赛力斯(09927.HK、601127.SH))今起招股，发售价将不高于131.50港元，每手100股，一手入场费13282.62港元，预期H股将于2025年11月5日(星期三)上午九时正在联交所开始买卖。
赛力斯： “首家A+H豪华新能源车企”
- 发售比例：拟全球发售1.002亿股H股，香港公开发售占10%，国际发售占90%，另有15%超额配股权获和15%发售量调整权
- 发售价格：发售价将不高于131.50港元，每手100股，一手入场费13282.62港元
- 发售日期：10月27日至10月31日
- 上市日期：11月5日
- IPO保荐人：中金公司、中国银河国际
公司简介
根据赛力斯递交的招股书，公司历史可追溯至1986年，2007年成立现有主体，是一家以新能源汽车为核心业务的科技型企业，业务涵盖新能源整车及核心三电系统的研发、制造、销售与服务。2011年4月，公司改制为股份有限公司；2016年6月，在上交所主板挂牌上市。
截至目前，赛力斯已推出问界M5、M7、M8和M9四款车型。招股书援引弗若斯特沙利文报告显示，2024年问界品牌全年总交付量达38.71万辆，同比增长268%，成为中国豪华新能源品牌增速最快的车系之一。在制造端，赛力斯拥有多家智慧工厂，主要承担问界系列生产任务。其中包括位于重庆的赛力斯超级工厂（龙盛）、超级工厂（凤凰）与超级工厂（龙兴），总设计产能约30万辆。
知识产权方面，截至2025年6月30日，赛力斯在国内拥有6725项专利、282项已注册软件著作权，并正在申请6651项专利；已注册2183项商标、99个域名。在境外，赛力斯拥有101项专利、2366项商标，并正在申请127项专利与1698项商标。
财务数据
财务数据显示，2022年至2024年及2025年上半年，赛力斯分别实现营业收入340.56亿元、357.89亿元、1451.14亿元和623.59亿元；同期毛利分别为27.28亿元、25.71亿元、345.51亿元和165.31亿元，毛利率显著提升至26.5%。
赛力斯方面透露，目前收入主要来自新能源汽车销售，燃油车占比持续下降。报告期内，新能源汽车收入分别为249.34亿元、289.48亿元、1354.91亿元和579.52亿元，占比分别达到73.2%、80.9%、93.4%和92.9%；燃油车收入占比则从18.6%下降至不足2%。该负责人解释，这一趋势源于公司战略性聚焦新能源转型，以应对中国及全球产业结构升级方向。
基石投资者
赛力斯已与重庆产业母基金、林园基金及华泰资本投资、广发基金、New China Asset Management、BESS Broadway、Sanhua (Hong Kong)、中升、Zhink International、Gold Wings、达安投资、Hichain Logistics HK、施罗德、Mirae Securities、New Alternative、中邮理财、Skyler International、星宇香港、中国美东、Ghisallo Fund、Jump Trading、Jain Global Master Fund Ltd及China Alpha Fund订立基石投资协议，据此，基石投资者已同意遵照若干条件，按发售价认购或促使其指定实体认购可购入的相关数目的发售股份(向下约整至最接近每手100股H股的完整买卖单位)，总金额为约8.265亿美元。
募资用途
招股书显示，赛力斯拟将募资净额70%用于研发投入；20%用于多元化新营销渠道投入、海外销售及充电网络服务，以提升全球品牌知名度；10%用作营运资金及一般公司用途。赛力斯相关负责人向记者表示，此次赴港上市，公司计划将募集资金重点投向技术研发、多元化营销渠道建设、海外销售体系拓展以及充电网络服务升级，以进一步提升全球品牌影响力。
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