- 高盛预计2026年牛市行情将扩散，但回报率或低于2025年
- 阿波罗全球管理：滞胀是美联储明年面临的最大风险之一
- 瑞银：FOMO与泡沫焦虑预示着2026年股市将出现更多波动
- 英伟达盘前涨近2%，计划在明年2月中旬前开始向中国交付H200芯片
- 存储概念股盘前齐涨，机构预计明年首季NAND将涨价25%-30%
- 但斌：“AI泡沫论”是噪音，明年或是AI应用大年
周一盘前，三大股指期货齐涨，截至发稿，纳指期货 $NQmain 涨0.56%，标普500期货 $ESmain 涨0.37%，道指期货 $YMmain 涨0.07%。
明星科技股普涨，甲骨文涨近3%，英伟达、AMD涨近2%，特斯拉、博通、台积电涨超1%。
- 存储概念股盘前齐涨，机构预计明年首季NAND将涨价25%-30%
存储概念股盘前齐涨，美光科技、闪迪涨约4%，西部数据涨2%，希捷科技涨1.8%。消息面上，CFM闪存市场预计，明年Q1 mobile/PC NAND价格还将上涨25%~30%，mobile/PC DRAM则上涨30%~35%。此外，美光董事长兼CEO Sanjay Mehrotra日前透露，公司2026年全年高带宽内存(HBM)的供应量已就价格和数量与客户达成协议，全部售罄。他还向市场传递一个重要信号：内存市场的供不应求并非短期现象，而是一个结构性转变，供应紧张状况预计将“持续到2026日历年之后”。
- 英伟达盘前涨近2%，据报计划在明年2月中旬前开始向中国首批交付H200人工智能芯片
英伟达美股盘前拉升涨近2%；据路透报道称，英伟达计划在明年2月中旬前开始向中国首批交付H200人工智能芯片。
- 金银价格续创历史新高，黄金白银股盘前上涨
黄金白银股盘前上涨，科尔黛伦矿业涨4.8%，哈莫尼黄金、金田、泛美白银、埃氏金业涨超3%，纽曼矿业、巴里克黄金涨2.5%。消息面上，受市场对美联储进一步降息的预期、持续的避险需求以及美元走软的提振，现货黄金突破4420美元/盎司，屡创新高，年内累计上涨超68%；现货白银价格突破69美元/盎司，亦创新高，年内累计上涨超140%。
- “大空头”交易员：AI市场确实存在泡沫，仍看好亚马逊、谷歌、Meta和微软
“大空头”交易员Danny Moses认为，AI市场确实存在泡沫迹象。他强调，虽然AI投资是真实的长期增长故事，但与过去的互联网科技狂潮相比有相似处，因此投资人仍需谨慎。他对AI市场潜在问题的看法并非呼吁做空整个产业，而是提醒投资人做好功课，找到能在市场成长中获益的优质标的。他建议投资者应聚焦于科技领域中最具主导地位的公司，这些公司拥有持续扩张的资源，且不受中小企业限制，最佳例子包括亚马逊、谷歌、Meta和微软。
- 特斯拉盘前涨1.3% 德银升其目标价至500美元 Robotaxi与人型机器人计划估值提升
特斯拉美股盘前涨1.3%。消息上，基于Robotaxi与人型机器人计划的估值提升，德意志银行予特斯拉“买入”评级，目标价上调30美元至500美元，但部分被对核心汽车业务的交付量下调所抵消。另外，科技媒体Notebook Check发布博文，分享了一张在美国得克萨斯州奥斯汀市中心抓拍的路测图，展示了正在测试的特斯拉无方向盘、无踏板的自动驾驶出租车 Cybercab。
- 但斌：“AI泡沫论”是噪音，明年或是AI应用大年
在12月20日举行的雪球嘉年华上，东方港湾董事长但斌表示，“AI泡沫论”是噪音，明年或是AI应用大年。针对市场担忧的AI泡沫问题，但斌直言“谈泡沫为时过早”，“在我看来，明年将是一个基础层和应用层共同突飞猛进、相互驱动的时代。我们目前所看到的，远未达到供给过剩或产生泡沫的程度。”
- 阿里千问加速进入AI硬件：再上新两款夸克AI眼镜，最低1999元
阿里千问C端事业群成立后，在 AI 硬件领域动作加速。12月22日，夸克AI眼镜正式开启两款新品预售，其中G1风尚眉框款最低到手价仅1999元，可大幅降低AI随身门槛。同时，热销的旗舰款S1系列也推出全新圆框玳瑁配色，为消费者提供更多选择。值得注意的是，G1在降至两千元内亲民价位后，依然采用顶级配置。
- 李成钢国际贸易谈判代表兼副部长会见美国苹果公司首席运营官萨比赫·汗
商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢会见美国苹果公司首席运营官萨比赫·汗。双方就苹果公司在华业务发展等进行了交流。李成钢表示，苹果公司与中国市场的合作是相互成就、共同成长的过程。“十五五”时期，中国将进一步扩大高水平对外开放，将为包括苹果公司在内的外资企业带来更大发展机遇。希望苹果公司继续保持与中国合作伙伴的深度融合，深耕中国市场，实现共同发展。
- 文远知行盘前涨近3%，H股今日收涨近6%，加速推进L4产品商业化落地
