编者按：Robotaxi混战升级，百度萝卜快跑订单疯涨助力其股价飙升；特斯拉11连涨！马斯克下大赌注：全自动驾驶成特斯拉下一个利润增长点。
近期，百度 $BIDU / $09888.HK 的萝卜快跑无人出租车服务受到市场热捧，推动其美股股价一周内上涨超过10%。此前面向无人驾驶汽车推出自动充电服务场景的能链智电，也被无人驾驶概念带火，周内暴涨逾207%。
与此同时，特斯拉的Robotaxi也成为华尔街焦点。马斯克几个月来一直在谈论这项全自动驾驶服务，认为它将成为公司未来增长的强大引擎。特斯拉股价已连续11天上涨，累计涨幅超过44%，不仅完全收复了年初以来的跌幅，而且年内累计涨幅接近6%。
百度萝卜快跑火出圈！国内Robotaxi商业化有望加速
近日，北京、上海等城市相继出台了一系列支持政策，旨在推动无人驾驶汽车的商业化进程。如北京计划允许自动驾驶汽车进入公共交通、网约车等市场，同时对外征求相关条例意见；上海在世界人工智能大会上发放首批示范应用许可，并有多个城市开展智能网联汽车试点。
随着政策的推动，越来越多的企业开始涉足无人驾驶网约车领域。商业上，萝卜快跑、小马智行、享道出行、文远知行等Robotaxi平台已经在部分城市进行试点，并取得初步成功。
其中，百度旗下无人驾驶出租车业务“萝卜快跑”近日引发市场高度关注。据悉，萝卜快跑在武汉市的无人驾驶订单量迎来爆发式增长，单日单车峰值超20单，这一水平已与出租车司机平均日订单量相近。百度表示，目标到2024年底，萝卜快跑将在武汉实现收支平衡，并计划在2025年全面进入盈利期。
国泰君安证券预测，随着无人驾驶汽车的投放量增加，百度的"萝卜快跑"有望实现盈利，并有可能将这一成功的商业模式推广到更多城市，对现有的传统出租车和网约车行业形成挑战。
该机构认为，自动驾驶技术的发展已经满足了出租车行业变革的三个关键条件：技术成熟度、单车成本的降低，以及政策和基础设施的支持。因此，出租车行业可能即将经历一场商业模式的重大变革。
特斯拉大赌注！Robotaxi能否成为其救命稻草
除了国内无人驾驶厂商外，更令市场关注的是，特斯拉正在积极备战将在8月推出配备FSD（全自动驾驶）功能的Robotaxi（自动驾驶出租车）。这是一款完全为无人驾驶而生的、“没有方向盘、没有刹车踏板、没有后视镜”等为人类驾驶员服务设备的车型。
Robotaxi的商业模式分为B2C的传统车队运营和C2C的共享网约车模式，而特斯拉则是采用了第二种。据特斯拉CEO马斯克透露，在第一阶段，Robotaxi的业务模式会类似网约车、共享汽车，届时每英里的乘坐平均成本将降至不到0.18美元，而加入Robotaxi车队的车主，每年可获利3万美元。
天风证券认为，在Robotaxi领域，特斯拉具备人员和能源的双重优势，相较于传统Uber、Lyft的运营模式，特斯拉节省了人员支出并支付相对较低的能源成本，结合定价更低的Robotaxi版本汽车，在定价相对Uber低50%的情况下，依然获得近似的单公里盈利和更低的车辆回本周期。同时，特斯拉沉淀多时的庞大路测数据以及自研的FSD系统也为Robotaxi运营提供技术基础。
Robotaxi的成功将依赖于FSD的性能表现。马斯克最近透露，FSD的最新版本V12.4将带来重大的性能提升，甚至可能被升级命名为V13。市场对此表示乐观，预期这一技术进步不仅将增强FSD的商业价值，还将通过大规模的路测数据积累，推动自动驾驶技术的持续创新和突破。
在马斯克眼中，Robotaxi已经成为特斯拉未来增长的“巨大推动力”。马斯克在股东大会上表示，特斯拉的自动驾驶技术不再受限于算力，预计通过OTA升级，特斯拉的自动驾驶车队将迅速扩大规模，达到数百万车辆。
Wedbush的分析师Dan Ives对特斯拉即将到来的Robotaxi Day给予了高度评价，认为这将是马斯克和特斯拉历史上的一个重要时刻，它将为全自动驾驶（FSD）技术的未来发展奠定基础。同时，高盛的分析师也指出，特斯拉在自动驾驶软件方面的持续发展，以及计划在下月推出的自动驾驶出租车服务，预示着公司未来的增长潜力。
