期，资金加仓意愿一度下降。而临近月末市场交投再度活跃，伴随恒指有效突破27000点关口，南向资金也再度出现加仓信号。
个股方面，近7天南向资金：
大幅净买入：小米集团-W113.17亿港元；腾讯控股101.08亿港元；快手-W62.58亿港元；阿里巴巴-W35.27亿港元；中国人寿31.93亿港元；泡泡玛特25亿港元。
大幅净卖出：中国移动169.68亿港元； 紫金矿业45.65亿港元。
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二、市场热点回顾
- “黑色星期五”！现货白银一度跌36%，创出历史最大日内跌幅；金价失守4900美元大关
周五，国际贵金属价格大幅跳水，其中现货白银一度跌超36%，黄金最高跌超12%。截至收盘，现货白银跌逾26%，报85.266美元/盎司；截至收盘，金价报4885.85美元，跌幅超9%。值得注意的是，现货黄金于本周四一度逼近5600美元关口。此外，港股三大指数也均于周五跌超2%。
相关阅读：一纸提名引爆史诗级抛售！现货白银一度跌36%，金价失守4900美元大关
相关标的：两倍做空白银ETF $ZSL 、两倍做空黄金ETF $DUST 、南方两倍做空恒科、南方两倍做空恒指
- 香港财库局与上金所签重磅协议：目标三年储金超2000吨、拟将黄金纳入优惠税制
香港财库局局长许正宇指出，此举将推动香港机场管理局及金融机构在港拓展黄金仓储容量，以三年超越2000吨为目标，使香港成为全球信赖的黄金储存地。香港计划于今年上半年提交立法建议，把贵金属纳入有关基金及单一家族办公室的优惠税制合资格投资范围。
- 商务部：将优化实施消费品以旧换新，促进家电等大宗耐用商品消费
本周，国新办就2025年商务工作及运行情况举行新闻发布会。发布会上介绍，2026年商务部将优化实施消费品以旧换新，促进汽车、家电、数码和智能产品等大宗耐用商品消费。开展汽车流通消费改革试点，进一步释放汽车消费潜力。
相关标的：蔚来-SW、小鹏汽车-W、理想汽车-W、小米集团-W、零跑汽车
- 23年来首次全面修订，药品管理法实施条例力挺创新！
政策继续加码或为创新药行情导火索。1月27日，新修订《药品管理法实施条例》发布，这是条例实施二十多年来首次全面修订。 据国家药监局相关人士介绍，此次条例修订旨在激励医药创新，明确支持以临床价值为导向，研究和创制新药，并首次引入了儿童用药品、罕见病药品市场独占期制度，推动药物研发，更好地服务患者临床用药需求。
相关标的：石药集团、药明生物、晶泰控股、百济神州、信达生物
- 房企“三道红线”终结，多家房企业已不再被要求每月上报相关数据
据中国房地产报，1月28日有消息称，多家房地产企业已不再被监管部门要求每月上报“三道红线”相关数据，仅部分出险房企需向总部所在城市的风险处置专班组定期汇报资产负债率等核心财务指标。随着旧周期的风险逐步出清以及新发展模式的探索深化，相信未来的房地产市场会更加平稳、健康，且具备持续发展韧性。受此消息提振，港股内房股周内普涨，中国金茂大涨近22%，融创中国涨超17%。
- 我国将布局更多“太空+”未来产业
据新华社，我国将加速布局“太空+”未来产业。中国航天科技集团作为商业航天器及应用产业链“链长”，计划在“十五五”期间实施五大工程，重点推动太空数智基础设施、太空资源开发、太空交通管理与太空旅游等领域发展。在太空数智基础设施方面，将建设吉瓦级太空数智基础设施，创建云、边、端一体的新型太空体系架构，实现算力、存力、运力等深度融合。
相关标的：钧达股份、蓝思科技、金风科技、亚太卫星
- 高盛：2026年3.6万亿资金涌入中国股市，盈利增长成主要驱动力
1月28日，高盛在亚太区“超配”中国股票。高盛首席中国股票策略分析师刘劲津指出，盈利增长是驱动2026年中国股票上涨的主要原因。高盛预计，不计外资，2026年将有3.6万亿规模的增量资金流入中国股市，当中部分资金经“沪深港通”流入港股市场。具体来看，2026年国内个人投资者出于增加股票配置的考虑，将有约2万亿资金流入股市；机构层面，以保险公司增配权益类资产为核心带动，将有约1.6万亿元资金流入中国股票。
三、公司热点回顾
- 阿里千问最强模型亮相，性能媲美GPT-5.2、Gemini 3 Pro
阿里正式发布千问旗舰推理模型Qwen3-Max-Thinking，创下数项权威评测全球新纪录，性能媲美GPT-5.2、Gemini 3 Pro，成为迄今为止最接近国际顶尖模型的国内最强AI大模型。千问新模型总参数超万亿，进行了更大规模的强化学习后训练，并通过推理技术的系列创新，最终完成模型性能的大幅飞跃。在多项关键性能基准测试中，千问表现超过了GPT-5.2、Claude Opus 4.5和Gemini 3 Pro等顶尖模型，刷新全球纪录，进一步拓展了人工智能系统的推理性能边界。
