- 科技股回暖助力恒指重回26000点，机构指港股科技仍是行情主线
- 京东、美团-W、饿了么等公司被市场监管总局调查
- 贵金属市场遭全面抛售，黄金股周内大跌，紫金黄金国际、山东黄金跌超11%
- 高息股获资金青睐！农业银行录得12连涨股价再创新高
- 折价配股筹资，老铺黄金周内暴跌超16%
一、一周大盘回顾（10.20-10.24）
港股方面，本周恒生指数涨幅3.62%，报26160.15点；恒生科技指数涨幅5.2%，报6059.89点；国企指数涨幅3.91%，报9363.94点；
A股方面，本周上证指数涨2.88%，报3950.31点 ；深证成指涨4.73%，报13289.18点 ；创业板指张8.05%，报3171.57点；
美股方面，本周道琼斯指数涨幅2.2%，报47207.12点；纳斯达克指数涨幅2.31%，报23204.87点；标普500指数涨幅1.92%，报6791.69点。
- 本周净买入近173亿港元！加仓中海油抛售阿里巴巴
据Wind数据显示，本周南向资金累计净流入约172.77亿港元，较上周少流入约278亿。当周总成交5757.93亿港元，环比上周减少三成左右；约占本周恒指总成交的47.86%，交投占比持续低于五成。
个股方面，近7天南向资金：
大幅净买入：中国海洋石油36.77亿港元；泡泡玛特23.90亿港元；美团-W23.29亿港元；紫金黄金国际17.38亿港元；小米集团-W16.34亿港元。
大幅净卖出：阿里巴巴-W32.60亿港元；华虹半导体15.86亿港元。
点击查看详情：南向资金追踪｜本周净买入近173亿港元，加仓中海油抛售阿里巴巴
二、市场热点回顾
- Q3国内生产总值（GDP）增长4.8%，符合市场预期
三季度国内生产总值（GDP）增长4.8%，符合市场预期，但增速较此前两个季度有所回落；9月份，社会消费品零售总额41971亿元，同比增长3.0%，符合预期，但增速比8月减慢0.4个百分点，连续4个月放缓，并创10个月以来最慢增速；9月规模以上工业增加值按年增长6.5%，增速比8月加快1.3个百分点，创3个月新高，亦高于市场预期的5%。
- 科技股回暖助力恒指重回26000点，机构指港股科技仍是行情主线
本周港股三大指数集体走强，恒指涨3.62%重回26000点，恒生科技指数涨超5%。多只科技股周内暴涨，其中中芯国际周涨15%，哔哩哔哩周涨超11%，阿里巴巴周涨9%，腾讯控股周涨近5%。
国泰海通证券认为，若市场担忧解除，港股科技将更受益当下产业趋势。一方面，港股互联网巨头受益AI叙事发酵，资产结构优势凸显；另一方面，伴随美联储重启降息，港股外资力量回流存在超预期可能，且南向资金有望继续流入，推动港股行情向上。结构上，AI驱动下，港股科技仍是行情主线。
- “十五五”时期经济社会发展主要目标确定
中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议，于2025年10月20日至23日在北京举行。全会提出了“十五五”时期经济社会发展的主要目标：高质量发展取得显著成效，科技自立自强水平大幅提高，进一步全面深化改革取得新突破，社会文明程度明显提升，人民生活品质不断提高，美丽中国建设取得新的重大进展，国家安全屏障更加巩固。在此基础上再奋斗五年，到二〇三五年实现我国经济实力、科技实力、国防实力、综合国力和国际影响力大幅跃升，人均国内生产总值达到中等发达国家水平，人民生活更加幸福美好，基本实现社会主义现代化。
- 高息股获资金青睐！内银股普涨，农业银行周涨近8%再创新高，录得12连阳
港股内银股继续上涨行情，其中，农业银行周涨近8%再创新高，录得12连阳行情，重庆银行、浙商银行、郑州银行、招商银行、工商银行、中信银行、中国银行周内录得上涨。
