华盛资讯8月29日消息，阿里巴巴 $09988.HK $BABA 今日公布截至2025年6月30日止的Q2业绩。截止发稿，阿里美股盘前涨超3.5%。
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Q2关键数据如下：
- 阿里巴巴第二季度营收2476.5亿元人民币，同比增长2%，预估2531.7亿元人民币。
- 净利润大幅增长76%至424亿元。
- 经调整EBITA同比下降14%至388亿元人民币。
- 自由现金流录得188亿元的净流出，而去年同期为174亿元的净流入。
- 调整后每ADS收益14.75元人民币，不及预估的15.92元。
财报要点:
闪购业务引流效果显著
公司于4月底在淘宝app上推出「淘宝闪购」服务，以满足消费者对餐饮、日用品、电子产品和服装等多个品类商品的即时配送需求。公司在即时零售的大幅投入，旨在建立即时零售的消费者心智和扩大业务规模，在8月前三周带动淘宝app的月度活跃消费者同比增长25%。
截至2025年6月30日止三个月，阿里即时零售业务收入为人民币147.84亿元，相较2024年同期的人民币131.96亿元增长12%，主要是得益于2025年4月底推出的「淘宝闪购」所带来的订单量增长。
作为公司即时零售战略的一部分，公司扩大了非餐商品的供给和相应的前置仓覆盖。在持续优化用户体验和提升运营效率的同时，公司也通过整合各业务的供应链、用户及会员权益，按计划落实促进即时零售与阿里巴巴生态其他部分的协同
投资拖累利润，核心电商盈利承压
财报显示，阿里巴巴的盈利能力正受到国内电商业务大规模投资的影响。作为集团利润核心的“阿里中国电商集团”，本季度经调整EBITA同比下降21%，至384亿元人民币。公司指出，利润下滑主要源于对“淘宝即时电商”业务以及在用户体验、用户获取和技术方面的投入。
这项投资的核心是于4月底在淘宝App上推出的“淘宝即时电商”服务，旨在满足消费者对食品、杂货、电子产品等多种商品类别的即时配送需求。此举被视为阿里巴巴在中国电商白热化竞争中巩固其领导地位的关键一步。
云业务加速，国际业务显著改善
云智能集团表现尤为突出，季度收入同比增长26%，达到334亿元人民币，增速较以往显著加快。剔除合并子公司收入后，其收入增速同样达到26%，主要由公共云收入增长驱动。其中，AI相关产品收入连续第八个季度保持三位数同比增长。首席财务官徐宏表示，AI需求的强劲增长带动了对计算、存储等其他公共云服务的需求。该部门的经调整EBITA也同步增长26%，至29.5亿元。
与此同时，阿里国际数字商业集团（AIDC）的经营效率持续改善。该部门季度收入同比增长19%至347亿元，主要由跨境业务强劲表现推动。AliExpress精选业务的单位经济效益持续显著改善，主要得益于物流优化和投资效率提升。Trendyol国际业务的单位经济效益也实现环比改善。
现金流转负，资本支出大增
本季度，阿里巴巴的财务状况出现一个重大变化：自由现金流由正转负。财报数据显示，公司季度自由现金流为净流出188亿元人民币，而去年同期为净流入174亿元人民币。
现金流的逆转主要归因于两项大规模支出：云基础设施的开支增加，以及对“淘宝即时电商”的投资。资本支出（Capex）从去年同期的约119亿元猛增至本季度的约387亿元，清晰地反映了公司在AI基础设施和新业务上的投入力度。
高管评论
阿里巴巴集团CEO吴泳铭说：“本季度，我们聚焦消费、AI+云的战略，实现强劲增长。我们大力投资即时零售业务，快速取得阶段成果。我们通过整合消费平台，产生显著协同效应，带动月度活跃消费者及日订单量创新高。在持续强劲的AI需求推动下，云智能集团收入加速增长，AI收入在云外部商业化收入占比显著。面向未来，我们将围绕大消费和AI+云两大战略重心继续坚定投入，把握历史机遇，实现长期增长。”
资本回报与股东价值
截至2025年6月30日止季度，公司以8.15亿美元的总价回购5,600万股普通股（相当于700万股美国存讬股）。这些回购根据公司的股份回购计划在美国市场进行。截至2025年6月30日止，公司在董事会授权的股份回购计划下仍余193亿美元回购额度，有效期至2027年3月。
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