- 阿里、小米、中芯国际联袂新高，Deepseek引爆中国资产价值重估
- AI医疗，火爆出圈！港股AI医疗概念接棒重估行情
- 小米市值升破万亿！雷军发声：小米SU7 Ultra刷新纪录
- 比亚迪掀起智驾平权，股价再创历史新高
- 京东入局外卖市场，美团、饿了么两强格局迎来新冲击
- 泡泡玛特再创新高，《哪吒2》联名手办销售火爆
- 老铺黄金创新高，线下门店销售火热
一、一周大盘回顾（2.10-2.14）
本周港股涨势凶猛，恒生指数涨幅7.04%，报22620.33点；恒生科技指数涨幅7.3%，报5526.22点；国企指数涨幅7.03%，报8331.4点。
港股在科技板块大爆发的刺激下继续上演“中国资产重估”超级行情。阿里巴巴周累涨近24%，创2022年3月以来新高；腾讯控股本周累涨近10.5%；小米集团续创历史新高。
本周美股三大股指均录得涨幅，道指上涨0.55%，纳指上涨2.58%，标普500指数上涨1.47%。
二、市场热点回顾
一飞冲天！阿里、小米、中芯国际联袂新高，Deepseek引爆中国资产价值重估
受与苹果合作消息催化，阿里巴巴股价连续飙涨，周累涨近24%，创2022年3月以来新高，在近期港股科技重估热潮中表现抢眼。小米集团、中芯国际同样创下历史新高。2月14日，小米港股盘中一度触及44.90港元，创历史新高；当天收报44.70港元，涨7.32%，总市值升至11223亿港元。中芯国际港股本周一度创新高，随后略有回落。高盛认为中芯国际料将受益于中国市场半导体需求的增长，给予港股目标价62.7港元，A股目标价157.5元人民币。
今年开年以来，包括高盛、德银、瑞银等外资机构接连“唱多”中国资产。特别是近期伴随Deepseek、《哪吒2》的火热出圈，这一“唱多”声浪更是变得愈发响亮。近日，德银的一份研报更是“火力全开”，其核心观点就提到2025年将是全球投资者重新审视中国市场的一年。预计中国股票的“估值折价”将消失，A股、港股的牛市将有望延续，并超过之前高点。报告建议投资者关注中国的AI及高端服务业龙头企业，认为这些领域具备长期增长潜力。
AI医疗，火爆出圈！港股AI医疗概念接棒重估行情
在AI概念加持下，互联网医疗板块及生物医药股涨势相对科技股更为凶猛，AI+ 医疗的组合或成为当前港股重估热潮下的又一看点。截至2月14日收盘，阿里健康涨超29%，成交近逾57亿港元，平安好医生涨约18%。此外，药明生物、药明康德等生物医药个股跟涨幅度也都达到两位数，短线资金追捧程度可见一斑。
交银国际在报告中指出，近期多家医药公司接入DeepSeek，AI+医疗加速落地。公开资料显示，DeepSeek-R1模型问世以来，医渡科技等多家数字医疗领域公司宣布接入模型，恒瑞医药及信达生物也表示将全面开展DeepSeek应用工作。消息面上，基于华为DCS AI解决方案打造的瑞金病理模型，将于“2025医疗人工智能与精准诊疗发展论坛”上发布，医疗行业或将迎来智能化升级重要机遇。
开门红！1月新增信贷超市场预期，社融增量创新高
2025年开年，经济呈现“开门稳”，信贷实现“开门红”，超出市场预期。中国人民银行2月14日公布的最新金融统计数据显示，1月人民币贷款增加5.13万亿元，比去年同期4.9万亿元的高基数还略高一些，为年初经济平稳开局提供了有力的金融支持。
受益于表内贷款较快增长、政府债券加快发行，1月社会融资规模增量7.06万亿元，同比多增5833亿元，为历史同期最高水平；社融存量同比增长8%，保持在较高水平。1月末，广义货币（M2）同比增长7%，口径调整后的狭义货币（M1）同比增长0.4%。
