一、大盘概览
华盛资讯11月18日讯，截至收盘，道琼斯指数跌幅1.18%，报46590.24点；纳斯达克指数跌幅0.84%，报22708.07点；标普500指数跌幅0.92%，报6672.41点。
随着周一的走势，标普500指数11月迄今已下跌逾2%，此前该指数已连续六个月上涨。标普500指数目前较历史高点回落逾3%，而科技权重更高的纳指跌幅更大，较纪录高点回落逾5%。
华尔街正在更加深入地审视人工智能（AI）热潮的基本面。近几周来，对于科技股估值过高的担忧情绪一直主导着市场。
值得注意的是， $SPX 的看跌期权成交量278.43万张，看涨期权成交量216.73万张，看跌/看涨交易量比率约1.28，表明投资者押注该指数看跌意愿较强。其中， $SPX 的一看跌期权SPXW_251203_P_5700.00 成交量达1.02万张，VOL/OI值录得69.92。该合约的行权价为5700.00美元，该张期权涨39.02%。
二、期权成交量TOP 10
特斯拉 ：隔夜涨1.13%，逆市收涨。当日期权成交总量达225万张，较前一日减少167.69万张，环比前一日降低0.43倍，其中看涨期权占比61.85%，看跌期权占比38.15%。未平仓量有802万张。期权链：特斯拉 TSLA 期权链
- 近日，马斯克向比尔·盖茨发出“最后通牒”，要求其尽快平仓针对特斯拉的空头头寸，盖茨数年前曾亲口向马斯克本人确认持有该头寸。做空特斯拉股票本质上意味着盖茨押注特斯拉股价下跌，这样他就能获利。但事实情况却恰恰相反，特斯拉股价今年以来累计上涨逾6%，过去五年间更飙升近150%。在过去的一个月里，随着特斯拉股价持续上涨，空头们遭受重创。
英伟达 ：隔夜跌1.88%，当日期权成交总量达181万张，较前一日减少168.97万张，环比前一日降低0.48倍。未平仓量有2014万张。期权链：英伟达 NVDA 期权链
- 英伟达将在周三收盘后公布财报，在此之前，美国证券交易委员会（SEC）公布的最新13F持仓文件显示，美国知名投资人彼得-蒂尔（Peter Thiel）旗下的基金Thiel Macro Fund第三季度出售了约53.7万股英伟达股票，占其投资组合的近40%。截至9月30日，该机构不再持有英伟达股份。
苹果：隔夜跌1.82%，当日期权成交总量达63万张，较前一日减少31.6万张，环比前一日降低0.33倍。未平仓量有568万张。期权链：苹果 AAPL 期权链
谷歌A：隔夜涨3.11%，当日期权成交总量达62万张，较前一日增加21.58万张，环比前一日放量0.54倍。其中看涨期权占比约70%，看跌期权占比30%。未平仓量有354万张。11月21日到期看涨期权多上涨超100%。期权链：谷歌A GOOGL 期权链
- 谷歌股价大涨的催化剂是巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦三季度建仓该股。尽管这笔交易很可能不是巴菲特本人直接操作，而是由其两位股票投资经理进行，但投资者仍然对此感到振奋，尤其是在谷歌今年已经大幅上涨的情况下。伯克希尔在今年第三季度购入1785万股 Alphabet股票，市值约49.3亿美元。此举也标志着伯克希尔罕见地押注科技股 —— 众所周知，巴菲特曾表示，他会避开自己无法理解或预测的公司，而科技公司长期以来多属此类。不过，这位亿万富翁投资人一直将伯克希尔持仓最大的苹果公司（AAPL）视作消费品企业。
亚马逊：隔夜跌0.78%，当日期权成交总量达60万张，较前一日减少3.9万张，环比前一日降低0.06倍。未平仓量有476万张。期权链：亚马逊 AMZN 期权链
Palantir：隔夜跌1.59%，当日期权成交总量达57万张，较前一日减少48.87万张，环比前一日降低0.46倍。未平仓量有367万张。期权链：Palantir PLTR 期权链
Strategy ：隔夜跌2.17%，当日期权成交总量达49万张，较前一日减少31.22万张，环比前一日降低0.39倍。未平仓量有281万张。期权链：Strategy MSTR 期权链
- 截至发稿，比特币价格已跌破90000美元，彻底回吐了全年的所有涨幅，加密货币概念股也持续下跌
Meta：隔夜跌1.22%，当日期权成交总量达48万张，较前一日减少23.51万张，环比前一日降低0.33倍。未平仓量有310万张。期权链：Meta META 期权链
Opendoor ：隔夜跌3.45%，当日期权成交总量达44万张，较前一日减少9.09万张，环比前一日降低0.17倍。未平仓量有260万张。期权链：Opendoor OPEN 期权链
美国超微 ：隔夜跌2.55%，当日期权成交总量达43万张，较前一日减少50.13万张，环比前一日降低0.54倍。未平仓量有374万张。期权链：美国超微 AMD 期权链
| 代码 | 收盘价 | 成交量 | 未平仓量 | PUT/CALL |
| TSLA | 408.92 | 2.25M | 8.03M | 0.8 |
| NVDA | 186.6 | 1.81M | 20.15M | 0.9 |
| AAPL | 267.46 | 0.63M | 5.68M | 0.7 |
| GOOGL | 285.02 | 0.62M | 3.54M | 0.8 |
| AMZN | 232.87 | 0.6M | 4.76M | 0.7 |
| PLTR | 171.25 | 0.58M | 3.67M | 1.0 |
