华盛资讯9月2日消息，蔚来 $09866.HK $NIO 今日公布截至2025年6月30日止的2025财年Q2业绩。
业绩公布后，蔚来美股盘前一度重挫超17%，但随后跌幅迅速收窄，拉升翻红。截止发稿，蔚来美股涨约3%。
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Q2关键数据如下：
- 蔚来Q2营收达190.1亿元，同比增长9.0%，环比增长57.9%。
- 二季度综合毛利率10.0%，环比显著提升；其他销售毛利率达8.2%，创历史新高。
- 净亏损49.9亿元，同比微降1.0%；经调整净亏损为41.27亿元，同比收窄9%。
- 二季度现金储备272亿元，现金储备环比增长。
- 三季度交付指引87,000台至91,000台，同比增长40.7%至47.1%。
- 营收指引218.1亿元至228.8亿元，交付及营收指引均创历史新高。
财报要点:
- 多品牌战略初见成果，交付量提升至7.2万辆
蔚来Q2汽车交付量为72056辆，同比增长26%，环比大涨71.2%，创季度新高。其中，蔚来二季度7.2万辆的交付构成包括NIO品牌贡献4.7万辆，新推出的ONVO品牌交付1.7万辆，以及FIREFLY品牌交付7,843辆。值得注意的是，相比去年同期5.7万辆的交付量，25.6%的同比增长主要来自新品牌的贡献。
- 成本控制显现效果！研发、销售及管理费用下降
财报中最值得关注的亮点是运营费用的有效控制。据蔚来财报，公司Q2研发费用30.1亿元，同比下降6.6%；销售及管理费用39.6亿元，环比下降9.9%。在成本的严格管控下，公司Q2净亏损49.9亿元，同比微降1.0%；经调整净亏损为41.27亿元，同比收窄9%。同时，CFO曲玉在财报中表示，"从二季度开始，我们全面的降本增效举措开始产生效果，调整后的非GAAP运营亏损环比改善超过30%"。
- 三季度指引积极！交付量及销售指引均创新高
蔚来对三季度给出乐观指引：预计Q3汽车交付量为8.7-9.1万辆，同比增长40.7%-47.1%；预计Q3总收入218-229亿元，同比增长16.8%-22.5%，两者均创历史新高。另外，蔚来CEO李斌表示，"ONVO L90和全新ES8的强劲市场反响增强了我们的整体销售势头"。
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