一、大盘概览
华盛资讯12月03日讯，截至收盘，道琼斯指数涨幅0.39%，报47474.46点；纳斯达克指数涨幅0.59%，报23413.67点；标普500指数涨幅0.25%，报6829.37点。
特朗普暗示美联储主席人选为哈塞特、叠加日债拍卖企稳，全球市场暂获喘息。三大股指均小幅收涨，部分收复昨日的失地。其中，随着加密货币市场的企稳回暖，比特币和科技股携手上涨提振交易情绪。
值得注意的是， $VIX 的看跌期权成交量27.06万张，看涨期权成交量67.51万张，看跌/看涨交易量比率约0.40，表明投资者押注该指数看涨意愿较强。其中， $VIX 的一看涨期权VIX_260519_C_47.50 成交量达10.00万张，VOL/OI值录得202.46。该合约的行权价为47.50美元，该张期权跌5.60%。
二、期权成交量TOP 10
隔夜个股期权成交量前十位分别为：英伟达、特斯拉、苹果、英特尔、亚马逊、Strategy、美国超微公司、SoFi Technologies、Palantir、Beyond Meat
第1名英伟达：隔夜涨0.86%，报181.46美元。当日期权成交总量达257万张，较前一日增加54.92万张，环比前一日放量0.27倍。其中看跌期权占36%，看涨期权占64%，未平仓量有2043万张。期权链：英伟达 NVDA 期权链
消息面上，英伟达CFO称：9月底宣布的“千亿美元投资OpenAI” 目前仍处于投资意向书的阶段，这意味着与合作相关的营收，尚未计入英伟达的营收指引中。此外，称领先优势“绝对没缩小”。
第2名特斯拉：隔夜跌0.21%，报429.24美元。当日期权成交总量达184万张，较前一日增加56.35万张，环比前一日放量0.44倍。未平仓量有755万张。期权链：特斯拉 TSLA 期权链
第3名苹果：隔夜涨1.09%，报286.19美元，续创历史新高。当日期权成交总量达116万张，较前一日增加36.09万张，环比前一日放量0.45倍。看跌期权占33%，看涨期权占66%，未平仓量有560万张。期权链：苹果 AAPL 期权链
其中一看涨期权（AAPL_251205_C_287.5 ）出现一笔异动大单，交易量逾12万张，该合约行权价为287.5美元，行权日在2025-12-05，该张期权涨56.12%。
消息面上，据供应链消息透露，苹果首款折叠屏手机iPhone Fold的研发已取得重要进展，目前正处于工程验证(EVT)与预量产阶段，仅需对部分细节设计进行微调，预计最快将于明年年底前正式发布。这一消息标志着苹果在折叠屏手机领域的布局终于进入实质性落地阶段。
第4名英特尔：隔夜涨8.65%，报43.47美元。当日期权成交总量达109万张，较前一日增加68.45万张，环比前一日放量1.67倍。其中看跌期权占26%，看涨期权占74%，未平仓量有641万张。期权链：英特尔 INTC 期权链
其中一看涨期权（INTC_251205_C_50.00 ）出现一笔异动大单，交易量逾1万张，该合约行权价为50美元，行权日在2025-12-05，该张期权涨600%。
消息面上，英特尔14A制程节点获两家潜在代工客户正面反馈，客户对其开发进展“非常满意”。该节点有望在数据中心、PC及移动芯片市场发挥作用，英特尔正以High-NA EUV技术攻关14A，旨在成为首家完成High-NA技术跨越的厂商。
第5名亚马逊：隔夜涨0.23%，报234.42美元。当日期权成交总量达65万张，较前一日增加13.05万张，环比前一日放量0.25倍。未平仓量有472万张。期权链：亚马逊 AMZN 期权链
消息面上，亚马逊云计算部门AWS在年度云计算盛会上推出新一代人工智能训练芯片Trainium 3，预告了下一代产品Trainium 4的开发计划，加大力度挑战英伟达和谷歌在AI芯片市场的主导地位，同时推出NOVA 2系列模型和全新AI服务，试图在激烈的AI竞争中抢占更多市场份额。
第6名Strategy：隔夜涨5.78%，报181.33美元。当日期权成交总量达62万张，较前一日减少20.77万张，环比前一日降低0.25倍。看跌期权占35%，看涨期权占65%，未平仓量有304万张。期权链：Strategy MSTR 期权链
其中一看涨期权（MSTR_251205_C_190.00 ）出现一笔异动大单，交易量逾4万张，该合约行权价为190美元，行权日在2025-12-05，该张期权涨88.81%。
消息面上，该公司CEO表示，公司新增的 14 亿美元储备金可覆盖最长两年的股息和利息支付，从而减轻了市场波动期间出售比特币的压力。这笔储备金通过股票发行筹集，支持公司 “永久” 维持股息的目标。他透露，Strategy 可能会考虑借出比特币，以调整自身业务模式。该公司目前持有 590 亿美元的比特币。此外，截至发稿，比特币回暖，升至9.2万美元关口。
第7名美国超微公司：隔夜跌2.06%，报215.24美元。当日期权成交总量达57万张，较前一日增加14.67万张，环比前一日放量0.34倍。未平仓量有366万张。期权链：美国超微公司 AMD 期权链
第8名SoFi Technologies：隔夜涨1.65%，报29.51美元。当日期权成交总量达52万张，较前一日增加24.72万张，环比前一日放量0.87倍。未平仓量有411万张。期权链：SoFi Technologies SOFI 期权链
第9名Palantir：隔夜涨1.91%，报170.69美元。当日期权成交总量达52万张，较前一日增加17.98万张，环比前一日放量0.52倍。未平仓量有355万张。期权链：Palantir PLTR 期权链
第10名Beyond Meat：隔夜跌3.73%，报1.29美元。当日期权成交总量达45万张，较前一日减少32.11万张，环比前一日降低0.41倍。未平仓量有188万张。期权链：Beyond Meat BYND 期权链