| MSTR | 195.42 | 0.49M | 2.81M | 0.8 |
| META | 602.01 | 0.48M | 3.1M | 0.6 |
| OPEN | 7.84 | 0.44M | 2.6M | 0.4 |
| AMD | 240.52 | 0.43M | 3.74M | 0.9 |
PUT/CALL：统计上榜个股在交易日中未平仓的看跌与看涨期权持有比例。
三、期权异动追踪
Celsius ：隔夜跌6.15%，收盘报40.16美元。其中CELH_251128_P_40.0 行权价在40.0美元、2025年11月28日到期的看跌期权，成交1.17万张，该张期权涨158.93%。其Vol/OI 比率高达112.77，短期资金对该股看跌预期的炒作热度飙升。
特朗普媒体科技集团 ：隔夜跌1.99%，收盘报10.85美元。其中DJT_260320_P_17.0 行权价在17.0美元、2026年03月20日到期的看跌期权，成交0.99万张，该张期权涨9.59%。其Vol/OI 比率高达73.99，长期资金对该股看跌预期的炒作热度飙升。
博格华纳：隔夜跌3.06%，收盘报43.43美元。其中BWA_251219_C_45.0 行权价在45.0美元、2025年12月19日到期的看涨期权，成交1.0万张，该张期权跌37.89%。
阿里巴巴：隔夜涨2.54%，收盘报157.71美元。其中BABA_251128_P_157.5 行权价在157.5美元、2025年11月28日到期的看跌期权，成交2.38万张，该张期权跌31.49%。
- 消息面上，阿里巴巴周一正式宣布“千问”项目，全力进军AI to C市场。据阿里巴巴官方微博，免费开放，人人可用，阿里巴巴用最强模型打造最佳个人AI助手。不仅能与用户“对话”，更能为用户“办事”，打造未来的AI生活入口，将陆续覆盖办公、地图、健康、购物等多个生活场景。千问APP公测版已登陆各大应用商店，网页端与PC版同步开放。
克利夫兰克里夫：隔夜涨2.24%，收盘报10.97美元。其中CLF_251205_C_11.5 行权价在11.5美元、2025年12月05日到期的看涨期权，成交0.58万张，该张期权涨27.78%。
拼多多：隔夜跌1.46%，收盘报129.04美元。其中PDD_251128_C_130 行权价在130美元、2025年11月28日到期的看涨期权，成交1.18万张，该张期权跌12.26%。隔夜期权成交总量15.43万张，较前一日增加7.78万张，环比前一日放量1.1倍，其中看涨期权占比56.5%，看跌期权占比43.5%。未平仓量有144.74万张。期权链：拼多多 PDD 期权链
- 近日，高瓴旗下基金管理平台HHLR Advisors披露了截至第三季度末的美股持仓情况。数据显示，其组合总共持有33只股票，包括拼多多(PDD.US)、阿里巴巴(BABA.US)、百度(BIDU.US)等重磅科技股。拼多多将于今日美股盘前公布财报，机构预期拼多多2025Q3预计实现营收1087.34亿元，同比增加9.44%；预期每股收益14.890元，同比减少11.95%。
| 代码 | 期权方向 行权价 |
到期日 | 成交量 | 未平仓量 | vol/oi |
| CELH | PUT $40.0 |
11/28/25 | 11.73K | 104 | 112.77 |
| DJT | PUT $17.0 |
03/20/26 | 9.91K | 134 | 73.99 |
| BWA | CALL $45.0 |
12/19/25 | 10.03K | 141 | 71.16 |
| BABA | PUT $157.5 |
11/28/25 | 23.82K | 383 | 62.2 |
| CLF | CALL $11.5 |
12/05/25 | 5.85K | 105 | 55.73 |
| CVS | CALL $82.0 |
11/21/25 | 27.32K | 500 | 54.64 |
| META | CALL $500.0 |
02/20/26 | 11.53K | 230 | 50.14 |
| PDD | CALL $130.0 |
11/28/25 | 11.82K | 284 | 41.63 |
| OWL | PUT $13.0 |
12/19/25 | 19.65K | 513 | 38.3 |
| BN | PUT $40.0 |
01/16/26 | 4.71K | 125 | 37.66 |
vol/oi：是期权成交量与该合约未平仓数的对比值，较高的vol/oi表明市场在新建数量异常的仓位。
期权小知识：
隐含波动率就是对股价未来波动幅度的预判，券商交易软件上的隐含波动率都是由期权价格倒推出来的，它的高低反映了供需关系。隐含波动率和时间、价格方向一起构成了期权价格的三个维度，也是交易者做期权就是围绕这三个维度在交易。
成交量：上一日个股期权合约交易总数
IV Rank：当前隐含波动率在过去一年最高和最低区间的相对位置
IV Percentile：去年所有交易日的IV比现在IV低的日数，再计算成比例
IV 年内高位：指个股期权在过去一年内最高隐含波动率
期权工具虽灵活好用，但期权交易难度和风险都比交易正股要高，入市仍需谨慎~
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