- 白银“深V”惊魂，闪崩后又急升
- 特朗普称提高对韩国关税
- 美医保股突遭利空！联合健康盘后暴跌8%
- 阿里千问最强模型亮相，性能媲美GPT-5.2、Gemini 3 Pro
- 鸣鸣很忙今日暗盘
- 特朗普：将韩国对等关税从15%提高至25%
美国总统特朗普在社交媒体上表示：“韩国国会没有履行与美国达成的协议。我和韩国总统李在明于2025年7月30日达成了一项对两国都有利的协议，并在2025年10月29日我访问韩国期间重申了这些条款。为什么韩国国会至今仍未批准该协议？由于韩国国会尚未通过我们之间的历史性贸易协定，而这是他们的权力所在，我特此宣布将对韩国汽车、木材、药品以及所有其他商品的对等关税从15%提高到25%。”
- 白银一度暴涨14%至近118美元，此后涨幅回落至不到1%
白银短期回调风险爆表。白银在创下2008年以来最大单日涨幅后迅速回吐涨幅，盘中一度上涨14%，刷新历史高位至接近118美元的水平，但在美股收盘后几乎全部回落，最终涨幅不到1%。今日早盘，现货黄金站上5060美元/盎司，收复大半美盘末以来的跌幅；现货白银涨超4%，报107美元。
- 预测市场显示，美国政府发生新一轮停摆的可能性接近80%
预测市场数据显示，美国政府在1月31日前再次停摆的概率已飙升至近80%。这一风险陡增源于明尼阿波利斯枪击事件后，参议院民主党人集体反对为国土安全部拨款，并以约束移民执法机构权力为条件。尽管两党有议员提议将国土安全部预算单独表决，但程序时间已极其紧张—暴风雪推迟投票、国会即将休会，若周五午夜前无法通过支出法案，多个联邦部门将面临部分关闭。
- 瑞银展望2026美国经济：一旦AI泡沫破裂衰退概率将达50%，市场低估了6月前降息的可能性
瑞银在2026年美国经济展望中警告，当前扩张严重依赖AI投资与财政刺激，结构脆弱。报告强调，由于劳动力市场实际走弱与关税推升的滞胀压力形成矛盾，美联储为预防经济失速，可能在2026年6月前降息，这一转向的紧迫性尚未被市场充分定价。
- “做多底特律”！美银Hartnett：以史为鉴，接棒黄金的最佳策略
美银指出，当前牛熊指标升至9.2，虽触发短期卖出信号，但投资者应把握“做多底特律，做空达沃斯”的轮动逻辑，从大盘科技股转向中小盘股及实业板块。这一策略以1970年代为鉴：正如当年小盘股接棒黄金成为新周期赢家，如今中小盘股同样有望在债券熊市与政策支持下，成为接替黄金等上半场赢家的核心资产。
- 高盛：投资者风险偏好升至高位，市场情绪保持乐观
高盛研究部分析师指出，尽管地缘政治风险升级，但投资者风险偏好仍从去年12月到今年1月有所上升。根据该行研究，投资者正增加借贷以支撑交易，保证金账户杠杆自去年4月以来急剧上升，目前已达2021年以来最高水平。研究还显示，散户投资者正越来越多地选择美股“七巨头”以外的资产，扩大对不同地区的投资敞口。投资者也日益增加对VIX恐慌指数的空头押注，空头头寸相对于多头头寸的比例创十年新高，这表明市场普遍预期波动性将下降。
- 商务部：将优化实施消费品以旧换新，促进家电等大宗耐用商品消费
国新办周一就2025年商务工作及运行情况举行新闻发布会。发布会上介绍，2026年商务部将优化实施消费品以旧换新，促进汽车、家电、数码和智能产品等大宗耐用商品消费。开展汽车流通消费改革试点，进一步释放汽车消费潜力。
- 香港财库局与上金所签重磅协议：目标三年储金超2000吨、拟将黄金纳入优惠税制
香港财库局局长许正宇指出，此举将推动香港机场管理局及金融机构在港拓展黄金仓储容量，以三年超越2000吨为目标，使香港成为全球信赖的黄金储存地。香港计划于今年上半年提交立法建议，把贵金属纳入有关基金及单一家族办公室的优惠税制合资格投资范围。
美股方面截至收盘，道琼斯指数涨0.64%，报49412.40点；标普500指数涨0.5%，报6950.23点；纳斯达克综合指数涨0.43%，报23601.36点。
大型科技股多数收涨，英伟达跌0.64%，谷歌C涨1.57%，苹果涨2.97%，微软涨0.93%，亚马逊跌0.31%，Meta涨2.06%，博通涨1.53%，特斯拉跌3.09%。
热门中概股多数走低，禾赛跌10.06%，小马智行跌5.78%，再鼎医药跌3.76%，百度跌3.32%，小鹏汽车跌2.39%，阿里巴巴跌1.07%。