香港财库局局长许正宇：香港证监会与港交所正在积极研究调整现有上市规则
2月14日，香港财库局局长许正宇表示，香港证监会与港交所正在积极研究调整现有上市规则，以进一步便利内地企业，尤其是深圳企业的融资需求。该计划预计于今年晚些时候公布，旨在降低筹资门槛、优化市场结构并改善公司治理。
据了解，此次上市规则的调整将为内地企业提供更多融资机会，同时提升香港资本市场的竞争力。消息人士透露，相关修改方案将在2025年下半年正式推出，以吸引更多优质企业选择香港作为上市地。
国资委正筹备组建一家新央企，名为国家数据集团
从多个权威渠道独家获悉，国务院国资委正在筹备组建一家新央企，这家企业的名称为国家数据集团。这一举措标志着中国在数据要素市场化改革中迈出关键一步，旨在进一步整合和优化全国数据资源，推动数据要素的高效配置与深度应用。
摩根大通：人工智能正步入新阶段，看涨中国科技股
摩根大通策略师表示，人工智能正在进入一个新阶段，其应用程序将推动下一波价值创造，这可能利好中国。人工智能的推广和相对较低的估值使中国科技股有望跑赢
该行建议买入阿里巴巴、百度、比亚迪、腾讯控股、小米集团-W、小鹏汽车等对人工智能应用有显著敞口且期权市场流动性较强的一篮子股票3个月期“最差看涨期权”。
三、公司热点回顾
阿里确认成为苹果AI合作商！小摩指三大因素推动进一步上升
阿里巴巴集团主席蔡崇信透露：阿里将为苹果在中国市场的iPhone提供人工智能（AI）技术支持。周五，阿里巴巴涨超2%，1个月累涨50%，现报122.27美元。消息面上，小摩指出，有3大因素推动阿里巴巴股价进一步上升，包括对作为中国云市场一级资产的阿里云进行估值重估，人工智能功能消费增加推动云收入估算正面修订，以及中国电商盈利估算的正面修订。该行仍视阿里巴巴为中国互联网股首选。
腾讯元宝接入DeepSeek R1模型，支持深度思考+联网搜索
腾讯元宝在应用商店发布更新，并宣布DeepSeek R1模型联网、满血上线。官方表示，腾讯元宝是依托于腾讯混元、DeepSeek大模型，基于跨知识领域和自然语言理解能力的大模型AI产品。其支持对用户的提问进行深度思考、逻辑推理和详细回答，同时也支持联网搜索信息，以提高推理和回答的时新性和权威性
小米市值升破万亿！雷军发声：小米SU7 Ultra刷新纪录
2月14日小米集团创始人、董事长兼CEO雷军宣布，小米SU7 Ultra刷新纪录，成为上赛最速量产车。随后，保时捷发文表示“恭喜小米汽车新圈速”。2月15日雷军再度发声，表达内心喜悦和自豪。
此外，在昨日的2025海淀区经济社会高质量发展大会上，雷军表示，目前，小米电动汽车的订单已经排到了6至7个月之后，显示出市场对小米产品的强烈需求。预计小米今年将继续保持30%以上的增长速度。
2月14日，盘中小米港股一度触及44.90港元/股，创历史新高；当天报收于44.70港元/股，涨7.32%，总市值升至11223亿港元。
比亚迪掀起智驾平权，股价再创历史新高
2月10日晚间，比亚迪发布“天神之眼”高阶智驾技术，这套系统分为A、B、C三大版本，覆盖了从高端到亲民的全价格带车型。其中，天神之眼C将覆盖7-20万价格区间，实现智驾普及。
截至2月14日收盘，比亚迪股份报收364.2港元，本周上涨10.36%，总市值达到1.05万亿元。
京东入局外卖市场，美团、饿了么两强格局迎来新冲击
近日，京东外卖正式亮相，同时启动“品质堂食餐饮商家”招募，针对2025年5月1日前入驻的商家全年免佣金。目前入驻品牌以连锁品牌为主，配送费计价原则与美团、饿了么逻辑一致。
从餐饮外卖来看，美团、饿了么占据了大部分市场份额，尽管有如京东外卖、抖音、快手等不断涌入，但对市场格局的改变尚不明显。
