华盛资讯6月25日讯，回顾港股2024年上半年行情，以科网股、红利股为代表的核心主线，带领港股于五月走出一波亮眼的反弹行情。
而向来以“聪明钱”著称的南下资金提前布局，据Wind数据显示，年内南下资金已累计净买入港股3599亿港元，仅半年就超越去年3188亿港元净买入额，并于本轮反弹行情中获得丰厚收益。
值得注意的是，“新晋国家队”国新投资上周在官网宣布，借道ETF通过港股通资金购买港股，直接认购多家基金公司港股通央企红利ETF。截至发稿，南下资金在港股整体持仓已经超过3.25万亿港元。
那么，在港股影响力不断提升的南下资金，上半年战果如何？又有哪些可以“抄作业”的投资机会？發仔带您一文看懂，干货太多，建议收藏留作参考。
南下资金加速抢筹“中字头”央企！加仓腾讯、小米
- 净买入额TOP10：加速抢筹“中字头”央企，重仓中海油暴涨84%
从年内南向资金净买入个股来看，“中字头”央企取代科网股成为南下资金最钟爱的投资标的。上半年南下资金加仓金额最多的10家公司中，就有7家公司均为高息央企巨头。
数据显示，中国银行以328亿港元净买额独占净买入榜榜首，中国移动获净买入236以港元，此外还有中国海洋石油、建设银行、中国神华等获数十亿港元加仓。
持仓战绩而言，年内前十大净买入公司中，9家录得涨幅，中国海洋石油涨幅超84%位居榜首；加仓金额最多理想汽车暴跌52%。
| 加仓TOP10 | 净买入（港元） | 年内涨幅 | 加仓TOP10 | 净买入（港元） | 年内涨幅 |
| 中国银行 | 328.2亿 | 28.9% | 小米集团-W | 51.7亿 | 14.0% |
| 中国移动 | 236.5亿 | 19.3% | 中国神华 | 36.7亿 | 47.7% |
| 中国海洋石油 | 164.9亿 | 84.0% | 理想汽车-W | 35.5亿 | -52.1% |
| 建设银行 | 72.0亿 | 24.7% | 中国石油股份 | 33.2亿 | 57.9% |
| 腾讯控股 | 68.3亿 | 31.6% | 中国电信 | 24.4亿 | 23.3% |
- 净卖出额TOP10：科网股、医药、体育用品领域
南向资金净卖出方面，主要则集中在科网股、医药、体育用品领域，沽出美团-W超68亿港元，同时抛售快手-W、中国中药、安踏体育等。
持仓战绩而言，年内前十大净卖出公司中，6家录得涨幅，美团-W涨幅超42%位居榜首。
| 加仓TOP10 | 净卖出（港元） | 年内涨幅 | 加仓TOP10 | 净卖出（港元） | 年内涨幅 |
| 美团-W | 68.1亿 | 42.6% | 安踏体育 | 10.0亿 | 5.8% |
| 汇丰控股 | 61.0亿 | 17.6% | 中国中药 | 7.9亿 | 6.4% |
| 快手-W | 15.1亿 | -11.4% | 哔哩哔哩-W | 6.3亿 | 42.1% |
| 中芯国际 | 14.3亿 | -13.4% | 李宁 | 6.1亿 | -13.2% |
| 小鹏汽车-W | 13.1亿 | -46.2% | 赛生药业 | 5.7亿 | 34.5% |
- 南下资金狂买这几只中小盘股
上文提到，南下资金年内净买入近3600亿港元，其中超2500亿资金流入了中小盘股票。
其中增持比例最大的分别是：
- 以京基金融国际为代表，疯狂炒作的细价股；
- 以东风集团股份、第一拖拉机股份、龙源电力为代表的，中盘高息国企股；
- 以药明康德、圣诺医药-B为代表，连续暴跌生物制药板块；
“新晋国家队”资金再入场抄底！这些行业或称为港股下半年主线？
6月19日，国新投资在官网宣布，认购了广发基金、南方基金、景顺长城基金等基金公司在发的首批中证国新港股通央企红利ETF。
中证国新港股通央企红利ETF跟踪的指数是中证国新港股通央企红利指数，由国新投资有限公司定制，从港股通范围内选取国务院国资委央企名录中分红水平稳定且股息率较高的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内股息率较高的央企上市公司证券的整体表现。
国新港股通央企红利指数的行业分布中，48.98%是能源，20.08%是通信服务、12.18%的比例是工业。该指数成分股如下，或成为南下资金下半年投资主线标的。
大行2024下半年港股展望：
- 高息红利方向：
花旗发表报告指出，国新认购中证国新港股通央企红利ETF，虽然金额未明，但可提升央企在香港资本市场的估值。在该行覆盖的指数中，基建板块依次看好中国建筑、中铁、中铁建及中交建，铁路设备方面则看好中车及中国通号。
天风证券看好港股中股息率较高的公用事业、能源、金融、电信等板块，认为即使未来市场波动率有所上升，该板块也有望在该环境中提供可观的相对收益。
华福证券认为，短期波动并不改变红利策略的长期有效性，该团队认为低估值、高分红、确定分红的属性决定了红利策略长期有效：低估值组合相对高估值组合在长期上有明显的超额收益；而高分红、确定分红对应着充沛稳定的现金流。
- 科网股方向：
关于港股科技板块，天风证券认为，横向来看，港股市场在前期深度回调之后，持续处于全球价值低位，估值性价比凸显。而在预期逐渐修复、期待后续基本面逐渐改善的基础上，当前港股中概仍具估值吸引力，风险回报比高。
摩根大通也表示，考虑到成本结构的改善和竞争的减弱，“我们仍预计中国科技股股价将上涨约20%至25%”。该行认为，在经历了今年五月份时候的上涨之后，这些股票正在喘息，但随着成本和竞争等基本面的改善，还有20%到25%的上涨空间。值得注意的是，该行分析师此前在4月份的一份报告也成功预测科网股的上半年的反弹行情。
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