- 微软发布第二代AI芯片Maia 200，希望降低对英伟达的依赖
微软公司推出其第二代人工智能（AI）芯片。这是该公司努力提高服务效率、并提供英伟达硬件替代方案的核心举措。这款名为Maia 200的芯片由台积电代工，目前正陆续进入微软位于爱荷华州的数据中心，下一站将部署在凤凰城地区。1月26日，微软邀请开发者开始使用Maia的控制软件，但目前尚不清楚Azure云服务的用户何时能正式使用基于该芯片运行的服务器。
- 英特尔续跌超5%，上周五大跌17%，首季指引低于预期
上周五大跌17%的英特尔再度收跌超5%。消息面上，英特尔上季业绩胜于预期，但由于内部供应限制，致使今年首季指引低于市场预期，拖累该股上周五大跌超17%。花旗研报指，基于毛利率下滑，下调英特尔2026及27财年每股盈测，目标价由50美元下调至48美元，维持“中性”评级。财报发布后，美银分析师更新了对英特尔股票的看法。分析师指出，英特尔尚无法在当前18A制程上为自家产品实现理想良率，在缺乏规模和执行历史的晶圆代工市场中，未来的14A制程也可能难以向外部客户承诺稳定可靠的生产。
- 医疗概念股盘后全线跳水，联合健康跌超8%，特朗普政府提议维持医疗保险向保险公司支付的费率不变
美东时间1月26日美股盘后时段，华尔街日报报道称，特朗普政府提议明年联邦医疗保险的费率大致保持不变，这一调整远低于华尔街的预期。根据联邦医疗保险和医疗补助服务中心（CMS）以及白宫官员的说法，根据该提议，到2027年，支付给各计划的款项平均预计增长0.09%。CMS计划于周一宣布这一消息，这可能会打压那些在联邦医疗保险领域拥有大量业务的保险巨头。受此消息影响，美股医疗计划概念股盘后全线跳水。休曼纳公司 $HUM 跌超12%，西维斯健康跌超9%，联合健康跌超8%。
- USAR大涨近8%，获美国政府约16亿美元资金支持
USAR大涨近8%。消息上，公司昨日宣布与美国商务部签署非约束性意向书，并与美国能源部建立合作关系。商务部通过《芯片法案》计划提供总额约16亿美元的意向支持，其中拟议联邦资金2.77亿美元，《芯片法案》项下拟议优先担保贷款13亿美元。
- CoreWeave大涨近6%，英伟达向CoreWeave追加投资20亿美元，首推独立CPU芯片
CoreWeave大涨近6%；消息面上，英伟达向CoreWeave追加投资20亿美元。这笔投资将支持CoreWeave在2030年前增加超过5吉瓦的AI算力基础设施。作为合作的一部分，CoreWeave将率先部署英伟达即将推出的新产品，包括存储系统和一款全新的中央处理器CPU。
- 苹果AI手机还有多远？报道称“Gemini驱动”的新版Siri将在2月亮相
苹果计划在2月下半月宣布新版Siri，届时将演示相关功能，并在3月或4月初正式发布。更大规模的升级将在今年6月的全球开发者大会上公布，代号为Campos的全新Siri将随iOS 27推出，采用对话式交互，功能可与ChatGPT和Gemini竞争，并可能直接运行在谷歌云基础设施上。
- 英伟达计划进军Arm PC芯片，联想、戴尔或率先采用
英伟达计划推出基于Arm架构的SoC芯片，进军Windows笔记本处理器市场，被外界视为对x86架构主导地位的挑战。其N1和N1X两款芯片采用CPU与GPU集成设计，其中联想相关产品已进入内部测试和部署准备阶段，戴尔等厂商亦在推进产品规划，或将加剧PC处理器市场的多架构竞争。
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- 科技龙头领衔，港股公司开年以来回购总额突破117亿港元
2026年开年至今，港股市场龙头企业积极参与回购。据Wind资讯数据统计，今年以来，截至1月26日，共有108家港股公司加入回购队伍，回购金额合计已突破117亿港元。其中腾讯控股、小米集团等头部公司贡献了主要增量。与热闹的龙头企业回购形成对比的是，港股市场整体回购规模呈现收缩态势。参与回购的公司数量较去年同期的123家有所减少，回购金额仅为去年同期的五成，中小市值公司参与意愿偏低，市场分化特征明显。
- 安踏体育：15亿欧元收购PUMA SE 29.06%的股权
安踏体育：收购PUMA SE的29.06%股权，对价为每股普通股35欧元，合共1,505,516,600欧元（不含税）（相当于约人民币12,277,638,425元）。
