一、大盘概览
华盛资讯12月15日讯，截至上周五收盘，道琼斯指数跌幅0.51%，报48458.05点；纳斯达克指数跌幅1.69%，报23195.17点；标普500指数跌幅1.07%，报6827.41点。
AI投资泡沫的担忧加剧，博通利润率预警和甲骨文数据中心延期引发市场对AI板块的信心动摇，科技股遭遇大幅抛售。同时，美联储官员对降息的反对态度推高美债收益率，强化市场对货币政策收紧的预期，资金流向防御性板块，整体市场情绪趋于谨慎。
值得注意的是， $SPX 的看跌期权成交量292.44万张，看涨期权成交量234.03万张，看跌/看涨交易量比率约1.25，表明投资者押注该指数看跌意愿较强。其中， $SPX 的一看跌期权SPXW_251215_P_6715.00成交量达2.51万张，VOL/OI值录得136.35。该合约的行权价为6715.00美元，该张期权涨46.15%。
二、个股期权成交量TOP 10
隔夜个股期权成交量前十位分别为：特斯拉、英伟达、博通、甲骨文、Palantir、苹果、Rivian、默沙东、奈飞、Strategy 。
第1名特斯拉 ：上周五涨2.7%，当日期权成交总量达457.68万张，环比前一日放量1.48倍，其中看跌期权占比36.1%，看涨期权占比63.9%。期权链：特斯拉 TSLA 期权链
其中一看涨期权（TSLA_251219_C_450.0）交易量达6.32万张，该合约行权价为450.0美元，行权日在2025-12-19，该张期权涨69.4%。
- 有消息称，马斯克旗下SpaceX正在秘密接触承销商，筹备2026年的IPO，目标估值直指1.5万亿美元。
第2名英伟达 ：上周五跌3.27%，当日期权成交总量达366.71万张，环比前一日放量0.23倍，其中看跌期权占比33.0%，看涨期权占比67.0%。期权链：英伟达 NVDA 期权链
其中一看涨期权（NVDA_251219_C_180.0）交易量达10.18万张，该合约行权价为180.0美元，行权日在2025-12-19，该张期权跌60.88%。
- 据悉，由于订单量已超出当前产能，英伟达已告知客户，正评估为其高性能H200人工智能芯片增加产能。美国总统特朗普于周二表态，美国政府将允许英伟达对华出口其第二快的人工智能芯片H200处理器，条件是收取25%的销售额。
第3名博通：上周五跌11.43%，当日期权成交总量达160.14万张，环比前一日放量1.98倍，其中看跌期权占比37.6%，看涨期权占比62.4%。期权链：博通 AVGO 期权链
其中一看涨期权（AVGO_260116_C_360.0）交易量达9702张，该合约行权价为360.0美元，行权日在2026-01-16，该张期权跌65.31%。
- 此前该芯片制造商警告其未来利润率将收缩，再度点燃市场对AI投资“烧钱难回本”的焦虑。
第4名甲骨文 ：上周五跌4.47%，当日期权成交总量达85.83万张，环比前一日降低0.49倍，其中看跌期权占比42.3%，看涨期权占比57.7%。期权链：甲骨文 ORCL 期权链
多张看跌期权涨超100%！其中一看涨期权（ORCL_251219_P_180.0 ）交易量达1.15万张，该合约行权价为180.0美元，行权日在2025-12-19，该张期权涨108.8%。
- 有消息称甲骨文推迟建设OpenAI数据中心，令近期受到质疑的AI交易再遭重挫。12月12日，甲骨文回应称，相关项目将按计划进行，未出现延期。不过，甲骨文并未公布具体的建设时间表。
第5名Palantir ：上周五跌2.12%，当日期权成交总量达81.54万张，环比前一日放量0.15倍，其中看跌期权占比41.2%，看涨期权占比58.8%。期权链：Palantir PLTR 期权链
第6名苹果 ：上周五涨0.09%，当日期权成交总量达80.41万张，环比前一日放量0.1倍，其中看跌期权占比32.7%，看涨期权占比67.3%。期权链：苹果 AAPL 期权链
第7名Rivian Automotive ：上周五涨12.11%，当日期权成交总量达77.14万张，环比前一日放量0.55倍，其中看跌期权占比32.3%，看涨期权占比67.7%。期权链：Rivian Automotive RIVN 期权链
其中一看涨期权（RIVN_251219_C_19.0）交易量达3.23万张，该合约行权价为19.0美元，行权日在2025-12-19，该张期权涨354.55%。
- 消息面上，美国电动汽车制造商Rivian发布了自主研发的人工智能芯片“RAP1”，并计划在R2 SUV中搭载，以取代英伟达的技术。RAP1芯片每秒可处理50亿像素，实现1600万亿次运算/秒的运算速度，四倍于现款依赖英伟达芯片的系统。
第8名默沙东 ：上周五涨1.3%，当日期权成交总量达72.88万张，环比前一日放量24.87倍，其中看跌期权占比1.6%，看涨期权占比98.4%。期权链：默沙东 MRK 期权链
其中一看涨期权（MRK_251219_C_85.0）交易量达19.16万张，该合约行权价为85.0美元，行权日在2025-12-19，该张期权涨8.6%。
- 该公司于12月15日除净，分红0.85美元。本次期权量暴增属股息驱动的短期事件性交易，完全依赖分红窗口，不反映公司基本面变化，可持续性较弱。除净日后套利窗口关闭，成交量将回归常态，看涨期权可能随股价调整面临回调压力。
第9名奈飞 ：上周五涨1.17%，当日期权成交总量达71.02万张，环比前一日降低0.06倍，其中看跌期权占比27.8%，看涨期权占比72.2%。期权链：奈飞 NFLX 期权链
