华盛资讯11月19日讯，量化派(02685.HK)今起招股，发售价区间为8.8-9.8港元，每手500股，一手入场费4949.42港元，预期H股将于2025年11月27日（星期四）上午九时正在联交所开始买卖。
量化派：中国线上消费市场经营者
- 发售比例：拟全球发售1334.75万股，香港公开发售占10%，国际发售占90%，另有15%超额配股权和15%发售量调整权（机制B）
- 发售价格：发售价区间为8.8-9.8港元，每手500股，一手入场费4949.42港元
- 发售日期：11月19日至11月24日
- 上市日期：11月27日
- IPO保荐人：中金、中信证券
公司简介
集团是一家中国线上市场营运商。集团的消费电商平台羊小咩自2020年11月起涵盖各式零售商品，如第三方市场供应商提供的消费电子产品、食品及饮料、家电、化妆品、珠宝、服装及个人日常护理用品，并透过线上购买将该等消费品与集团的羊小咩用户进行匹配。集团亦自2022年4月经营汽车零售线上到线下(O2O)平台消费地图，该平台目前主要与汽车零售商合作吸引线上流量，使其能够在当地实体店线下购车；及在较小程度上，自2024年起，消费地图亦可让消费者在线上购车。集团将(i)羊小咩上的市场供应商（包括商品供应商及POP商店经营者）及(ii)消费地图上的市场供应商（包括汽车零售商，且于往绩记录期间，包括汽车零售商及本地生活商品及服务商户）视为集团的业务伙伴。在极小范围内，集团为商业伙伴提供广告服务。
鉴于盈利能力及增长潜力较高，集团将羊小咩定位为集团的主要线上市场，并引导及分配较多的资源用于其继续扩张。截至2024年12月31日止年度及截至2025年5月31日止五个月，来自羊小咩的收入分别占集团总收入约93.2%及98.1%。
财务数据
集团的业务模式围绕将集团的线上市场、终端客户与业务伙伴提供的商品及服务集成，从而形成集团业务发展的良性循环。截至2022年、2023年及2024年12月31日止年度以及截至2025年5月31日止五个月，通过集团的线上市场，集团所促成交易的交易值分别为人民币24亿元、人民币23亿元、人民币113亿元及人民币57亿元。
募资用途
基于发售价为每股股份9.30港元（即指示性发售价范围每股股份8.80港元至9.80港元的中位数），经扣除集团就全球发售已付及应付的包销佣金、费用及估计开支后，估计将自全球发售收取所得款项净额约580万港元。其中：
- 约55%将获分配用于提高集团的研发能力及改善集团的撮合服务的技术基础设施；
- 约45%将获分配用于将获分配用于推广集团的业务模式。
IPO小知识
根据今年8月4日生效的港股IPO新规，港交所对回拨机制进行了调整，引入“双轨制”。发行人可选择机制A或机制B作为首次公开招股发售的分配机制。
- 机制A:分配至公开认购部分的初始比例为5%，最高回拨比例35%。
- 机制B：发行人事先选定一个分配至公开认购部分的比例(10%-60%)，无回拨机制。
机制B的不强制回拨意味着机构投资者将获得更多份额，中金公司董事总经理施琦表示：此举有效缓解后市沽压，有利于IPO合理定价及后市表现，同时稀缺性也激发了散户投资者认购热情。新规后，截至11月13日上市的32只新股中，27只选择采用机制B上市，其中24只新股上市首日录得正涨幅。
风险提示: 投资涉及风险, 证券价格可升亦可跌, 更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润, 反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前, 投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情, 请细阅相关销售文件, 以了解更多资料。倘有任何疑问, 应征询独立的专业意见。