消息上，大摩认为国内银行股在经历三季度季节性调整后，四季度和明年一季度将迎来良好投资机会。摩根士丹利认为第四季度即将到来的股息派发、利率企稳、5000亿元人民币结构性金融政策工具支撑，以及更可持续的政策路径，都将支撑中国银行业股票的重估。投资者新的关注点应转向那些在“自然出清”环境中盈利更早、更强劲反弹的优质银行。
- 京东、美团-W、饿了么等公司被市场监管总局调查
据经济观察网，10月中旬，京东、美团-W、饿了么等公司于同一天被国家市场监督管理总局调查，事涉食品安全、外卖平台对商家经营资质审核等问题。接受调查的某平台员工透露，此次调查和以往约谈相关业务负责人的形式不同，当天国家市场监督管理总局工作人员上门，全程通过执法记录仪摄录，要求召业务负责人回公司接受问询。部分公司被驻场问询数日，也有公司消极配合执法。该员工透露，除了三大外卖平台，抖音集团也在此次调查名单之列。
- 贵金属市场遭全面抛售，黄金股周内大跌，紫金黄金国际、山东黄金周跌超11%
港股市场黄金及贵金属概念股周内大跌，中国白银集团、龙资源周跌超19%，紫金黄金国际、山东黄金跌超11%，灵宝黄金跌超15%，赤峰黄金、招金矿业跌超7%。
在连续数周的上涨推动贵金属价格连创新高之后，周二贵金属市场遭全面抛售，现货黄金一度暴跌近280美元，跌破创下12年来最大单日跌幅，现货白银暴跌逾8%，失守48美元，录得自2021年2月以来的最大跌幅。多重因素共同拖累贵金属，包括国际贸易谈判出现积极态势，美元走强，技术面超买，以及美国联邦政府停摆和印度季节性买盘结束而引发的投资者持仓不确定性。
- 高盛：中国股市将进入更为持久的上涨阶段，预计关键指数到2027年底有30%上涨空间
高盛称，中国股市将进入更为持久的上涨阶段，预计关键指数到2027年底将有约30%的上涨空间，主要由12%的盈利趋势增长和5%-10%的进一步重估潜力推动。分析师在报告中指出，持久牛市的理由包括需求端刺激与新的五年规划相结合，有助于增长再平衡和缓解内部风险；人工智能正重塑盈利格局，AI资本支出对利润的提振正在兑现；中国股票相对全球股市仍存在深度折价，潜在的中国资产再配置资金规模可达数万亿美元。随着牛市的展开，宏观风险仍可能引发阶段性回调，但主导心态应从“逢高减仓”转向“逢低买入”。
三、公司热点回顾
- 折价配股筹资，老铺黄金周内暴跌超16%
老铺黄金周内暴跌超16%。消息面上，公司公布，配售371.18万股新H股，分别占扩大后H股及已发行股份总数的2.59%及2.1%；每股配售价732.49港元，集资27.19亿港元，净额27.07亿港元。公司拟将所得款项净额中，70%用于存货储备；10%用于门店拓展及现有门店位置优化和面积扩建；及20%用于补充流动资金及一般企业用途。
- 平安好医生：前三季度总收入约37.25亿元，同比增长13.6%
平安好医生公布前三季度业绩，受益于公司医险协同模式的不断深化，保险+医养会员模式的持续深耕，以及在企业健康管理业务上的快速推进，报告期内，公司取得总收入人民币37.25亿元，较上一年同期增长13.6%;净利润1.84亿元，同比增长72.6%;经调整后净利润达人民币2.16亿元，较上一年同期增长45.7%。
- 宁德时代：Q3净利185.49亿元，同比增41.21%
宁德时代公告，公司第三季度营收1,041.86亿元，同比增长12.9%；归属于上市公司股东的净利润为185.49亿元，同比增长41.21%；经营活动产生的现金流量净额为164.22亿元，同比增长35.47%。
- 中国移动：Q3净利311亿元，同比增1.4%
中国移动公告称，中国移动发布2025年第三季度报告，前三季度营业收入为7947亿元，同比增长0.4%；归属于母公司股东的净利润为1154亿元，同比增长4.0%。第三季度营业收入为2509亿元，同比增长2.5%；归属于母公司股东的净利润为311亿元，同比增长1.4%。
