华盛资讯6月10日讯，年内港股新消费板块享受到“稀缺性”、“高成长性”带来的估值溢价，泡泡玛特、老铺黄金、蜜雪集团 、古茗等热股近期仍屡创历史新高。
最新消息显示，毛戈平今日解禁逾2600万股，在IPO原始股东潜在抛售压力下，今日股价跌逾3%。
目前，受前期涨幅透支影响，新消费股大多出现高位震荡、上涨速度放缓迹象。
资金分歧背景下，“新消费股”投资热潮还能走多远呢？投资者将重点关注股价向上最大压制力--“上市前股东禁售股”解除卖出限制。一文带你读懂。
这5只新消费“热股”6-9月也将陆续解禁！一定会导致股价下跌吗？
先看图，除了今日解禁的毛戈平外，老铺黄金、蜜雪集团 、古茗、卫龙美味、布鲁可五家新消费“热股”，将于今年6-9月迎来批量解禁潮，总解禁股份超27亿股。
其中解禁占总股本比例最高的古茗，8月将迎来22.3亿股潜在新货入市。
一般而言，股票市场将“解禁”视作短期利空消息：
- ①低成本抛售压力： 限售股与流通股同股同权，但其持股成本通常显著低于流通股股东。一旦解禁，限售股东出于获利了结动机进行减持，短期内会显著增加股票供给，打破原有的供需平衡。
- ②市场心理冲击： 投资者对解禁带来的潜在抛压普遍存在预期。无论限售股东最终是否减持，这种预期本身就会引发市场担忧和恐慌性抛售，加大短期股价下行压力。
但据证券时报统计，从港A两市超万条历史数据来看，解禁事件并非一定导致股价下跌，解禁规模流通股增幅、个股基本面、大盘承压能力等诸多因素均会影响解禁股的行情表现。
新消费“热股”全员获南下资金建仓！中金：新消费仍是下半年结构型行情之一
从股票供求关系来讲，部分港股次新股解禁带来的新增流通股，一方面也被南下资金新建仓所消化。
本周一6月9日，布鲁可、古茗、蜜雪集团正式获纳入港股通，加上此前获入的卫龙美味、毛戈平、老铺黄金，以上新消费“热股”全数获得南下资金建仓。对比未入通个股，南下资金持续扩大仓位将有效减缓解禁带来的潜在抛压。
另一方面，新消费公司因为自身企业质量和体量优异，随着时间推移，解禁带来的短期冲击会被市场消化，股价最终会围绕其内在价值波动。
新消费“热股” |
年内累涨 |
行业地位 |
核心竞争力 |
布鲁可 |
200.4% |
中国第一拼搭积木玩具品牌 |
新IP+新品+渠道拓展助力成长，盈利能力快速提升 |
古茗 |
159.5% |
中国第一大大众现制茶饮品牌 |
区域加密扩张+产品上新+自建供应链形成差异化竞争壁垒 |
蜜雪集团 |
162.0% |
中国第一大、全球第二大的现制饮品龙头 |
自建端对端全流程供应链体系打造核心壁垒，IP化品牌营销塑造品牌心智 |
卫龙美味 |
105.6% |
中国第一大辣味休闲食品公司 |
成功打造魔芋产品第二增长曲线 |
毛戈平 |
90.2% |
国内前十大高端美妆集团中唯一的国货品牌 |
构建“品牌+产品+渠道”护城河 |
老铺黄金 |
268.1% |
高端中式黄金龙头 |
长期聚焦高端市场，打造奢侈品属性 |
| 数据来源：Wind机构研报 | |||
长期而言，对于优质成长股而言，解禁、减持带来的调整是噪音，恰是买入良机。唯有真正具备供应链壁垒、品牌护城河及盈利确定性的企业，才能在热钱退去后持续领跑。
国信证券表示，消费板块正在经历从传统消费向新消费模式的演变，新兴消费主题具备较高的成长性和技术含量，能够吸引更多的资本关注和资源配置。
中金最新观点指出，港股下半年有望震荡上行，乐观情形下恒生指数有望升至25000-26000点，预计新消费、高分红、科技板块的结构型行情仍是主线。
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