抄底美股
投资美股，最重要的是抄底。
就近20年的市场看，逢跌必买是最重要的投资铁律。
所以说，如果已经投入的钱，就是简单地一路持有，关键是新来的钱何时抄底？而投资美股，最容易和最困难的也是抄底。
之所以说容易，美股抄底就是“小跌小买，大跌大买，不跌不买”；
之所以说最困难，因为大部分人都是从“抄底抄在半山腰”的A股转移过来，有“抄底PDST综合征”，总是想抄得更低一些，给自己一些安全保护，结果总是下跌时不敢抄底，反弹了又去追。
所以，美股抄底机会出现时，大家一定要搞清楚两个问题：
1、正常情况下，美股一轮调整要跌多少？
2、如果出现了黑天鹅事件，跌得没完？又该怎么办？
美股调整有多深？
首先要统一一下定义，什么是“调整”？
通常把调整分为日线、周线和月线级别三种，而一轮下跌时要满足幅度和时间两个条件之一（每个人的定义可能都不同，本文仅代表我的标准）。
日线级别：从最高点下跌5%以上，或者时间持续在两周以上（指最高到最低点的时间跨度）；
周线级别：从最高点下跌10%以上，或者时间持续在4周以上；
月线级别：从最高点下跌15%以上，或者时间持续在4个月以上。
具备两个条件之一即可，有一些调整，幅度不深，但时间拖得比较长，有一些则相反。
明确了定义后，抄底无非是两个目标：
目标一：买完你想买的仓位
目标二：尽可能买得便宜
行情总是回头看清楚，当时看迷茫，一波调整正在发生的时候，我们只能确定两件事——此前的最高点到今天跌了多少，跌了几天？后面既可能继续跌，也可能盘整，或者重新上涨。
所以这两个目标之间存在矛盾，买得太快，很可能完成了目标一，却买得比较贵；但如果一心想买便宜，很可能最后买不到就涨上去了。
这就需要我们对美股历史走势上的调整幅度有一点概率上的认识，才能制定一个合理的目标。
以标普500指数为例，2004年至今的20年，月线级别的调整只有7次，其原因分别为：
2022.1-10月：40年来最猛烈的加息周期
2020.2-3月：全球公共卫生事件
2018.9-12月：贸易战叠加加息
2015.7-2016.2：中央经济衰退叠加加息预期
2011.4-9：欧债危机加深
2010.4-6：欧债危机及高盛欺诈门
2007.10-2009.3：次贷危机
所以美股月线级别的调整还是非常少的，平均3年一次，每次都有宏观基本面的原因，甚至从2011年9月到2015年7月的44个月里都没有出现过，妥妥的长牛。
而周线级别的调整就多了一些，每年都有2~3次，也不需要基本面的理由，只要涨多了，就有可能调整。
所以，抄底首先要判断，这次是以周线级别的调整，还是月线级别的调整？
但股票走势受到各种新消息的影响，很难准确的预测，美联储不是你家开的，利空和利好不会按你的计划赶到——幸好，你还能决定自己的目标。
你需要去思考一个问题，想象一下这是跟小贩的讨价还价，如果“买到”和“买便宜”两个目标只能选一个，你怎么选？
如果是前者，那么你应该假设调整是周线级别的，以此为计划，这样，即便实际上出现了月线级别的调整，你仍然可以完成自己的第一目标；同理，如果你的目标是“买便宜”，那么应该准备一个月线级别的调整行业的抄底计划。
但是，一般情况，我建议大家以“买到”为第一目标，特别是你手上有闲钱的时候，一是因为月线级别的调整三年一次，概率确实不高，另外，手里有闲钱，买不到美股，你很可能去买别的高风险的产品。
有了目标，这个计划就简单多了。
时间计划与位置计划
美股抄底第一问，计划何时启动？
以周线级调整的抄底为例，只要两周不创新高，实际上已经在发生日线级别的调整，就要做好周期级别调整的抄底计划。
美股抄底的核心就是两个字——分批。
分批计划有两种：
一种是时间分批，间隔一定的时间买一次
一种是位置分批，跌到一定的位置买一次
根据近20年的走势，周线级别的调整（剔除月线级别的调整），高点到底部的平均时间为10周，那么，时间分批可以分为三批，从高点向后，每三周抄一次底，第二次与第一次的间隔时间可以长一些；
位置分批，也可以分为三批，从高点跌3%买入一批，如果最大下跌10%，则可实现全部抄底计划。
