编者按：英伟达周内四日飙升15%，投资者想用期权追涨？试试高赔率低风险的期权策略把握赚钱机会>>>>
从本周一起，英伟达连续上涨四天，一甩上周颓废势头。
这家科技巨头在周三的股价飙升了8%，这一涨幅不仅提振了标普500指数，还让市场为之侧目。尽管标普500指数早些时候因为一份复杂的通胀报告而出现下跌，但英伟达的涨势似乎改变了这一切。到了周四，英伟达的股价又继续上涨了近2%。
英伟达在美股周三早盘一度小幅转跌下逼107美元，随后伴随着黄仁勋的讲话涨幅不断扩大，到尾盘时仍在不断刷新日高，最高涨8.4%一度升破117美元，从日低到日高的振幅最高达9%。英伟达收涨8%创六周最大涨幅，连涨三日并收复了8月30日以来的绝大部分跌幅。
在周三时候，英伟达CEO黄仁勋在高盛组织的一次科技会议上与高盛CEO所罗门对谈，他对“AI芯片需求巨大”导致“英伟达与客户关系紧张”的评述引爆美股，令几大主要股指均在尾盘完全抹去日内跌幅，极大刺激市场并实现V型反弹转涨。
英伟达股价的剧烈波动正牵动着整个市场的神经，而背后推手可能是疯狂的期权交易。
对于这波涨势，市场上有不同的声音。一些人认为，这主要是由于英伟达CEO黄仁勋对人工智能前景的乐观评价所驱动。然而，也有观点认为，这更多是由于短期期权交易活动的激增所致。
富国银行指出，有一大批即将在周五到期的英伟达看涨期权，这些期权在周三的交易中异常活跃。看涨期权赋予持有者在未来某个特定时间以固定价格购买一定数量股票的权利。如果股票价格上涨，投资者就可以从中获利。
英伟达在2024年初市值一度超过3万亿美元，目前是标普500指数中市值排名第三的公司，仅次于苹果和微软。这家芯片制造商及其代表的人工智能领域，一直是今年投资者关注的焦点，并对其他半导体股票、整个科技行业乃至更广泛的市场产生了影响。
根据奥本海默交易台的数据，英伟达过去50天的平均单日百分比波动达到了3.6%，这意味着在任何给定的一天，其市值的波动都可能超过1000亿美元。奥本海默在一份报告中表示：“今年英伟达市值的这种剧烈波动是我们前所未见的。”
用牛市看跌价差策略追涨英伟达
黄仁勋的讲话改变了不少投资者对英伟达的看法，如果此时决定追涨英伟达，可以考虑牛市看跌价差策略，这是一个可以获得高收益但又限制风险策略。
牛市看跌价差也是一种有限风险和有限收益的策略，通常在投资者预期标的资产的价格将上涨，但同样上涨幅度有限时使用。如果市场持平或下跌，牛市看涨价差可能会损失有限，因为看涨期权将变得无价值，而牛市看跌价差可能会获利，因为看跌期权的价值会增加。
构建方式：
买入一份具有较高执行价格的看跌期权（Long Put）。
卖出一份具有较低执行价格的看跌期权（Short Put），同时卖出的期权具有相同的到期日，但执行价格更低。
特点：
- 风险限制：通过构建一个同时买入和卖出期权的组合，投资者可以明确限制其潜在的最大损失，通常限于策略的净成本。
- 降低成本：通过卖出期权来收取期权费，可以降低或抵消买入期权的成本，从而减少建立头寸所需的资本。
- 有限收益与市场温和上涨的适应性：策略设计为在预期市场温和上涨时实现有限但可控的收益，适合对市场持谨慎乐观态度的投资者。
策略具体操作
1、卖出140行权价的看跌期权（10月4日到期）：获得权利金 =2130。NVDA_241004_P_140
2、买入120行权价的看跌期权（10月4日到期）：支付权利金 = 640。NVDA_241004_P_120
3、期权权利金净收入：2130-640=1490
盈亏分析
最大收益：在英伟达股价超过140美元可以情况下，投资者可以赚取权利金1490美元
最大损失：英伟达股价跌过120美元可以情况下，卖出看跌期权仓位会大幅度亏损，而买入看跌期权会盈利，两者相互对冲
因此亏损：（140-120)×100-1490=510
盈亏平衡点：140-14.9=125.1
策略盈亏总结：
最大潜在收益： 1490，当英伟达股价高于140美元时。
最大潜在损失： 510，当英伟达股价低于120美元时。
盈亏平衡点： 125.1。
例子中，若投资者预期英伟达的股价在期权到期前将保持超出125美元水平，但又不太可能超过140美元，牛市看跌期权价差策略将是合适的选择。这种策略能够提供高收益但又可以锁定有限风险。
上述内容仅学习参考，不构成任何投资建议。
风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。