第10名Strategy ：上周五跌3.74%，当日期权成交总量达70.45万张，环比前一日降低0.07倍，其中看跌期权占比33.0%，看涨期权占比67.0%。期权链：Strategy MSTR 期权链
个股期权成交量TOP10（2025.12.12） |
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代码 |
成交量 |
PUT/CALL成交量比 |
未平仓量 |
PUT/CALL未平仓量比 |
TSLA |
4.58M |
0.6 |
8.15M |
0.8 |
NVDA |
3.67M |
0.5 |
21.25M |
0.9 |
AVGO |
1.6M |
0.6 |
2.38M |
1.0 |
ORCL |
0.86M |
0.7 |
2.53M |
0.8 |
PLTR |
0.82M |
0.7 |
3.8M |
1.0 |
AAPL |
0.8M |
0.5 |
5.83M |
0.7 |
RIVN |
0.77M |
0.5 |
3.12M |
1.0 |
MRK |
0.73M |
0.0 |
0.78M |
0.6 |
NFLX |
0.71M |
0.4 |
7.49M |
1.0 |
MSTR |
0.7M |
0.5 |
3.34M |
0.8 |
PUT/CALL：统计上榜个股在交易日中未平仓的看跌与看涨期权持有比例。
三、期权异动追踪：Vol/OI 异动榜
1、微芯科技：隔夜跌2.76%，收盘价报67.18美元。
- 一看涨期权（MCHP_260320_CALL_57.5 ）Vol/OI 比率高达81.8，成交量达2.81万张，未平仓量343张，行权价为57.5美元，行权日在2026-03-20，该张期权跌2.5%。
2、C3.ai：隔夜跌4.08%，收盘价报15.27美元。
- 一看涨期权（AI_251219_CALL_15.5 ）Vol/OI 比率高达73.78，成交量达4.31万张，未平仓量584张，行权价为15.5美元，行权日在2025-12-19，该张期权跌58.24%。
3、博通：隔夜跌11.43%，收盘价报359.93美元。
- 一看涨期权（AVGO_251219_CALL_365.0 ）Vol/OI 比率高达70.08，成交量达1.21万张，未平仓量172张，行权价为365.0美元，行权日在2025-12-19，该张期权跌85.55%。
4、Coinbase：隔夜跌0.58%，收盘价报267.46美元。
- 一看涨期权（COIN_251219_CALL_292.5 ）Vol/OI 比率高达47.56，成交量达0.77万张，未平仓量162张，行权价为292.5美元，行权日在2025-12-19，该张期权跌26.61%。
5、Canopy Growth Corp.：隔夜涨53.98%，收盘价报1.74美元。
- 一看涨期权（CGC_251219_CALL_2.5 ）Vol/OI 比率高达46.61，成交量达0.82万张，未平仓量176张，行权价为2.5美元，行权日在2025-12-19，该张期权涨1300%。
- 这是资金借助高杠杆的短期虚值期权，豪赌 CGC 未来 4 天股价继续暴涨并突破 2.5 美元行权价的极端投机行为。而Vol/OI 比率为 46.61 的极端数值，说明此次期权交易可能是突发的大规模新仓买入，而非存量持仓换手。该操作收益与风险并存：期权 1300% 涨幅依赖股价持续拉升，若未达标则期权到期归零，且时间损耗和流动性风险极高。
- 此前，特朗普称预计将指示其政府着手将大麻重新归类为低危险等级毒品，此举或将成为美国数十年来在大麻政策上最大的转变之一。
Vol/OI 异动榜（2025.12.12） |
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代码 |
vol（成交量）/oi（未平仓量） |
期权方向 行权价 |
到期日 |
成交量 |
未平仓量 |
MCHP |
81.8 |
CALL $57.5 |
26/03/20 |
28.06K |
343 |
AI |
73.78 |
CALL $15.5 |
25/12/19 |
43.09K |
584 |
AVGO |
70.08 |
CALL $365.0 |
25/12/19 |
12.05K |
172 |
COIN |
47.56 |
CALL $292.5 |
25/12/19 |
7.71K |
162 |
CGC |
46.61 |
CALL $2.5 |
25/12/19 |
8.2K |
176 |
RIVN |
44.07 |
PUT $19.0 |
25/12/19 |
10.14K |
230 |
FRMI |
39.25 |
CALL $12.5 |
25/12/19 |
4.24K |
108 |
COST |
38.58 |
CALL $870.0 |
25/12/19 |
6.17K |
160 |
HOOD |
37.58 |
PUT $70.0 |
26/05/15 |
12.7K |
338 |
RGTI |
37.34 |
CALL $38.0 |
25/12/26 |
4.85K |
130 |
vol/oi：是期权成交量与该合约未平仓数的对比值，较高的vol/oi表明市场在新建数量异常的仓位。
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