- 国务院国资委：要带头坚决抵制“内卷式”竞争
- 阿里宣布扩大AI资本开支！与英伟达开展AI合作
- 小米发布会后股价回调逾8%，大摩：仍看好长期价值
- 奇瑞汽车正式挂牌港交所！市值一度突破2000亿港元
- 港股10月1日、7日各休市一天，南向资金1日-8日关闭
一、一周大盘回顾（9.22-9.26）
A股方面，本周上证指数涨0.21%，报3828.11点 ；深证成指涨1.06%，报13209.00点 ；创业板指涨1.96%，报3151.53点；
港股方面，本周恒生指数跌1.57%，报26128.2点；恒生科技指数跌1.58%，报6195.11点；国企指数跌1.79%，报9303.10点；
美股方面，本周道琼斯指数跌0.15%，纳斯达克指数跌0.65%，标普500指数跌0.31%。
- 北水本周净买入约439亿港元！加仓阿里及腾讯减持华虹半导体
Wind数据显示，本周南向资金累计净流入约439.59亿港元，环比上周增约两成。与此同时，南向资金当周累计成交7561.96亿港元，约占同期恒指成交额的50%，交投权重继续处于阶段性低位。
个股方面，近7天南向资金大幅净买入阿里巴巴-W196.07亿港元；山高控股36.56亿港元；腾讯控股34.27亿港元；中芯国际21.37亿港元； 美团-W21.05亿港元；泡泡玛特17.53亿港元。大幅净卖出华虹半导体8.66亿港元。
点击查看详情：南向资金追踪｜本周净买入约439亿港元 加仓阿里及腾讯减持华虹半导体
二、市场热点回顾
- 国务院国资委：要带头坚决抵制“内卷式”竞争
国务院国资委召开部分国有企业经济运行座谈会，了解企业经济运行情况、面临的困难挑战，聚焦稳电价、稳煤价、防止“内卷式”恶性竞争等。会议强调要带头坚决抵制“内卷式”竞争，坚定走差异化发展和品牌竞争路线。
- 雷军最新演讲：全面对标苹果、特斯拉，芯片是小米走向成功的必由之路
雷军在年度演讲《改变》中表示，芯片是小米走向成功的必由之路，自研手机SoC，至少要坚持十年、至少投入五百亿。此外，雷军在演讲中多次表达了对友商的认可，表示小米手机和汽车全面将苹果、特斯拉作为参照。
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- 港股10月1日、7日各休市一天，南向资金1日-8日关闭
国庆节、中秋节假期即将来临，港股将于10月1日国庆日(星期三)休市一天，10月2日(星期四)起正常交易。10月7日(星期二)中秋节翌日为香港公众假期，港股休市一天，10月8日起(星期三)恢复交易。
港股通(南向)方面，10月1日(星期三)至10月8日(星期三)不提供港股通服务，10月9日(星期四)起照常开通港股通服务。
- 报道称中国证监会叫停RWA代币化试点
据新浪财经引述媒体报道，中国证监会近期非正式要求部分券商暂停在香港开展现实世界资产（RWA）代币化业务，以加强风险管控，确保发行有真实支撑。香港正积极打造数字资产中心，而中国自2021年起已禁加密交易与挖矿，并上月要求大型券商暂停发布稳定币研究。
- 大摩：市场对港股生物科技股认可度提升
摩根士丹发布研报称，在港上市的中国生物科技股总市值由年初至今累升154%，远超恒指同期的34%升幅，相信是反映了市场对本土药企创新能力的认可度发生重大转变，预期美联储加快减息步伐将推动风险偏好调整，推动资金流向中国生物科技等增长型板块。
- 瑞银：美联储明年3月前或再降息75基点，尤其看好中国科技股
在上周美联储开启今年来首度降息后，瑞银全球财富管理首席投资办公室预测，美联储在2026年第一季度末之前可能会再降息75个基点。此外，瑞银持续看好中国企业，尤其看好中国科技企业的增长前景，并对中国企业维持了“增持”的评级。
三、公司热点回顾