- 阿里明确“云+AI+芯片”战略，PPU芯片出货已数十万片
1月29日，阿里首次披露其自研高端 AI 芯片 “真武 810E”，即阿里自研芯片 PPU（Parallel Processing Unit 并行处理单元）。据了解，平头哥真武 PPU 累计出货量已达数十万片，超过寒武纪，在国产 GPU 厂商中属于第一梯队。一周前，阿里决定支持旗下芯片公司平头哥未来独立上市。
此外，阿里正考虑将未来三年投入到 AI 基建与云计算上的3800亿元提升到4800亿元。
- 新东方-S、东方甄选公布业绩，绩后次日分别涨3%、14%
周内，新东方-S发布2026财年二季度未经审核财务业绩，报告期内，新东方实现净营收11.91亿美元，同比上升14.7%；经营利润6630万美元，同比上升244.4%；股东应占净利润4550万美元，同比上升42.3%；东方甄选发布截至2025年11月30日止6个月业绩，期内取得总营收23.12亿元人民币，同比增加5.7%，净利润同比扭亏为盈。于本周，新东方-S涨超8%，东方甄选涨超18%。
- 鸣鸣很忙香港公开发售获1899.49倍认购，上市首日大涨近70%
“港股零食第一股”鸣鸣很忙于1月28日在港上市，公司全球发售15,511,200股H股，每股H股236.60港元，所得款项净额35.28亿港元。香港公开发售股份数目占全球发售股份数目9.1%，获认购1899.49倍；一手中签率3%。于上市首日，鸣鸣很忙大涨近70%。
- 长飞光纤光缆周涨超57%刷新历史新高，公司有望受益行业景气复苏
据产业链调研信息，G.652.D光纤市场平均价格连续两个季度上涨，价格回暖态势明显。与此同时，多家公司表示，受海外算力数据中心对新型光纤光缆产品需求增长影响，部分出口光纤价格上扬，预计2026年国内光纤价格将迎来一定幅度的上涨。此前，Meta与康宁签署最高60亿美元光纤电缆协议，用于AI数据中心。机构认为，此举印证了光纤板块需求高景气度。
- 紫金矿业：紫金黄金国际拟以280亿元收购联合黄金100%股权，其拥有金资源量533吨
紫金矿业公告称，公司控股的紫金黄金国际有限公司拟以44加元/股的价格，收购在多伦多证券交易所和纽约证券交易所两地上市的加拿大联合黄金 $AAUC 全部已发行的普通股，收购对价共计约55亿加元（约合人民币280亿元）。截至2024年底，联合黄金拥有金资源量533吨。于消息公布次日，紫金黄金国际、紫金矿业分别一度大涨超19%、7%；截至当日收盘，分别涨超11%，近3%。
- 安踏体育：15亿欧元收购PUMA SE 29.06%的股权
安踏体育：收购PUMA SE的29.06%股权，对价为每股普通股35欧元，合共1,505,516,600欧元（不含税）（相当于约人民币12,277,638,425元）。
- 恒生银行在香港联交所上市地位正式撤销
恒生银行在香港联交所的上市地位于1月27日正式撤销。恒生银行于1972年上市。退市后，恒生银行成为香港上海汇丰银行有限公司和汇丰控股有限公司的全资附属公司。2025年10月，汇丰集团、汇丰亚太和恒生银行共同宣布，汇丰亚太拟以协议安排方式将恒生银行私有化。2026年1月8日，汇丰集团和汇丰亚太联合公告，私有化恒生银行的计划已在恒生银行法院会议及股东特别大会上获相关股东表决通过。
四、下周新股、财报预告及重要经济数据
港股方面，下周百胜中国、美因基因将发布财报。新股方面，下周“功能饮料龙头”东鹏饮料及“中国最大的聚苯乙烯生产企业”国恩科技将上市，两家公司皆为“A+H”股；据华盛证券数据统计，国恩科技获市场资金青睐，认购倍数逾1851倍。此外，更有5只新股火热招股中，其中不乏PCB生产龙头大族数控、猪肉企业龙头牧原股份、全球最大内存互联芯片供应商澜起科技等公司。
港股方面，下周共计1只新股上市 周一（2.2）：
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下周重点经济数据及事件方面可关注：
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下周详细预告请看：一周财经日历 | 大小非农重磅来袭；谷歌、亚马逊、AMD、Palantir等放榜；5只港股新股即将上市
以上就是本周港股复盘，祝您周末愉快！
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