个股期权成交量TOP10（2025.12.2） |
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代码 |
收盘价 |
成交量 |
未平仓量 |
PUT/CALL |
NVDA |
181.46 |
2.5778M |
20.4303M |
0.9 |
TSLA |
429.24 |
1.844M |
7.5575M |
0.9 |
AAPL |
286.19 |
1.1631M |
5.6026M |
0.7 |
INTC |
43.47 |
1.0942M |
6.4154M |
0.7 |
AMZN |
234.42 |
0.6577M |
4.7281M |
0.7 |
MSTR |
181.33 |
0.6259M |
3.0482M |
0.8 |
AMD |
215.24 |
0.5753M |
3.6658M |
1.0 |
SOFI |
29.51 |
0.5299M |
4.1119M |
0.6 |
PLTR |
170.69 |
0.5262M |
3.5572M |
1.0 |
BYND |
1.29 |
0.4541M |
1.8823M |
0.5 |
PUT/CALL：统计上榜个股在交易日中未平仓的看跌与看涨期权持有比例。
三、期权异动追踪
1、英特尔：隔夜涨8.65%，报43.47美元。其中INTC_251205_P_42.0 行权价在42.0美元、2025年12月05日到期的看跌期权，成交2.08万张，该张期权跌80.09%。
这张看跌期权的vol/oi飙升至98.9，表明几乎所有原有看空或保护性仓位都被迫或主动进行平仓/换手，短期大跌风险的预期被市场集体否定，空头与保护盘在到期前夕大规模认输离场，情绪从“防守/担忧”快速滑向“接受上涨、放弃下跌赌注”的状态。
2、苹果：隔夜涨1.09%，报286.19美元。其中AAPL_251205_P_287.5 行权价在287.5美元、2025年12月05日到期的看跌期权，成交1.05万张，该张期权跌47.84%。
3、亨斯迈：隔夜跌0.77%，报10.36美元。其中HUN_260220_C_12.0 行权价在12.0美元、2026年02月20日到期的看涨期权，成交3.68万张，该张期权涨27.27%。
消息面上，该公司在其位于荷兰鹿特丹的聚氨酯工厂遭遇计划外停产，据悉，停产可能会对第四季度调整后息税折旧摊销前利润造成约1000万美元的负面影响。
4、小马智行：隔夜涨0.28%，报14.19美元。其中PONY_251219_P_10.5 行权价在10.5美元、2025年12月19日到期的看跌期权，成交0.58万张，该张期权跌65.22%。
5、波音：隔夜涨10.15%，报205.38美元。股价突破带动期权盘情绪急剧升温，多张看涨期权暴涨数十倍。
- 其中一看涨期权（BA_251205_C_200.00 ）出现一笔异动大单，交易量逾9000张，该合约行权价为200美元，行权日在2025-12-05，该张期权涨5241.67%。
- 其中BA_251205_P_200.0 行权价在200.0美元、2025年12月05日到期的看跌期权，成交1.09万张，该张期权跌93.61%。
波音首席财务官杰伊・马拉夫表示，公司预计明年自由现金流将达到 “低个位数”（注：指低个位数亿美元）水平，扭转 2025 年现金消耗 20 亿美元的局面。
Vol/OI 异动榜（2025.12.2） |
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代码 |
期权方向 行权价 |
到期日 |
成交量 |
未平仓量 |
vol/oi |
INTC |
PUT $42.0 |
12/05/25 |
20.77K |
210 |
98.93 |
AAPL |
PUT $287.5 |
12/05/25 |
10.49K |
134 |
78.27 |
HUN |
CALL $12.0 |
02/20/26 |
36.79K |
632 |
58.22 |
PONY |
PUT $10.5 |
12/19/25 |
5.82K |
118 |
49.35 |
BA |
PUT $200.0 |
12/05/25 |
10.89K |
225 |
48.42 |
ON |
PUT $49.0 |
12/05/25 |
6.89K |
144 |
47.85 |
CMG |
PUT $29.2 |
01/16/26 |
8.44K |
230 |
36.71 |
NOW |
PUT $1160.0 |
01/16/26 |
3.49K |
100 |
34.92 |
MRVL |
PUT $86.0 |
12/05/25 |
8.97K |
272 |
32.98 |
KO |
CALL $71.0 |
12/05/25 |
3.17K |
103 |
30.73 |
vol/oi：是期权成交量与该合约未平仓数的对比值，较高的vol/oi表明市场在新建数量异常的仓位。
四、期权IV异动直击
注：隐含波动率就是对股价未来波动幅度的预判，券商交易软件上的隐含波动率都是由期权价格倒推出来的，它的高低反映了供需关系。隐含波动率和时间、价格方向一起构成了期权价格的三个维度，也是交易者做期权就是围绕这三个维度在交易。 成交量：上一日个股期权合约交易总数 IV Rank：当前隐含波动率在过去一年最高和最低区间的相对位置 IV Percentile：去年所有交易日的IV比现在IV低的日数，再计算成比例 IV 年内高位：指个股期权在过去一年内最高隐含波动率 期权工具虽灵活好用，但期权交易难度和风险都比交易正股要高，入市仍需谨慎~
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