- 恒指季检出炉！快手-W、新东方-S染蓝，美的集团加入科指
- 业绩炸裂！小米Q3营收925亿元再创历史新高，汽车业务单季营收近百亿
- 香港宽频收到中国移动收购要约
- 高盛：2025年继续超配A股和H股，预计回购总额将翻倍
- 百度Q3核心净利润增长17%，AI云业务的增长强劲，文心大模型日调用量达15亿
一、一周大盘回顾（11.18-11.22）
本周港股三大指数延续上周跌势，并创下自10月以来最低的点位。有分析指出，特朗普风险释放导致海外流动性预期波动。资金从亚太及欧洲流向美国市场，港股作为离岸市场受外部风险情绪和资金流动的影响较大。
本周恒生指数跌幅1.01%，报19229.97点；恒生科技指数跌幅1.89%，报4246.2点；国企指数跌幅1.33%，报6887.05点
本周道琼斯指数涨幅1.96%，报44296.51点；纳斯达克指数涨幅1.73%，报19003.65点；标普500指数涨幅1.68%，报5969.34点。
二、市场热点回顾
恒指季检结果公布！快手-W、新东方-S染蓝，美的集团同入科指、恒生综合指数
11月22日，恒生指数有限公司(“恒生指数公司”)宣布截至2024年9月30日之恒生指数系列季度检讨结果，所有变动将于2024年12月6日(星期五)收市后实施并于2024年12月9日(星期一)起生效。其中：
- 快手-W(01024)、新东方-S(09901)将被纳入恒生指数成份股，成份股数目将由82只增加至83只。
- 中国财险(02328)将被纳入恒生中国企业指数成份股。成份股数目维持 50 只。
- 美的集团(00300)将被纳入恒生科技指数成份股。成份股数目维持30只。
- 美的集团(00300)、黑芝麻智能(02533)将被纳入恒生综合指数成份股。成份股数目由 517 只增加至 519 只。
阿里CEO吴泳铭整合国内和海外电商，任命蒋凡负责
阿里巴巴集团CEO吴泳铭发布内部邮件，宣布成立电商事业群，由蒋凡担任CEO。新的电商事业群将全面整合淘宝天猫集团、国际数字商业集团以及1688、闲鱼等电商业务。
高盛：2025年继续超配A股和H股，预计回购总额将翻倍
高盛研究部首席中国股票策略师刘劲津及团队发布了2025年中国市场展望报告。高盛建议继续超配A股和H股，并继续战术性地偏好A股，认为A股对政策和资金流动的敏感性更高。高盛特别提及，2024年第三季度，A股及H股的回购规模达到230亿美元，创下历史新高，全年回购规模有望达到700亿美元，也将创下年度历史新高。高盛预计2025年的回购总额将翻倍。从行业来看，高盛主张紧跟中国消费者，高配传媒娱乐、零售、保险板块，并上调医疗保健和券商板块评级。
财政部：10月税收收入同比增长1.8%，年内首次正增长
财政部公布2024年10月财政收支情况。1—10月，全国一般公共预算收入184981亿元，同比下降1.3%。其中，全国税收收入150782亿元，同比下降4.5%；非税收入34199亿元，同比增长15.3%。分中央和地方看，中央一般公共预算收入82482亿元，同比下降3.9%；地方一般公共预算本级收入102499亿元，同比增长0.9%。印花税2920亿元，同比下降16.4%。其中，证券交易印花税866亿元，同比下降46.4%。
多重利好刺激航空股 中国国航创年内新高
近日，国务院办公厅发布2025年部分节假日安排的通知：自2025年1月1日起，全体公民放假的假日增加2天，其中春节、劳动节各增加1天。这意味2025年春节、国庆将迎来8天长假，劳动节将迎来5天长假。
受此消息提振，航空股持续回暖。其中中国国航的股价本周累涨11%已突破今年年初新高，同样中国南方航空的股价也接近10月8日的新高。
相关标的：中国国航、中国南方航空股份、中国东方航空股份、国泰航空
比特币延续近期涨势，冲击10万美元
加密货币ETF及相关概念股活跃。比特币延续近期涨势，冲上99000美元/枚，再创历史新高，有望挑战十万美元的里程碑价格。自从特朗普赢得11月5日大选以来，整个加密货币市场已经上涨约1万亿美元。
香港证监会中介机构部执行董事叶志衡此前表示，目前，虚拟资产已成为香港证监会及各大金融监管机构的重要议程，市场上有相当大的虚拟资产交易量，相比2023年，香港的虚拟资产交易量在2024年录得历来最大的按年增长。值得注意的是，香港现货比特币ETF规模上市以来增长5000万美元。
相关标的：FA南方比特币、华夏比特币、博时比特币、嘉实比特币、 FA三星比特币
三、公司热点回顾
业绩炸裂！小米Q3营收925亿元再创历史新高，汽车业务单季营收近百亿
三季度，小米 $01810.HK 营收同比增长31%至925.1亿元，经调整后净利润同比增长4.4%至62.5亿元，均超预期；现金储备创历史新高，智能电动汽车及创新业务营收97亿元，毛利率为17.1%。电话会上小米表示，小米集团本季度总收入的增长在很大程度上得益于汽车业务的稳定增长，如有必要将进一步投资扩产，计划到年底开设120家面积达400-500平方米的超大小米之家门店。