- 中国电信：前三季度经营收入3970亿元，同比增长0.6%
公告称，净利润308亿元，同比增长5.0%，EBITDA率为31.6%，期内IDC收入达到275亿元，同比增长9.1%；安全收入达到126亿元，同比增长12.4%；智能收入同比增长62.3%，视联网收入同比增长34.2%，卫星通信收入同比增长23.5%，量子收入同比增长134.6%。
- 中国联通：前三季度营收2929.85亿元，同比提升1%；净利润200亿元，同比提升5.1%
公告称，期内算力业务实现规模突破，联通云收入529亿元；数据中心收入214亿元，同比提升8.9%；5G虚拟专网累计服务客户超过2万个；另拟分拆智网科技至深交所创业板上市。
- 泡泡玛特：三季度收入同比增长245%-250%
其中，中国收益同比增长185%-190%，线上渠道同比增长300%-305%；海外收益同比增长365%-370%，其中欧洲及其他地区同比增长735%-740%。
- 赤子城科技：前9月社交业务总收入预计为43.8-44.4亿元，同比增长约34.5%-36.4%
其中创新业务总收入5.3-5.5亿元，同比增长约69.9%-76.3%。主要由于AI技术推动多样化社交产品持续稳步增长，社交电商业务的稳健发展，短剧业务开始贡献收入。
- 紫金黄金国际：Q3净利润3.85亿美元
紫金黄金国际公布，今年首9个月，集团实现矿产金32吨，净利润9.05亿美元；单计7至9月的第三季，录得净利润3.85亿美元。展望第四季，集团将抓紧金价上扬的有利时机，努力增产增效，继续强化成本管控，优化各矿山的黄金选矿回收率，保障新并购的哈萨克斯坦Raygorodok金矿的平稳过渡。
- 中国神华：第三季度净利润144.11亿元，同比下降6.2%
中国神华：第三季度净利润144.11亿元，同比下降6.2%；前三季度净利润390.52亿元，同比下降10%。
四、下周新股、财报预告及重要经济数据
新股方面：
周一（10.27）：滴普科技 、三一重工 、剑桥科技 、八马茶业 | 暗盘
周二（10.28）：滴普科技 、三一重工 、剑桥科技 、八马茶业 | 上市
周五 （10.31）：明略科技-W | 暗盘
财报方面：
周一（10.27）：恒瑞医药、中国铝业、新东方-S 、中国南方航空股份 、康希诺生物 、福莱特玻璃 、青岛啤酒股份 、中煤能源
周二（10.28）：中国平安、汇丰控股、中兴通讯 、中国银行、中银香港、海天味业、中广核电力 、蓝思科技、赣锋锂业
周三（10.29）：招商银行、美的集团、中国石油化工股份 、山东黄金 、中金公司 、百威亚太 、天齐锂业 、上海复旦
周四（10.30）：工商银行、建设银行、农业银行、比亚迪股份、中集集团、万科企业、中国人寿 、中国海洋石油 、交通银行 、中国中免 、新华保险、中国国航 、中国太保、国泰海通
周五（10.31）：顺丰控股、奇瑞汽车、中国东方航空股份
经济事件方面可关注：
周一（10.27）：2025金融街论坛年会于10月27日至30日举行
周二（10.28）：十四届全国人大常委会第十八次会议10月24日至28日在北京
周三 （10.29）：重阳节 港交所休市一日，南、北向交易关闭。
周四 （10.30）：美联储FOMC公布利率决议;美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会
周五 （10.31）：APEC领导人非正式会议将于10月31日至11月1日在韩国举行
以上就是本周港股复盘，祝您周末愉快！
下周详细预告请看：一周财经日历 | 下周重磅事件抢先看：美联储利率决议、科技巨头财报密集来袭
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