华盛资讯1月29日讯，近期港股重拾升势，恒指创四年多来阶段新高，现已突破28000点，年内涨近9%；恒生科技指数表现相对疲软，但年内也涨逾5%，现报约5818点。盘面上，AI应用、有色金属、高股息等板块轮番上演行情！展望接下来的港股行情，大市将如何演绎，又有哪些方向值得重点关注？华盛资讯将为您做最新解读。
高盛紧急唱多！港股近日重拾升势，现在是否是加仓时机？
在港股持续走强之时，大行高盛再度发声“超配中国”，引发市场密切关注。据悉，高盛首席中国股票策略分析师于1月28日指出，不计外资，预计将有3.6万亿规模的增量资金流入中国股市。拆分来看，3.6万亿规模的增量资金中或有2万亿来自个人投资者，1.6万亿则来自以险资、公募为核心的机构投资者。高盛认为，结合近年来南向资金持续流入港股的趋势，3.6万亿增量资金中或有相当可观的量级资金流入港股，进一步支撑港股上行。在具体方向上，高盛分析师看好“十五五规划”、人工智能、侧重股东回报的高股息及出海机遇。
当前港股性价比如何，现在还能买吗？截止1月末，恒生指数在持续上涨后的PE（TTM）约为12倍。尽管略高于15年来约11倍的平均水平，但距离17末、21年初的峰值仍相距甚远。值得注意的是，除了历史纵向对比估值不高之外，港股指数与美股三大指数、A股指数对比也明显低估。在连年大涨后，当前标普500、道琼斯指数的PE基本在30倍左右运行，纳斯达克指数估值更是超过40倍。对比之下，恒指估值仅为三分之一。因此，高盛、摩根士丹利、摩根大通等大行在唱多港股之时给出的重要理由均与“估值吸引”有关。
港股哪些具体方向值得看好？科技+AI最获关注！
纵观大行机构对港股2026年的投资建议，AI成为最火关键词。据华盛资讯整理，包括高盛、摩根士丹利、摩根大通、瑞银、野村、瑞信、贝莱德、星展银行、景顺、富达国际在内的10家外资大行均表示，AI将成为2026年港股的核心配置方向！其中，高盛在今日发布的最新观点中当即将AI列为海外投资者聚焦的首选。
事件催化方面，近期腾讯、百度等互联网大厂开启春节AI应用流量大战，两者合计斥资15亿元争夺AI入口。与此同时，美国市场新推出的Claude for excel和Moltbot两个AI agent，也在AI市场掀起轰动，进一步加剧市场对AI应用即将迎来爆发的共识。盘面上，近日港股AI应用持续走高，阿里巴巴年初至今涨幅已超21%，正朝阶段新高迈进；腾讯、快手-W、智谱、金山软件、MiniMax $00100.HK 等也持续上攻。
值得注意的是，相较于恒指，恒生科技指数的估值水平在历史维度上更加低估，但其包含的“AI含量”却更高，阿里巴巴、腾讯控股、快手-W、金山软件等成分股均位列其中。当下，恒科指的PE（TTM）估值约为24倍，尚未触及29倍的历史平均值，较此前动辄40-50倍的高水位更是有翻倍空间。若AI交易继续向乐观方向演绎，或许恒科指的估值仍有较大扩张空间，投资者或可保持关注。
更多AI+科技概念股可参考：
代码 |
名称 |
AI应用 |
腾讯控股 $00700.HK |
阿里巴巴-W $09988.HK |
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快手-W $01024.HK |
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百度集团-SW $09888.HK |
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商汤-W $00020.HK |
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金山软件 $03888.HK |
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半导体 |
中芯国际 $00981.HK |
华虹半导体 $01347.HK |
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英诺赛科 $02577.HK |
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中兴通讯 $00763.HK |
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壁仞科技 $06082.HK |
南向资金“蜂拥买入”！高股息或能“稳中求胜”？
相较于AI科技所带的进攻属性，港股高股息资产在配置中的角色更偏向防御与稳定。然而，更低的风险偏好并不代表低回报。近年来，汇丰控股、友邦保险及中资银行股的强劲走势已让不少长线持股的投资者收益不菲。其中汇丰控股作为高股息的代表资产，已实现自21年至今的6年连涨纪录，并在去年大涨逾70%后于年内再度实现近13%的回报，远远跑赢恒指整体表现。