泡泡玛特再创新高，《哪吒2》联名手办销售火爆
泡泡玛特本周股价再度突破新高，电影《哪吒之魔童闹海》票房强势突破百亿大关，当前猫眼将其预测票房上调至160.3亿。据悉，泡泡玛特于1月30日在天猫官方旗舰店发售《哪吒之魔童闹海》天生羁绊系列手办盲盒，平均每天超过2万人在线搜索，上线仅8天时间销售额破千万。目前“一盒难求”。
老铺黄金股价创新高，国际金价剑指3000美元，线下门店销售火热
老铺黄金本周高见495港元创上市以来新高，今年以来股价已累涨超90%。进入2025年，金价一路狂飙。2月10日，COMEX黄金期货在收盘价达到2936.8美元/盎司，再创历史新高。据报道，老铺黄金多家门口出现排队现象，其中北京SKP商场的老铺黄金排队火热，还有人带着小马扎，现场有消费者表示排了7个小时。
中芯国际Q4营收增31%，25Q1收入预增
中芯国业绩快报显示，2024 年第四季度营业收入为 159.17 亿元，同比增长 31.0%；归属于上市公司股东的净利润为 9.92 亿元，同比下降 13.5%。该季度营业总收入、营业利润、利润总额较上年同期增加。另外，中芯国际预计 2025 年第一季度收入环比增长 6%至 8%，毛利率 19%-21%。
万科企业期获深圳地铁集团提供不超过28亿元的贷款
2月10日，万科宣布获大股东深圳地铁集团贷款不超过28亿元人民币。公告显示，万科企业将提供价值40亿元的万物云股票作为质押担保，质押率设定为70%。本次借款用于偿还公司在公开市场发行的债券本金与利息。
宁德时代赴港二次上市，IPO 冲刺 50 亿美元
全球最大动力电池厂商宁德时代正式向香港联交所递交 H 股上市申请，计划募资至少 50 亿美元。这一规模有望成为港股近五年来最大的 IPO 项目，瞬间吸引了全球资本市场的目光。宁德时代此次行动，可不只是简单的上市融资，它既标志着中国新能源巨头在资本运作上再上一层楼，更预示着全球动力电池产业格局即将发生深刻的变革。
四、下周财报、新股预告及重要经济数据
下周重要港股财报方面，科网股财报将密集发布，重点关注百度、网易、阿里、B站、联想集团等业绩表现；新股方面，蜜雪冰城通过港交所上市聆讯，港股迎来“全球最大现制饮品企业”。
- 周二（2.18）：百度集团-SW
- 周三（2.19）：汇丰控股、恒生银行、IMAX中国 $01970.HK
- 周四（2.20）：网易-S、阿里巴巴-W、哔哩哔哩-W、网易云音乐、联想集团、汽车之家-S
- 周五（2.21）：渣打集团
经济数据方面可关注：
- 周一（2.17）：欧元区12月季调后贸易帐
- 周二（2.18）：美国2月纽约联储制造业指数；美国2月NAHB房产市场指数
- 周三（2.19）：美国1月新屋开工总数年化；美国1月营建许可总数
- 周四（2.20）：美国至2月14日当周API原油库存、中国至2月20日一年期贷款市场报价利率、中国至2月20日五年期贷款市场报价利率、中国1月Swift人民币在全球支付中占比、中国香港1月综合CPI年率、美国2月费城联储制造业指数、美国至2月15日当周初请失业金人数、美国1月谘商会领先指标月率、美国至2月14日当周EIA天然气库存
- 周五（2.21）：美国至2月14日当周EIA原油库存、美国至2月14日当周EIA战略石油储备库存、美国2月标普全球制造业PMI初值、美国2月标普全球服务业PMI初值、美国2月密歇根大学消费者信心指数终值、美国2月一年期通胀率预期终值、美国1月成屋销售总数年化
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