编者按：消费零售股一直是美股市场不可缺少主题，在下半年降息和万圣节、圣诞节等购物季，这一领域再现黄金布局良机>>
一直以来，美国是全球数一数二的消费大国，美国的GDP有将近七成是靠国内消费，其中又有四成属于零售消费市场。
从本季度美国零售巨头业绩来看，美国第一大零售商沃尔玛 $WMT 以及排名第二塔吉特均 $TGT 交出了强劲的财报。两家公司均交出超越市场分析师收和每股收益预期。
同时，据美国7月份零售数据（8月还未公布更新）显示，消费者支出出现了令人惊讶的有弹性的支出趋势。7月零售销售环比1%超预期，创下2023年1月以来的最大增幅。
接下来半年，在降息叠加着购物季，消费零售这一领域将会获得更大市场资金关注。投资者如何把握这类投赚钱机会呢？一起来看一下。
降息预期升温下，市场也偏爱这一领域
今年来，代表着美股必需消费零售行业ETF——日常消费品ETF-SPDR $XLP 是一路走高，年内涨幅近18%并创下历史新高，跑赢同期标普500指数的涨幅。
为什么会有这样现象呢？是因为：降息通常被视为必需消费品行业的利好消息，同时也具备防御性特质。细分来看：
- 降息降低企业融资成本，提升企业利润；
- 低利率鼓励美国消费者去消费，稳定消费需求；
- 降息可能使美元贬值，吸引国外投资投资美国消费品行业。
下半年美国节假日或将带动业绩增长
随着2024年第四季度的临近，零售股的表现可能会因假期季节的到来而得到提升。时至9月，和感恩节、圣诞节往往带动一波购物热潮一样，当下“返校季”也一直是美国一年中最重要的销售旺季之一。
大摩分析师认为，返校季的支出预计将达到810亿美元，同比增长3.2%，其中电商销售额预计占总销售额的35%，远高于疫情前的23%。这表明，除了传统的零售商之外，电商平台也将从返校季中受益。返校季的总支出预计将达到866亿美元，是该调查历史上第二高的数字，其中大学生及其家庭的平均支出为1364.75美元。
在去年假日购物季市场全面复苏的助力下，面对接下来购物季零售渴望愈发强烈，消费者需求持续飙升。据Emarketer预测，北美假日市场规模正阔步向前，预计整体假日销售额将同比上扬4.8% ，一举达到13,720亿美元的规模 ，并且在下半年零售额有望再攀高峰，实现连续3年增长。
下半年五家值得期待零售股
对于美股接下来操作，来自分析机构Roth MKM分析师，挑选了市场上五家在下半年值得期待的零售股。它们分别是：
- Carvana $CVNA
总部位于亚利桑那州的Carvana成立于 2012 年，通过其创新的全在线平台改变了购车体验。该公司已经重新定义汽车零售，让客户可以在家中舒适地浏览数以万计的车辆、获得融资、以旧换新和购买。Carvana在美国300多个市场提供送货或本地取货服务，垂直综合平台惠及全美数百万客户。
这家汽车零售商的市值为154亿美元，在今年已经上涨152%，远远超过了标普500指数年内涨幅。
据华盛通app显示，在跟踪该股的21位分析师中，有2位建议“强力推荐”，4位建议“买入”，13位建议“持有”；平均目标价在149.82美元。
- 伯灵顿百货 $BURL
伯灵顿百货是一家折扣零售商，在全美拥有超过1,000家门店，市值约为165亿美元，伯灵顿百货注重价值的消费者购物者产品种类丰富，从女装到服饰和男装家居用品和玩具。
该公司在最新的财报显示，二季度营收24.7亿美元远超预期，同时大幅度上调下一季度财报指引。
伯灵顿股价自5月份后不断走高，Q1公布财报后曾在当日涨超17%，至现在年内已累涨33.65%。
据华盛通app显示，在跟踪该股的21位分析师中，有7位建议“强力推荐”，11位建议“买入”，3位建议“持有”；平均目标价在309.35美元。
- Boot Barn Holdings $BOOT
Boot Barn Holdings在美国44个州拥有超过382家门店，并拥有强大的电子商务业务，出现了作为美国领先且增长最快的生活方式零售连锁店之一。
BOOT年内已累升76%，并在8月份创历史新高。
据华盛通app显示，在跟踪该股的14位分析师中，有4位建议“强力推荐”，7位建议“买入”，3位建议“持有”；平均目标价在146.27美元。
- Caleres $CAL
Caleres一家鞋类零售商。Caleres 的产品已进驻近1,000家零售店、大型百货商店和专卖店、品牌电子商务网站以及众多第三方平台，确保其产品在美国几乎随处可见。
Caleres年内已累升26%，并在8月份股价至44.51美元创历史新高。
据华盛通app显示，在跟踪该股的3位分析师中，1位建议“买入”，2位建议“持有”；平均目标价在44.67美元。
- ARKO Corp $ARKO
Arko Corp是加油站及便利店运营商。公司业务分为四个主要部分：零售、批发以及车队加油。另外拥有GPM（美国第七大便利店连锁店）这些细分市场包含广泛的服务，从运行便利店并向独立经销商供应燃料，管理全国加油站网络和专有加油卡。
Arko的市值约为7亿美元，在今年2月份因为财报不佳曾经跌至4.05美元，随后自5月份后开始反弹，自低位处最大累涨72%。
据华盛通app显示，在跟踪该股的6位分析师中，有2位建议“强力推荐”，2位建议“买入”，2位建议“持有”；平均目标价在7.95美元。
历史趋势表明，在美国总统选举年，市场往往会在选举结果出炉后出现反弹，尤其是当竞争非常激烈时。这种缓解性反弹为投资者带来了乐观情绪，预计在第四季度，零售股将有出色的表现。
总体而言，随着假期购物季的临近和选举年的市场动态，零售股有望在第四季度迎来一段积极的时期。投资者对这些趋势保持关注，可能会发现一些具有吸引力的投资机会。
此外，除了来自Roth MKM分析师推荐，我们还列举一份零售股“购物”清单够發友参考：
股票标的 |
市值/ 美元 |
年内涨跌幅 |
沃尔玛 $WMT |
6216亿 |
48.61% |
奥驰亚 $MO |
923亿 |
40.18% |
英美烟草 $BTI |
865亿 |
39.83% |
菲利普莫里斯 $PM |
1981亿 |
39.14% |
高露洁 $CL |
875亿 |
36.66% |
好市多 $COST |
3974亿 |
36.43% |
金佰利 $KMB |
495亿 |
24.45% |
宝洁 $PG |
4136亿 |
22.42% |
风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。