这两个计划完成概率并不相同，时间计划一般都可以完成，除非只是日线级别的调整，很快再创新高，那也不可惜，至少也抓住了一次日线级别的调整机会加了仓位。
但位置分批的计划不一定能完成，美股不少周线级别的调整，只是历时较长，但幅度达不到10%。
而周线级别的调整以“完成抄底”为第一目标，那就应该以“时间分批”优先，即使跌幅未到，只要调整时间一到，就要执行分批抄底计划。
再看以月线级别的调整为目标的抄底计划，每次到底部的平均时长为6.5个月，但差异很大，所以应该抱着“大概率抄不完”的想法，抄多少是抄多少的原则。仓位上不必平均，而是前多后少，三批分别为全部计划的1/2，1/3和1/6。
时间计划可以分批为：第一个月，第三个月，第六个月
位置计划可以分批为：跌3%，跌8%，跌15%
这样，很多时候，你以“月线级别”的调整为目标，最后实际完成了一次周线级别调整的抄底计划，但量达不到，所以我一开始还是建议尽可能以周线调整计划为主。
抄底美股简单总结为三要三不要：
1、要做分批计划，不要盘中随机决策、激情交易
2、以“买够”为主，以“买便宜”为辅
3、以“时间分批”为主，以“位置分批”为辅
美股的抄底是一个非常机械的计划，而美股长期向上和相对低波动的走势，是这个抄底计划的前提条件。但股票终究是人性博弈的场所，而经济运行本身也有不可预测性，黑天鹅事件随时可能发生，而且必然会发生。
如果调整的时间或深度超过计划，应该如何应对呢？如果出现了黑天鹅事件，又该怎么办？
黑天鹅事件
以上的调整以月线和周线级别划分，好处是标准比较清晰，但同样是月线级别的调整，差别还是很大的，其中2008年和2020年，实际上是经济危机而非股市调整。
所以，还可以按照原因，把市场调整分成三类：
1、累计涨幅过大导致的自然调整，但宏观基本面基本向好——大部分日线和周线级别的调整，都是如此
2、估值过高叠加经济衰退或利率政策转空导致的调整——少数周线和大部分月线级别的调整，都属此类
3、系统性风险造成的经济危机或大衰退——少数月线级别的调整，或长期熊市，属于此类。
近20年中，2008年的次贷危机和2020年的公共卫生事件，都属于第三类，前者一年多跌了58%，后者两个月跌了35%，所以第三种情况是超过我们的抄底计划的，需要单独分析。
然而，危机和调整在一开始是没有区别的，2007年美股刚刚开始下跌时，市场认为是一轮经济衰退，在美联储开始降息后，股市反弹，2008年初，投资者已经纷纷大举抄底了。
所以，在调整的抄底过程中，也要不断观察是否出现了下跌初期没有发生的事，或者初期下跌的因素发生了恶化。
以近几次发生的深度下跌为例：
类似2022年那样一年跌27%的那种标准熊市，反而是最好判断的，它是标准宏观逻辑驱动，所有人都在讨论加息，所有的物价都在飞涨，每个月都有一个数据告诉你，这个月比上个月还要糟，抄底顶多在一开始确认时有损失，后面自然会知道 ，这是一场持久战，需要拉长抄底的时间。
类似2020年公共卫生事件那样一个月跌36%“活久见”的暴跌，是不能排除的黑天鹅事件引发的，非经济的因素，短期确实很恐慌，但跌完就跌完了，这种情况下，只能忍着。
最难的是2008年的金融危机时下跌58%，这其实是上述两种情况的混合，在普通衰退中，出现了一次危机事件引发了深度衰退熊市，它也无法预测，只有应对。
如果再往前推，2000年科网泡沫破裂，是少见的因为估值过高引发的暴跌，并反向拖累经济，但当时的估值水平确实比现在高太多太多，它是属于可判断的灰犀牛事件，但谁也不愿意“先下车”。
综合这几种美股下跌的类似，你会发现，不要去提前预测美股的下跌，最重要的是直面现实，发生了之后再应对，天塌不下来。
当然，不作预期，在发生后作出及时和正确的应对，就要求你关注市场，不能像理财那样只作配置不作管理，你还是需要在下跌到一定的阶段后，评估是否有可能向危机变化。
风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。