文远知行港股今日收涨近6%，带动文远知行美股盘前涨近3%。消息上，日前，我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可正式公布，分别为长安牌SC7000AAARBEV型纯电动轿车和极狐牌BJ7001A61NBEV型纯电动轿车。
文远知行是全球领先的L4级自动驾驶产品和解决方案提供商。公司加速推进L4产品商业化落地，11月20日，公司Robotaxi获得瑞士联邦公路局颁发的纯无人牌照，公司为同时拥有瑞士、中国、阿联酋、沙特阿拉伯、新加坡、法国、比利时和美国八国自动驾驶牌照的科技公司。
- 诺和诺德：减重版司美格鲁肽在国内获批心血管适应证
- 萝卜快跑将于2026年在英国伦敦开启无人驾驶测试及出行服务
- 高盛预计2026年牛市行情将扩散，但回报率或低于2025年
高盛预计，随着牛市行情扩大，2026年全球股市将带来正回报，但预测指数回报率将低于2025年。高盛预测，以美元计价的股市回报率为13%(包括股息在内为15%)，主要由获利增长而非估值提高驱动。高盛指出，全球经济的持续扩张和美联储的温和宽松为这一前景提供了支撑。该公司预计美联储将在明年3月和6月各降息25个基点。
- 阿波罗全球管理：滞胀是美联储明年面临的最大风险之一
阿波罗全球管理公司(Apollo Global Management)投资长兼首席经济学家Torsten Sløk表示，尽管美国11月通胀数据偏温和，让投资人暂时松一口气，但他仍认为滞胀(stagflation)是美联储明年面临的最大风险之一，进而威胁到股市上涨的关键动能：进一步降息的可能性。Sløk指出，仍然认为停滞性通膨是一项风险，因为仍有一些逆风正在形成，尤其是在人工智能(AI)无法交出成绩单的情况下。他提到，进入新的一年，经济成长面临下行风险，而消费者物价则存在上行风险。
- 瑞银：FOMO与泡沫焦虑预示着2026年股市将出现更多波动
瑞银分析师表示，明年美国股市势将保持紧张状态，因为投资者既担心错过人工智能的涨势，又担心这是一个即将破灭的泡沫。在过去18个月里大跌和快速反转一直是股市的一个特点。这种趋势可能会持续到2026年。一些策略师预计人工智能将遵循过去技术革命的盛衰周期。
- 通胀降温令美股回暖，交易员希望利用2025年剩余时间喘口气
上周，美国公布了新的就业和通胀数据，投资者对美国经济有了一个全新的（尽管不完善的）看法。在通胀数据暗示物价上涨降温后，周四股市大涨。但许多华尔街人士指出，由于今年秋季政府停摆而推迟发布的这些报告，扭曲了对经济的解读。美国银行财富管理公司投资主管Bill Northey表示：“我们需要一些报告来跟进这些数据，要么证实趋势，要么驳斥趋势。一些交易员可能只是利用今年最后几周的时间来喘口气休息一下。我认为每个人都准备好完成2025年的任务了。”
- 瑞银：维持埃森哲(ACN)"买入"评级，目标价从315美元升至320美元
- Truist Securities：维持英伟达(NVDA)"买入"评级，目标价从255美元升至275美元
- 德银：维持特斯拉(TSLA)"买入"评级，目标价从470美元升至500美元
- 摩根大通：维持AGCO(AGCO)"超配"评级，目标价从127美元下调至123美元
- 富国银行：维持好市多(COST)"标配"评级，目标价从1000美元降至900美元
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1、 $GAP ：上周五涨2.71%，收盘价报28.02美元。
- 一看涨期权（GAP_260102_CALL_29.0 ）Vol/OI 比率高达279.33，成交量达2.91万张，未平仓量104张，行权价为29.0美元，行权日在2026-01-02，该张期权涨59.09%。
2、美国铝业公司：上周五涨6.37%，收盘价报51.25美元
- 一看跌期权（AA_251226_PUT_45.0 ）Vol/OI 比率高达130.92，成交量达1.86万张，未平仓量142张，行权价为45.0美元，行权日在2025-12-26，该张期权跌78.26%。
末日看跌期权的集中平仓，意味着短期做空力量快速衰竭，股价上涨的阻力减小，可能推动股价在本周五到期前维持强势。
3、 $LW ：上周五跌25.94%，收盘价报43.94美元。
- 一看跌期权（LW_260116_PUT_40.0 ）Vol/OI 比率高达114.84，成交量达3.07万张，未平仓量267张，行权价为40.0美元，行权日在2026-01-16，该张期权涨290.0%。
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