京东 $09618.HK / $JD 将于11月14日港股盘后发布2024财年第三季度财报。
据彭博分析师预期，京东Q3营收为2597.4亿元，同比增长5%；调整后净利润为113.1亿元，同比增长6%；每股收益6.21元，去年同期为5.0元。
近期共有28位分析师给出“买入”评级，平均目标价46.72美元。
回顾Q2季度财报，京东收入达2,914亿元人民币（约401亿美元），净利润达到145亿元人民币（约20亿美元），同比增长69%，净利润率首次达到5%，均大幅超出市场预期。京东CFO单甦在电话会中透露，今年上半年京东通过派息和回购总共合计约45亿美元，“未来股东的回馈计划我们会坚定执行，回购目标是长期降低总股本，同时我们也会基于利润持续分红，和股东分享公司的成功。”
京东Q3财报关注哪些重点？
对于即将公布的Q3业绩，多家机构认为以旧换新推动京东 $09618.HK 收入增长回暖，Q3预计表现亮眼。
国海证券预计京东集团-SW 2024Q3实现总营收2，613亿元（YoY+5.5%），其中商品收入预计2，043亿元（YoY+4.6%）服务收入预计569亿元（YoY+8.6%）。具体来看：
- 京东零售收入增长回暖，以旧换新促进作用明显
国海证券预计2024Q3京东零售营收同比增长5.2%至2，231亿元，GMV同比增长6%。该季度京东零售营收同比增速相较Q2回升主要考虑到：1）消费呈现稳健修复；2）近期国家密集出台刺激政策，京东顺周期属性明显；3）分品类来看，带电品类有望显著受益于近期以旧换新国补政策的拉动；4）分服务收入类型来看，佣金收入有望受益于高基数消除而同比增速转正，广告收入有望受益于3P商家GMV更快增长拉动。
展望四季度，中信建投表示，考虑到双11旺季行业竞争阶段性加剧，其影响部分被3P占比提升及包邮门槛基数进一步恢复正常所对冲，预计四季度零售和集团利润率或同比承压，具体仍需视双11投入力度而定，预计双11增速不低于618增速。
- 物流行业稳健复苏，看好长期京东物流的收入确定性
据国家邮政局数据显示，2024年前三季度快递业务量超1200亿件业务收入超万亿元，剔除春节影响因素，行业单月业务量同比增速基本保持在20%左右，快递市场整体呈现快速增长态势。国海证券预计2024Q3京东物流营收同比增长6.9%至445亿元，经营利润率2.3%，长期看好京东物流作为自营供应链模式龙头的收入稳定性优势。
- 其他大行观点
麦格理指出，京东 $09618.HK 在逐步推行的以旧换新政策中，良好地抓住家电和电子产品需求复苏的机会，使其在下半年的收入增长较同业更具韧性。预期京东第三季收入按年升5%至2600亿元，经调整净利润达115亿元。重申京东为电商业的首选股，将其今明两年的盈利预测上调2%及6%，以反映可持续的盈利扩张。另预期公司第三季经调整经营溢利达120亿元，较市场预期高8%，主要由于公司谨慎的投资策略，而京东物流等其他分部则进一步促进集团的利润增长。该行将京东的目标价升3%至232港元，重申“跑赢大市”评级。
浦银国际表示，得益于全国各地以旧换新补贴政策陆续上线，预计公司三季度收入为人民币2582 亿元，同比增长4.2%，预计GMV 实现高个位数增长。按品类看，在家电以旧换新补贴刺激下，预计带电品类收入增速转正；日用百货品类预计将延续良好增长势头，其中商超品类保持双位数增长。随着公司加大在用户拉新和促活方面投入，该行预计公司三季度用户数将保持快速增长。调整目标价至155 港元/40 美元，维持“持有”评级。
据TipRanks数据显示，回顾京东过去12个季度的业绩，盈利公布后的股价平均变动为±6.48%，最大涨幅为+16.16%，最大跌幅为-15.95%，当日的上涨概率较多。
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聚焦相关投资标的
京东财报亮相在即，还有哪些相关行业概念股值得关注？
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| 港股 | 中国有赞 $08083.HK |
| 京东物流 $02618.HK | |
| 宝尊电商-W $09991.HK | |
| 移卡 $09923.HK | |
| 中国有赞 $08083.HK | |
| 国美零售 $00493.HK |
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