- 阿里云栖大会引爆AI热潮！CEO称正积极推进3800亿AI基础设施建设
在9月24日举行的2025杭州云栖大会上。会上阿里巴巴集团CEO吴泳铭表示，正在积极推进3800亿元的AI基础设施建设，并计划追加更大投入，对比2022年，到2032年阿里云全球数据中心的能耗规模将提升10倍。
- 阿里巴巴牵手英伟达，开展Physical AI合作
阿里巴巴周内正式宣布与英伟达开展Physical AI合作，合作覆盖了Physical AI的实践的各个方面，包括数据的合成处理，模型的训练，环境仿真强化学习以及模型验证测试等。
- “利好出尽”？小米新品发布会后股价回调逾8% 大摩等机构仍看好长期价值
小米集团-W本周冲高回落，股价周五大跌8%，公司发布全新小米17系列手机，起售价4499元，同时小米汽车正式推出的客制化服务，预计将进一步提升电动车平均售价及利润率。摩根士丹利则维持小米“增持”评级，目标价62港元，强调小米17系列的销售表现可能超预期，而定制服务将成为小米电动汽车业务的关键竞争优势。
- 奇瑞汽车正式挂牌港交所，首日市值一度突破2000亿港元
奇瑞汽车本周正式登陆港交所，发行价30.75港元，交易首日奇瑞汽车涨幅一度触及11.22%，首日市值一度突破2000亿港元，超过与在港股上市多年的吉利汽车市值（1855.72亿港元）。
- 巴菲特清仓比亚迪，投资回报率高达3890%
伯克希尔·哈撒韦公司确认，“股神”巴菲特清仓了持有长达17年的比亚迪股票，2.3亿美元变成近80亿美元，回报率高达惊人的3890%。比亚迪集团品牌及公关处总经理李云飞发文回应称，感谢芒格和巴菲特对比亚迪的认可，也感谢过去17年的投资、帮助和陪伴。
- 百度萝卜快跑获迪拜首张自动驾驶牌照
百度官微发文称，在迪拜·朱美拉海滩公路上，数十辆萝卜快跑载着参会嘉宾，驶向“迪拜世界自动驾驶交通大会”。同时，萝卜快跑携带迪拜首个自动驾驶测试牌照——001号车牌，亮相大会展台。
- 小鹏汽车-W周内股价涨8%，公司宣布进入欧洲五国市场
小鹏汽车宣布正式进入瑞士、奥地利、匈牙利、斯洛文尼亚和克罗地亚五国市场。公司与位于奥地利格拉茨的麦格纳工厂展开深度合作，借助该工厂现有的成熟生产线，大力推动电动汽车在欧洲的本地化生产进程。
- 山高控股周内反弹逾36%！此前被香港证监会点名
山高控股发布公告，除了此前在9月18日发布的关于股权高度集中的公告所述事宜外，未发现导致股份出现股价及成交量异常变动的任何原因。据悉，香港证监会此前指山高控股股权高度集中，称仅7.54%股份由其他股东持有。
- 地平线机器人-W周内股价跌超8%，折价约5.75%配售股份
地平线机器人以先旧后新方式配售6.39亿股，占扩大后股本约4.4%公司拟将认购事项的估计所得款项净额用于扩大其海外市场业务、支持中高阶辅助驾驶解决方案的规模化应用、投资新兴领域，例如与Robotaxi相关的计划等。
四、下周新股、财报预告及重要经济数据
新股方面：
- 周二（9.30）：西普尼、博泰车联、紫金黄金国际
财报方面：
- 周一（9.29）：健康160
- 周二（9.30）：奇瑞汽车
经济事件方面可关注：
周一（9.29）：
- 美国达拉斯联储商业活动指数
周二（9.30）：
- 中国官方制造业PMI
- 美国谘商会消费者信心指数
- 美联储副主席杰斐逊发表讲话。
周三（10.1）：
- 国庆节港股休市一日，南、北向交易关闭
- 美国ADP就业人数(万人)
周四（10.2）：
- 国庆节港股开市，南、北向交易关闭
- 美国当周初请失业金人数(万人)
周五（10.3）：
- 国庆节港股开市，南、北向交易关闭
- 美国季调后非农就业人口(万人)
- 美国失业率(%)
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