ARK Investment的Cathie Wood，作为特斯拉的坚定支持者，预测自动驾驶技术将成为特斯拉未来发展的关键。她认为，自动驾驶出租车网络及其生态系统在未来5至10年内将带来巨大的商业机会，预计能够创造高达8至10万亿美元的收入，其中特斯拉有望占据市场的半壁江山。
精选个股机会
在投资建议方面，国泰君安认为，萝卜快跑在武汉的商业模式成功有望异地复制，自动驾驶或将挑战出租车网约车行业，有望成为未来三个月市场的主要关注点。
建议投资者关注以下三个方向：首先是掌握自动驾驶核心技术的互联网公司；其次是为这些公司提供整车、零部件或IT服务的产业链企业；最后是与自动驾驶基础设施、车联网等相关的企业。
光大证券也持相似观点，国内Robotaxi市场的参与者主要分为四类：专注于自动驾驶技术的公司，例如百度Apollo、文远知行和小马智行；独立运营的汽车制造商，如特斯拉；汽车制造商与旗下出行服务平台结合的合作伙伴，例如广汽集团联合如祺出行及技术合作伙伴小马智行或文远知行；以及汽车制造商与出行平台的直接合作模式，如广汽埃安与滴滴的合作。
港美股有哪些相关标的值得关注？收好这份自动驾驶赛道合集：
港股 |
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| 股票名称 | 股票代码 | 相关业务 | 年内涨幅 |
| 知行汽车科技 | $01274.HK | 自动驾驶解决方案提供商，专注于自动驾驶域控制器。该公司拥有已商业化的L2级至L2+级自动驾驶解决方案 | 137.54% |
| 小鹏汽车-W | $09868.HK | 此前推出国内首个量产上车的“端到端”大模型：神经网络XNet+规控大模型XPlanner+大语言模型XBrai | 41.71% |
| 商汤-W | $00020.HK | 商汤此前发布智能汽车解决方案独立新品牌SenseAuto绝影。通过其强大的算力、专业模型、软硬件架构和数据生产能力，融合AI技术与汽车产业，提供包括智能驾驶、智能座舱和AI云在内的产品 | 16.38% |
| 如祺出行 | $09680.HK | 全球首个推出有人驾驶网约车与Robotaxi服务商业化混合运营的出行平台，其Robotaxi运营科技平台可与各种自动驾驶解决方案以及Robotaxi车型兼容 | 1.43% |
| 浙江世宝 | $01057.HK | 为客户提供各类自动驾驶、无人驾驶车辆的智能转向系统解决方案 | -2.28% |
| 百度集团-SW | $09888.HK | 自动驾驶出行服务平台萝卜快跑累计订单量600+万，至2024年，萝卜快跑自动驾驶出行服务已开放至10+个城市 | -16.28% |
美股 |
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| 特斯拉 | $TSLA | 8月8日将首次推出机器人出租车Robotaxi，特斯拉的全自动驾驶系统（FSD）已由公测阶段过渡到受监督的商业化运营阶段，为发布Robotaxi提供坚实的技术基础 | 5.95% |
| 优步 | $UBER | 与沃尔沃将联合开发下一代自动驾驶汽车与技术。这一项目将不仅涵盖最新自动驾驶技术，并且支持升级，包括开发具有完全自动驾驶功能的无人驾驶汽车 | 12.51% |
| 亚马逊 | $AMZN | 旗下自动驾驶汽车公司Zoox，2023 年获得加州机动车管理局(DMV) 的批准，开始在开放的公共道路上测试载有乘客的自动驾驶机器人出租车 | 31.49% |
| 谷歌 | $GOOGL | 旗下的无人驾驶部门Waymo在美国凤凰城、旧金山和洛杉矶运营商业无人驾驶叫车服务，目前已有约30万人注册了Waymo的服务 | 37.06% |
| 通用汽车 | $GM | 2016年收购自动驾驶技术公司Cruise，2022年6月Cruise获得了加州监管机构的批准，在旧金山提供无人驾驶出租车收费服务 | 30.41% |
| 滴滴 | $DIDIY | 与广汽埃安合作成立无人驾驶出租车合资公司，首批车型计划于明年量产，全套适配滴滴自动驾驶无人化智能运营系统慧桔港 | -5.06% |
风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。