- 阿里千问最强模型亮相，性能媲美GPT-5.2、Gemini 3 Pro
阿里正式发布千问旗舰推理模型Qwen3-Max-Thinking，创下数项权威评测全球新纪录，性能媲美GPT-5.2、Gemini 3 Pro，成为迄今为止最接近国际顶尖模型的国内最强AI大模型。千问新模型总参数超万亿，进行了更大规模的强化学习后训练，并通过推理技术的系列创新，最终完成模型性能的大幅飞跃。在多项关键性能基准测试中，千问表现超过了GPT-5.2、Claude Opus 4.5和Gemini 3 Pro等顶尖模型，刷新全球纪录，进一步拓展了人工智能系统的推理性能边界。
- 国恩科技1月27日至1月30日招股，预计2月4日上市
国恩科技于2026年1月27日至1月30日招股，该公司拟全球发售3000万股，其中香港发售占10%，国际发售占90%，另有15%超额配股权，发售价每股34.00-42.00港元。每手200股，预期股份将于2026年2月4日在联交所开始买卖。
- 马化腾点评豆包手机和阿里千问，称自家游戏“强得可怕”
腾讯董事会主席马化腾在一年一度的员工大会，为即将而来的春节大战定下了最直接的基调。一天前，在腾讯旗下AI应用元宝公布了春节分10亿活动。今年春节，它的竞争对手字节旗下火山引擎成为了央视总台春晚独家AI云合作伙伴。除了春节大战，在内部演讲中，马化腾谈及了过去一年的外卖大战、AI大战、以及豆包手机和阿里千问，还谈及了包括云、游戏、文档、腾讯新闻、TME（腾讯音乐娱乐）、应用宝等在内的多项腾讯旗下业务。他说，AI是腾讯过去重点投入的一大业务，而云业务已实现盈利，腾讯游戏业务“强得可怕”。
- 紫金矿业：拟以280亿元收购联合黄金100%股权，其拥有金资源量533吨
紫金矿业公告称，公司控股的紫金黄金国际有限公司拟以44加元/股的价格，收购在多伦多证券交易所和纽约证券交易所两地上市的Allied Gold Corporation(简称联合黄金)全部已发行的普通股，收购对价共计约55亿加元（约合人民币280亿元）。截至2024年底，联合黄金拥有金资源量533吨。
- 花旗：老铺黄金或将在农历新年后涨价
花旗分析师在一份报告中指出，老铺黄金可能在农历新年后提价，以抵消成本上涨带来的短期利润压力。花旗指出，在以往的大型促销活动中，大部分库存会在10月份售罄，这意味着用于当前销售的黄金很可能是从11月开始采购的。由于此后金价飙升，老铺黄金的平均采购成本可能有所上升，这可能会使其农历新年销售的毛利率从12月份的40%左右降至36%左右。花旗预计老铺黄金的营收和净利润将分别增长45%和57%。
- 小米集团-W：斥资1.4亿港元回购398.72万股，每股回购价35.04-35.22港元
- 吉利汽车：斥资7295.2万港元回购440.1万股，回购价16.43-16.65港元
- 重塑能源：完成配售合共453.6万股配售股份，净筹约2.58亿港元
- 中国电力：2025年12月的合并总售电量为1073.105万兆瓦时，同比减少 2.31%；全年累计总售电量为约1.26亿兆瓦时，同比减少 1.27%
- 恒瑞医药：SHR-1049 注射液获得药物临床试验批准通知书
- 科济药业-B：发盈警，预期2025年取得净亏损同比减少至不超过约1.2亿元。
经济事件和数据
- 中国12月规模以上工业企业利润同比 | 9：30
- 中国1至12月规模以上工业企业利润同比 | 9：30
- OpenAI将为AI 开发者举办交流会
港股新股
- 鸣鸣很忙 | 暗盘
- 东鹏饮料 | 招股中
- 国恩科技 | 招股中
- 易方达黄金矿ETF | 认购中
相关阅读：一图看懂 | 易方达黄金矿ETF开启认购！入场门槛为1500港元
美股财报
盘前： 联合健康 $UNH 波音 $BA 雷神技术 $RTX
盘后：德州仪器 $TXN 易诺华国际 $ENVA 希捷科技 $STX 罗技国际 $LOGI
直播预告
美国航空集团公司 (AAL.US)2025年第四季度及全年业绩电话会议 | 21：30
波音公司 (BA.US) 2025年第四季度业绩电话会 | 23：30
以上是今天的华盛早报，欢迎留言讨论，祝您投资顺利！
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