编者按：重磅周！靴子落地？美联储将公布利率决议，预计降息25个基点；苹果、谷歌、微软等巨头财报密集来袭；港股下周三休市一天>>
一、宏观方面
本周，国际上，因俄乌冲突的波折、中美贸易谈判的缓和、美国政府的停摆延续等多重复杂因素，美股周内三大指数振幅较大；二十届四中全会顺利召开，“科技”成为关键词，“科技自立自强水平大幅提高”，并且科技水平要“抢占制高点”，为“十五五”期间高科技产业发展奠定了政策基础。
展望下周，下周美联储即将公布降息决议，市场预期将再度降息25个基点，并且美银和摩根大通表示下周美联储会宣布停止缩表，给从金融市场抽取流动性的这一进程划上句号。
另外财报方面，下周迎来美股财报季的“重磅炸弹”，美股“七巨头”中的微软、Meta、谷歌、苹果、亚马逊等公司将轮番公布业绩，是否能引爆市场呢？
港股方面，恒瑞医药、中国平安、中兴通讯、招商银行、美的集团及比亚迪股份等重点公司财报来袭。IPO方面，滴普科技、三一重工、剑桥科技、八马茶业将于下周登陆联交所；
周一（10.27）：
周二（10.28）：
周三 （10.29）： 1、重阳节 港交所休市一日，南、北向交易关闭。 周四 （10.30）： 1、美联储FOMC公布利率决议 2、美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会 周五 （10.31）： 1、APEC领导人非正式会议将于10月31日至11月1日在韩国举行 |
- 美联储FOMC公布利率决议
美联储利率会议将于 10 月 28 日和 29 日举行下次会议，业内人士普遍预计美联储本月可能再度降息25个基点，至3.75%-4%区间。此外，市场普遍预期美联储官员在于下周在华盛顿召开议息会议时，将讨论缩表进程的未来走向。摩根大通和美国银行策略师最新预计，美联储将于下周的议息会议上就宣布停止缩减其约6.6万亿美元的资产负债表，从而终结这一旨在从金融市场抽离流动性的进程。这两家华尔街大行均进一步提前了对美联储结束量化紧缩(QT，即减持其持有的国债和抵押贷款支持证券进程)的窗口预测，理由是美元融资市场近期借贷成本上升。此前，他们普遍预计美联储缩表进程将在12月或明年初结束。
下周重点经济数据方面可关注：
周一（10.27）：
周三 （10.29）：
周四（10.30）：
周五（10.31）：
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二、新股方面
港股方面，下周共计4只新股上市、1只暗盘交易 周一（10.27）：滴普科技 、三一重工 、剑桥科技 、八马茶业 | 暗盘 周二（10.28）：滴普科技 、三一重工 、剑桥科技 、八马茶业 | 上市 周五 （10.31）：明略科技-W | 暗盘 |
- 滴普科技（18C）：企业级大模型人工智能应用解决方案供应商，最高回拨20%，入场费5385.77港元
滴普科技拟全球发售2663.20万股，最高招股价为26.66港元，募资总额约7.1亿港元，无稳价人。公司是18C公司，不采取新规AB发行机制，根据18C上市规则，公开认购占比5%，最高回拨20%。每手200股，入场费5385.77港元，预计将于10月27日开始暗盘交易。
公司是中国企业级大模型人工智能应用解决方案供应商，有高瓴资本、五源资本等投资。
- 三一重工（AH）：A股工程机械龙头，淡马锡、贝莱德等成为其基石
三一重工全球发售5.80亿股，区间招股价为20.30-21.30港元，采取机制B，公开分配10%，无强制回拨；公司吸引了23家基石参与，淡马锡、贝莱德等明星机构均在列。每手200股，入场费4302.97港元，公司将于10月27日开始暗盘交易。
三一重工是工程机械龙头企业，全球排名第三及中国排名第一，产品销往全球150多个国家和地区，海外收入占比57.4%。
- 剑桥科技（AH）：行业前五综合光学与无线连接设备供应商，基石占比接近一半
公司全球发售6713.05万股，最高招股价为68.88港元，采取机制B，公开分配10%，无强制回拨；公司有16名基石投资者，占比48.89%。每手50股，入场费3478.73港元，公司将于10月27日开始暗盘交易。
公司是一家综合光学与无线连接设备供应商，海外收入占比94%，行业排名第五。
- 八马茶业：高端茶叶销售全国排名首位，入场费5050.43港元
公司拟全球发售900万股，区间招股价为45.00-50.00港元，无稳价人；发行采用机制B，初始公开分配10%，无强制回拨，无基石参与。每手100股，入场费5050.43港元，公司将于10月27日开始暗盘交易。
公司是知名茶叶供应商，在高端茶叶销售中位居全国第一，线下门店3341家。
- 明略科技-W：腾讯成为其基石，中国最大的数据智能软件供应商
公司拟全球发售721.90万股，最高招股价为141.00港元，稳价人为中金香港；采用机制B，初始公开分配10%，无强制回拨；共7家基石参与，其中包括腾讯、晶泰控股。每手40股，入场费5696.88港元，公司将于10月31日开始暗盘交易。