驱动因素方面，瑞银、高盛等机构均指出南向资金的配置需求日益成为港股高股息的重要支撑力量。据统计，2025年南向资金净流入达到1.4万亿港元，2026年预计仍将保持净流入。对此，东方证券在研报中指出，南向资金在配置方向上更青睐中资银行，截至25Q4，南向资金持股H股中资行共计约1329亿股，环比增加49.77亿股，占H股股本比例环比提升1.35pct至22.85%；个股层面，四大行持股数均有明显增加，青岛、招行持股比例大幅上升。
对于风险偏好相对稳健、希望降低组合波动的投资者而言，侧重高股息资产或是“稳中求胜”的配置方向。需要注意的是，高股息资产对利率与流动性环境较为敏感，其股息吸引力与估值支撑趋向于同步体现，投资者可密切关注美联储降息动向及中国内地利率变化。
在此，华盛资讯特意为投资者梳理当前股息率较高的热门个股，以供投资者参考：
排名 |
名称 |
TTM股息率 |
1 |
中远海控 $01919.HK |
12.60% |
2 |
中国神华 $01088.HK |
8.10% |
3 |
中国移动 $00941.HK |
6.48% |
4 |
中国联通 $00762.HK |
5.98% |
5 |
中银香港 $02388.HK |
5.56% |
6 |
中国海洋石油 $00883.HK |
5.56% |
7 |
中国石油股份 $00857.HK |
5.45% |
8 |
建设银行 $00939.HK |
5.12% |
9 |
工商银行 $01398.HK |
5.08% |
10 |
汇丰控股 $00005.HK |
3.80% |
周期狂潮来袭！贵金属走势会否蔓延至其他领域？
最新行情显示，贵金属市场近日呈现加速上行的爆发趋势，现货黄金在近4个交易日里已经完成突破7道整数关口的壮举，创下全球黄金市场短期上涨的历史记录！就在今天，黄金早盘再度上攻，先后冲破5500美元、5600美元大关。与黄金相比，现货白银的行情表现甚至更加强劲，今日已迫近120美元大关，从2025年至今COMEX白银累计涨幅已超300%。现货金银的强劲表现，正带动港股市场贵金属概念股连日大涨，紫金矿业、紫金黄金国际、招金矿业等矿业公司今日一度再创历史新高，但随后有所调整。
值得注意的是，在弱势美元及地缘政治紧张局势升温背景下，原油价格似有回温趋势！今日，港股石油股继续涨势，中国海洋石油盘中一度涨近4%，再创历史新高，年内涨幅接近20%。对此，多家机构均发布对原油市场后市将有积极表现的乐观展望。华泰证券研报当即指出，地缘溢价已导致淡季油价筑底反弹，随着需求回升及全球性储备性累库，看好26Q2-Q3油价有望见底上探。
展望2026年，原油板块或将同时受益于高股息+原油上行两大催化因素。瑞银尤其看好中国海洋石油，该行在1月报告中指出，即使油价维持在60美元/桶，中海油等上游企业仍能维持稳定分行，或可作为组合的防御底仓。不过，瑞银同时指出，若油价持续低于50美元，将对公司的分红持续性提出调整，因此建议投资者持续关注油价走势及供需变化情况。
更多贵金属、原油概念股可参考：
代码 |
名称 |
贵金属 |
紫金矿业 $02899.HK |
紫金黄金国际 $02259.HK |
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山东黄金 $01787.HK |
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招金矿业 $01818.HK |
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赤峰黄金 $06693.HK |
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万国黄金集团 $03939.HK |
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原油 |
中国石油股份 $00857.HK |
中国海洋石油 $00883.HK |
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中国石油化工股份 $00386.HK |
各位聪明的投资者如何看待本轮港股行情的持续性，恒指是否有望上攻至3万大关？
具体标的上，又看好哪些方向和概念？
欢迎各位投资者留言探讨~
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