百度Q3核心净利润增长17%，AI云业务的增长强劲，文心大模型日调用量达15亿
百度Q3营收整体呈现下滑，但净利润实现同比增长。受AI云业务增长强劲，百度在非线上营销收入实现增长，核心业务表现稳健。文心大模型日均调用量一年内增长30倍。
传小米新车型明年初上市
小米汽车内部人士透露，小米第二款车型计划于明年2、3月上市。另一位接近小米汽车的消息人士也透露，小米第二款新车的上市安排将与此前SU7上市节奏一致。
快手-WQ3营收同比增11%至311亿元，用户规模创历史新高
快手 $01024.HK Q3经调整净利润为39.5亿元，同比增长24.4%，平均日活跃用户同比增长5.4%达4.08亿元，电商GMV同比增长15%达3341.6亿元。
蔚来Q3营收环比增长7%，Q4交付和营收指引创历史新高
展望未来，蔚来Q4交付和营收指引双双创历史新高：交付指引为7.2万台至7.5万台，同比增长43.9%至49.9%；四季度营收指引为196.8亿元至203.8亿元，同比增长15.0%至19.2%。
阿里影业中期业绩：经调整EBITA同比增长39% 大麦保持演出票务市场领先地位
阿里影业(01060.HK)公告，截至2024年9月30日止六个月，得益于「内容+科技」战略的坚定执行以及业务结构的多元化发展，集团录得收入约人民币30.51亿元，同比增长17%；报告期内经调整EBITA录得盈利约人民币6.42亿元，同比增长39%。
小鹏汽车Q3净亏损收窄53.5%，Q4交付指引创史上最强
在小鹏MONA M03和小鹏P7+两大爆品，和海外出口销量居新势力第一的加持下，小鹏汽车给出史上最强的单季度交付指引，Q4有望交付87000至91000台新车。
微博Q3利润同比大增68.5%，会员、游戏收入表现强劲
微博第三季度营业收入为4.645亿美元（约合32.94亿元人民币），同比增加5%。净利润为1.306亿美元，每股摊薄净收益0.50美元。
友宝在线建议实行H股全流通
根据公告，公司董事董事会已于当日审议和批准实行H股全流通的建议，即是将公司763万股非上市股份转换为公司H股。H股全流通以及转换及上市须待履行中国证监会、联交所及其他相关境内外监管部门要求的其他相关程序后，方可完成。
香港宽频收到中国移动收购要约
香港宽频(01310.HK)：已收到中国移动香港有限公司提出无约束力建议，表示其可能提出现金收购要约，以收购公司全部已发行普通股份。于本公告刊发日期，本公司与潜在要约人仍在讨论该等建议的条款。有报道称，中国移动目前正在与公司股东就价格进行谈判，每股出价至少约5港元，估值超过65亿港元。
贝壳-W(02423)发布第三季度业绩，净收入达226亿元 毛利率为22.7%
医渡科技(02158)2025财年中期经调整EBITDA持续转正 大模型落地提速
新特能源(01799)附属订立应收账款转让合同将增加现金流不少于约4.07亿元
金山云(KC.US，03896)Q3调整后EBITDA率提升至9.8% 经营效率和盈利能力强劲增长
同程旅行(00780)第三季度收入和经调整净利均创历史新高交易额同比增加2.4%至728亿元
四、下周财报、新股预告及重要经济数据
港股方面，下周有3只新股上市
- 周三（11.27）：顺丰控股
- 周四（11.28）：九源基因
- 周五（11.29）：梦金园
财报方面，可关注：
- 周一（11.25）：特海国际
- 周二（11.26）：华住集团-S、周大福、知乎-W
- 周四（11.28）：波司登、大家乐集团
- 周五（11.29）：美团-W、名创优品
经济数据方面可关注：
- 周一（11.25）：美国11月达拉斯联储商业活动指数
- 周二（11.26）：美国9月FHFA房价指数月率、美国9月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率、美国10月新屋销售总数年化、美国11月谘商会消费者信心指数、美国11月里奇蒙德联储制造业指数
- 周三（11.27）：美国至11月22日当周API原油库存、美国第三季度实际GDP年化季率修正值、美国第三季度实际个人消费支出季率初值、美国10月耐用品订单月率、美国至11月23日当周初请失业金人数、美国10月个人支出月率、美国10月核心PCE物价指数月率、美国10月核心PCE物价指数年率、美国10月成屋签约销售指数月率
- 周四（11.28）：美国至11月22日当周EIA天然气库存、美国至11月29日当周石油钻井总数
- 周五（11.29）：美国11月芝加哥PMI
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