根据弗若斯特沙利文，按2024年收入计，公司是中国最大的数据智能软件供应商。
- 阿联酋和香港ESG咨询服务提供商：DT House ( $DTDT )
- 专注改善中枢神经系统疾病的临床阶段的生物医药公司:MAPLIGHT THERAPEUTICS（$MPLT ）
- 主要从事为世界各地的能源，医疗和交通管理行业提供工程组件，系统和服务的英国公司：AVING TRANS（$AVG）
- 日本一家大型弹球厅运营商：LIBERA GAMING OPERATIONS（$LBRJ）
- 主要业务位于香港的儿童语言教育机构：Monkey Tree Investment Ltd. ($MKTR )
- 一家端到端的AI驱动软件平台:NAVAN（ $NAVN）
- 一家通过牙科资源组织（“DRO”）模式运营的公司:PARK DENTAL PARTNERS（ $PARK ）
三、财报方面
港股方面，下周有多家港股重磅公司披露财报，如恒瑞医药、中国平安、汇丰控股、中兴通讯、招商银行、美的集团、比亚迪股份等。
美股方面，下周迎来美股财报季的“重磅炸弹”，“Mag7”中微软、Meta、谷歌、苹果、亚马逊财报纷纷来袭，FactSet 的数据显示，预计 Mag 7 公司第三季度利润同比增长平均约为 15%，市场纷纷看多五家财报表现，究竟能否引爆市场呢？
1、港股方面，可关注：
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2、美股方面，可关注：
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- 微软：看好Azure前景，瑞银分析师给予目标价650美元
微软2026财年第一季度财报将于10月29日发布，华尔街预计其利润将增长近11%，这对一家规模如此庞大的公司来说是相当可观的增长。而这主要应归功于微软Azure云计算部门的实力。FactSet数据显示，分析师预计该部门收入将同比增长逾30%。瑞银分析师Karl Keirstead表示：“企业客户和合作伙伴的基调再次改善，大型Azure合作伙伴指出增长趋势正在加速。”他对微软的目标价为650美元，较当前股价高出25%。他还预计，微软与人工智能领头羊OpenAI的合作关系将在未来几年进一步改善Azure的前景。
- Meta $META ：受益于AI加速增长，美银看多META至900美元
Meta$META将于10月29日盘后公布最新财报，美国银行认为，在宏观经济状况改善和人工智能效益加速增长的推动下，Meta 具有上涨潜力。10 月 21 日，美国银行重申“买入”评级，目标价为 900 美元。美银表示，该公司预计 Meta 第三季度营收为 500 亿美元，每股收益为 7.30 美元，分别超过市场普遍预期的 495 亿美元和 6.69 美元。
- 谷歌：Willow量子计算芯片运行新算法
近期，据彭博报道，Alphabet旗下谷歌公司在其Willow量子计算芯片上运行了一种算法，这种算法可以在类似的平台上重复使用，性能优于传统的超级计算机。谷歌表示，“量子回声”算法是可验证的，其运行速度比世界上最好的超级计算机快1.3万倍。这一突破指出了医学和材料科学的潜在用途，其中一个用途是通过计算原子之间的距离来检查分子结构。该公司表示，这一突破为量子技术在五年内的有用应用扫清了道路。美银发布研报表示，谷歌的人工智能执行情况和云需求将呈现积极态势。
- 苹果：iPhone17热销“带飞”苹果股价！大行集体看好财报超预期
苹果将于10月30日盘后公布2025第四财季的业绩。受益于iPhone 17销量超预期，苹果近期股价强势，苹果股价三季度自底部反弹逾24%。据彭博分析师预期，苹果Q4营收为1017亿美元，同比增加7.13%；每股收益为1.76美元，同比增加81.4%。摩根大通、高盛、摩根士丹利、富国银行等多家大行纷纷给出“买入”评级。
- 亚马逊：零售业务有望超预期，云服务前景趋乐观
亚马逊将于10 月 30 日盘后发布财报。美银近日发布研报表示，亚马逊零售板块有望表现强劲，亚马逊云服务(AWS)前景更趋乐观。该行预计亚马逊零售板块存在超预期空间，第三季度营收预计为 1792 亿美元，较市场预期的 1777 亿美元高出 1%。亚马逊云服务(AWS)方面，该行预计其第三季度营收为 323 亿美元(同比增长 17.7%)，与市场预期的 324 亿美元(同比增长 18.0%)基本持平。 美银认为，得益于健康的零售销售额、在线广告业务的强劲表现，以及 7 月亚马逊云服务的裁员举措，亚马逊营业利润存在超预期的可能性：预计第三季度公认会计原则(GAAP)营业利润为 204 亿美元，较市场预期的 197 亿美元高出 4%。
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